La Comisi\u00f3n de Valores y Bolsa (SEC)<\/strong> y la Comisi\u00f3n de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC)<\/strong> han comenzado una revisi\u00f3n conjunta<\/em> de las regulaciones sobre derivados de criptomonedas, abriendo un per\u00edodo de comentarios p\u00fablicos de 60 d\u00edas<\/strong> tras la reciente aprobaci\u00f3n de los futuros perpetuos de criptomonedas en Estados Unidos. Seg\u00fan un comunicado de prensa conjunto, ambas agencias han solicitado comentarios sobre posibles formas de alinear mejor los requisitos de margen de cartera entre valores, swaps basados en valores, futuros, swaps y posiciones relacionadas. Los comentarios permanecer\u00e1n abiertos durante 60 d\u00edas<\/strong> despu\u00e9s de que la propuesta se publique en el Registro Federal.<\/p>\n Como han se\u00f1alado los dos reguladores, esta revisi\u00f3n ayudar\u00e1 a determinar si una coordinaci\u00f3n m\u00e1s estrecha<\/strong> en el margen de cartera podr\u00eda mejorar la gesti\u00f3n de riesgos, reducir la fragmentaci\u00f3n del mercado y fortalecer las protecciones al consumidor. Esta solicitud se produce en un contexto donde los derivados de criptomonedas y los productos financieros tokenizados contin\u00faan expandi\u00e9ndose en Estados Unidos. La consulta sigue al reciente lanzamiento de futuros perpetuos de criptomonedas regulados. Kalshi<\/strong> recibi\u00f3 la aprobaci\u00f3n de la CFTC para listar futuros perpetuos vinculados a Bitcoin<\/strong>, Ether<\/strong>, XRP<\/strong> y HYPE<\/strong>, mientras que plataformas como Hyperliquid<\/strong> tambi\u00e9n han ampliado el acceso a productos perpetuos vinculados a valores tokenizados.<\/p>\n El presidente de la SEC, Paul Atkins<\/strong>, afirm\u00f3 que una mejor coordinaci\u00f3n entre las agencias puede evitar que las responsabilidades regulatorias superpuestas frenen la innovaci\u00f3n o reduzcan la eficiencia del mercado. \u00abEl margen cruzado ofrece una clara oportunidad para desbloquear la liquidez que permanece congelada en cuentas separadas, y alentamos a los participantes del mercado a proporcionar comentarios sobre ideas que ayudar\u00e1n a mejorar la coordinaci\u00f3n entre ambas agencias\u00bb.<\/p>\n<\/blockquote>\n Por su parte, el presidente de la CFTC, Michael Selig<\/strong>, tambi\u00e9n apoy\u00f3 la iniciativa, se\u00f1alando que una cooperaci\u00f3n m\u00e1s cercana en el margen de cartera \u00abpromete liberar capital no aprovechado mientras se asegura un marco de gesti\u00f3n de riesgos m\u00e1s robusto y protecciones del mercado\u00bb.<\/p>\n<\/blockquote>\n A principios de esta semana, las agencias solicitaron por separado al p\u00fablico que comentara sobre c\u00f3mo las reglas de Estados Unidos definen swaps<\/strong>, swaps basados en valores<\/strong> y derivados relacionados bajo el T\u00edtulo VII de la Ley Dodd-Frank. Seg\u00fan la SEC y la CFTC, la estructura del mercado y las pr\u00e1cticas comerciales han cambiado desde que se adoptaron esas reglas, lo que plantea preguntas sobre si las definiciones existentes a\u00fan son adecuadas para los mercados de derivados actuales. La consulta tambi\u00e9n busca comentarios sobre exclusiones de swaps, swaps mixtos, problemas jurisdiccionales, cumplimiento alternativo y nuevos productos financieros. Las respuestas ayudar\u00e1n a construir un registro regulatorio com\u00fan que podr\u00eda guiar futuras interpretaciones del personal y procedimientos judiciales.<\/p>\n Esta \u00faltima consulta llega en un momento en que la CFTC enfrenta m\u00faltiples disputas legales relacionadas con derivados de criptomonedas y mercados de predicci\u00f3n. A principios de esta semana, la CFTC demand\u00f3 a Kentucky<\/strong> en un tribunal federal despu\u00e9s de que el estado intentara hacer cumplir sus leyes de juegos contra los operadores de mercados de predicci\u00f3n, incluidos Kalshi<\/strong> y Polymarket<\/strong>. El regulador argument\u00f3 que la Ley de Intercambio de Materias Primas le otorga autoridad exclusiva sobre futuros, opciones y swaps regulados a nivel federal, mientras que Kentucky sostiene que los contratos de eventos vinculados a deportes deben seguir sujet\u00e1ndose a las leyes de juego estatales.<\/p>\n Al mismo tiempo, CME Group<\/strong> contin\u00faa su desaf\u00edo legal contra la CFTC por la aprobaci\u00f3n de futuros perpetuos de criptomonedas. Como se inform\u00f3 anteriormente por crypto.news<\/strong>, CME argumenta que los contratos perpetuos de criptomonedas de Kalshi deben ser regulados como swaps en lugar de futuros tradicionales y alega que el regulador aprob\u00f3 los productos sin seguir el marco establecido bajo Dodd-Frank. La cuesti\u00f3n de la clasificaci\u00f3n se ha vuelto cada vez m\u00e1s importante, ya que los swaps y los futuros est\u00e1n sujetos a diferentes reglas para compensaci\u00f3n, informes, ejecuci\u00f3n y supervisi\u00f3n regulatoria.<\/p>\n Las consultas paralelas de la SEC y la CFTC sobre definiciones de derivados y margen de cartera pueden ayudar a dar forma a c\u00f3mo se supervisan los futuros productos de criptomonedas a medida que nuevos modelos de negociaci\u00f3n contin\u00faan ingresando a los mercados regulados de Estados Unidos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Revisi\u00f3n de Regulaciones sobre Derivados de Criptomonedas La Comisi\u00f3n de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisi\u00f3n de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) han comenzado una revisi\u00f3n conjunta de las regulaciones sobre derivados de criptomonedas, abriendo un per\u00edodo de comentarios p\u00fablicos de 60 d\u00edas tras la reciente aprobaci\u00f3n de los futuros perpetuos de criptomonedas en Estados Unidos. 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Comentarios de los Presidentes de la SEC y CFTC<\/h2>\n
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Consulta sobre Definiciones y Estructura del Mercado<\/h2>\n
Desaf\u00edos Legales y Contexto Actual<\/h2>\n