Un ensayo liderado por el Banco de Pagos Internacionales (BIS)<\/strong> ha demostrado que el dinero tokenizado<\/strong> de los bancos centrales y los dep\u00f3sitos bancarios<\/strong> pueden facilitar pagos transfronterizos<\/strong> en un solo paso at\u00f3mico a trav\u00e9s de diferentes monedas.<\/p>\n Seg\u00fan el BIS, el Proyecto Agor\u00e1<\/strong> ha probado c\u00f3mo las reservas tokenizadas de los bancos centrales y los dep\u00f3sitos de los bancos comerciales pueden liquidar transacciones sobre una base de \u00abtodo o nada\u00bb<\/em>, de modo que ninguna de las partes quede expuesta si la otra falla. En el sistema actual, el BIS se\u00f1ala que una transferencia transfronteriza puede pasar por m\u00faltiples bancos intermediarios antes de llegar al destinatario, lo que puede extender la liquidaci\u00f3n a d\u00edas y aumentar el riesgo operativo durante la conciliaci\u00f3n.<\/p>\n En el dise\u00f1o del Proyecto Agor\u00e1, el BIS y los participantes utilizaron tokenizaci\u00f3n<\/strong> y rieles al estilo blockchain<\/strong> para reducir las transferencias y completar la liquidaci\u00f3n simult\u00e1neamente a trav\u00e9s de diferentes jurisdicciones. El Proyecto Agor\u00e1 es un esfuerzo conjunto entre el BIS, siete bancos centrales y m\u00e1s de 40 instituciones financieras privadas. Los bancos centrales participantes incluyen la Reserva Federal de Nueva York<\/strong>, el Banco de Inglaterra<\/strong>, el Banco de Jap\u00f3n<\/strong> y el Banco Nacional Suizo<\/strong>, as\u00ed como importantes bancos comerciales y firmas financieras.<\/p>\n El Proyecto Agor\u00e1 se lanz\u00f3 en abril de 2024<\/strong> y pas\u00f3 aproximadamente un a\u00f1o y medio en una fase de dise\u00f1o antes de avanzar a una etapa de prototipo en 2025<\/strong>, seg\u00fan el BIS. Las pruebas activas comenzaron en enero de 2026<\/strong>, momento en el cual el BIS describi\u00f3 la iniciativa como un avance del trabajo conceptual hacia un sistema operativo m\u00e1s cercano a la realidad. Los participantes ahora planean avanzar m\u00e1s all\u00e1 de las simulaciones hacia pruebas que involucren transacciones de valor real<\/strong> utilizando monedas e instituciones seleccionadas.<\/p>\n Durante la misma semana, el BIS inform\u00f3 que el Banco de Canad\u00e1<\/strong> se uni\u00f3 a la iniciativa. Fuera del flujo de trabajo de Agor\u00e1, el BIS se\u00f1al\u00f3 que los proveedores de infraestructura del mercado financiero y las bolsas est\u00e1n construyendo sistemas de liquidaci\u00f3n tokenizados<\/strong> para valores tradicionales. El BIS destac\u00f3 el plan de DTCC<\/strong> para implementar infraestructura de liquidaci\u00f3n tokenizada para acciones, ETFs y bonos del Tesoro de EE. UU., mientras que Nasdaq<\/strong> e Intercontinental Exchange<\/strong> tambi\u00e9n est\u00e1n desarrollando sistemas basados en blockchain para acciones tokenizadas.<\/p>\n El Proyecto Agor\u00e1 se alinea con la hoja de ruta de pagos transfronterizos<\/strong> del G20<\/strong> establecida en 2020. El BIS enmarca Agor\u00e1 como un intento de demostrar que los libros contables unificados<\/strong> y la tokenizaci\u00f3n pueden ofrecer mejoras significativas en comparaci\u00f3n con peque\u00f1os cambios en la infraestructura de pagos heredada.<\/p>\n A pesar de promover la investigaci\u00f3n sobre la tokenizaci\u00f3n, el BIS ha mantenido un tono cauteloso hacia los instrumentos cripto emitidos de forma privada. Ha advertido que las stablecoins<\/strong> podr\u00edan crear riesgos para el sistema financiero y ha instado a un progreso m\u00e1s r\u00e1pido en la regulaci\u00f3n de estas.<\/p>\n \u00abLos intercambios de criptomonedas han operado como ‘bancos en la sombra’ poco regulados, utilizando dep\u00f3sitos de clientes de maneras que pueden aumentar el apalancamiento y contribuir a grandes p\u00e9rdidas, incluida una p\u00e9rdida de $19 mil millones en 2025.\u00bb<\/p><\/blockquote>\n En esa evaluaci\u00f3n, el BIS se\u00f1al\u00f3 que los productos de \u00abganar\u00bb<\/strong> y estilo de ahorro vendidos por los intercambios funcionan m\u00e1s como pr\u00e9stamos no asegurados<\/strong>, ya que las plataformas rehypotecan los activos de los usuarios en pr\u00e9stamos de margen, comercio propietario y creaci\u00f3n de mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introducci\u00f3n al Proyecto Agor\u00e1 Un ensayo liderado por el Banco de Pagos Internacionales (BIS) ha demostrado que el dinero tokenizado de los bancos centrales y los dep\u00f3sitos bancarios pueden facilitar pagos transfronterizos en un solo paso at\u00f3mico a trav\u00e9s de diferentes monedas. 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