El Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/strong> ha solicitado una supervisi\u00f3n m\u00e1s cercana<\/strong> del mercado de stablecoins en Brasil, ya que los flujos de criptomonedas transfronterizos han superado los movimientos de capital tradicionales. Seg\u00fan la \u00faltima Evaluaci\u00f3n de Estabilidad del Sistema Financiero<\/strong> del FMI, el mercado de activos criptogr\u00e1ficos en Brasil ha crecido r\u00e1pidamente desde 2017, con las stablecoins vinculadas al d\u00f3lar estadounidense convirti\u00e9ndose en una parte importante de este crecimiento.<\/p>\n El informe indica que las transacciones de criptomonedas transfronterizas han aumentado m\u00e1s r\u00e1pidamente que los flujos de capital convencionales, lo que requiere una atenci\u00f3n regulatoria m\u00e1s cercana<\/strong> debido a sus crecientes v\u00ednculos con el sistema financiero del pa\u00eds. La evaluaci\u00f3n se\u00f1ala que las compras de stablecoins responden de manera mucho m\u00e1s intensa a los choques financieros globales<\/strong> que la inversi\u00f3n de cartera tradicional o la inversi\u00f3n extranjera directa.<\/p>\n Seg\u00fan el an\u00e1lisis del FMI, las compras de stablecoins respaldadas por el d\u00f3lar son de dos a tres veces m\u00e1s sensibles<\/strong> a los eventos del mercado externo, lo que genera preocupaciones sobre la rapidez con la que la volatilidad internacional<\/strong> podr\u00eda propagarse a trav\u00e9s de los mercados de criptomonedas.<\/p>\n Brasil se ha consolidado como uno de los mercados de criptomonedas m\u00e1s activos del mundo, con las stablecoins representando una parte significativa de la actividad de activos digitales. El FMI afirm\u00f3 que el ecosistema criptogr\u00e1fico del pa\u00eds se ha vuelto cada vez m\u00e1s interconectado<\/strong> con el sector financiero tradicional, lo que hace que la supervisi\u00f3n regulatoria sea a\u00fan m\u00e1s importante a medida que la adopci\u00f3n contin\u00faa en aumento.<\/p>\n El informe reconoce que el Banco Central de Brasil (BCB)<\/strong> ya ha introducido medidas para regular a los proveedores de servicios de activos criptogr\u00e1ficos. Sin embargo, el FMI indic\u00f3 que varias \u00e1reas a\u00fan necesitan reglas m\u00e1s estrictas<\/strong>, incluyendo la protecci\u00f3n de los activos de los clientes, los requisitos de emisi\u00f3n de stablecoins y el cumplimiento de las normas de prevenci\u00f3n de lavado de dinero (AML)<\/strong> y financiamiento del terrorismo (CFT)<\/strong>.<\/p>\n Al discutir los riesgos de estabilidad financiera, el FMI no solicit\u00f3 restricciones sobre las stablecoins. En cambio, recomend\u00f3 fortalecer el marco regulatorio<\/strong> a medida que los mercados de criptomonedas se integran m\u00e1s con la infraestructura de pagos y financieros existentes.<\/p>\n Uno de los hallazgos centrales del informe es el ritmo al que las criptomonedas se est\u00e1n moviendo a trav\u00e9s de las fronteras. Seg\u00fan el FMI, los flujos de criptomonedas transfronterizos han aumentado de manera constante en los \u00faltimos a\u00f1os y ahora se est\u00e1n expandiendo m\u00e1s r\u00e1pido que los movimientos de capital internacional convencionales. La evaluaci\u00f3n indica que las transacciones de stablecoins reaccionan m\u00e1s agudamente durante per\u00edodos de estr\u00e9s en el mercado global<\/strong> que la inversi\u00f3n de cartera o la inversi\u00f3n extranjera directa.<\/p>\n Esta sensibilidad, seg\u00fan el FMI, podr\u00eda hacer que los movimientos de capital a trav\u00e9s de los mercados de criptomonedas sean m\u00e1s vol\u00e1tiles<\/strong> durante choques financieros externos. La instituci\u00f3n vincul\u00f3 esos riesgos al creciente uso de stablecoins respaldadas por el d\u00f3lar, que contin\u00faan dominando el mercado de criptomonedas en Brasil.<\/p>\n Comentarios anteriores del gobernador del BCB, Gabriel Gal\u00edpolo<\/strong>, tambi\u00e9n han se\u00f1alado que las stablecoins representan aproximadamente el 90%<\/strong> de los flujos de criptomonedas reportados en el pa\u00eds, con los reguladores monitoreando posibles riesgos fiscales, de lavado de dinero y relacionados con reservas. Las recomendaciones del FMI llegan despu\u00e9s de que Brasil introdujera nuevas reglas que rigen c\u00f3mo los activos digitales interact\u00faan con el sistema de cambio regulado del pa\u00eds.<\/p>\n En abril, el Banco Central de Brasil public\u00f3 la Resoluci\u00f3n BCB No. 561<\/strong>, que enmend\u00f3 las regulaciones para los proveedores de cambio electr\u00f3nico (eFX). Bajo el marco actualizado, los pagos y recibos entre proveedores de eFX regulados y contrapartes extranjeras deben completarse a trav\u00e9s de transacciones de cambio o movimientos en cuentas de reales brasile\u00f1os no residentes.<\/p>\n La regulaci\u00f3n tambi\u00e9n proh\u00edbe el uso de activos virtuales para liquidar transacciones dentro de esos canales de pago transfronterizos supervisados. Al mismo tiempo, la medida no proh\u00edbe el comercio de criptomonedas o las transferencias de stablecoins de manera m\u00e1s amplia. En cambio, separa la liquidaci\u00f3n internacional regulada de la actividad privada de criptomonedas realizada a trav\u00e9s de intercambios, billeteras y otros servicios de activos digitales.<\/p>\n Las disposiciones transitorias permiten que las empresas que a\u00fan no han recibido autorizaci\u00f3n como proveedores de eFX contin\u00faen operando si solicitan la aprobaci\u00f3n del banco central antes del 31 de mayo de 2027<\/strong>. Estas empresas a\u00fan deben cumplir con las mismas restricciones de liquidaci\u00f3n durante el per\u00edodo de transici\u00f3n.<\/p>\n Propuestas regulatorias anteriores tambi\u00e9n han examinado las stablecoins emitidas fuera de la supervisi\u00f3n del banco central. En comentarios t\u00e9cnicos presentados al Congreso de Brasil, el BCB advirti\u00f3 que las stablecoins emitidas en el extranjero, particularmente los tokens denominados en reales m\u00e1s all\u00e1 de su supervisi\u00f3n, podr\u00edan generar preocupaciones sobre la soberan\u00eda monetaria<\/strong>, la consistencia regulatoria y los flujos de capital.<\/p>\n El escrutinio regulatorio ha aumentado incluso a medida que las stablecoins contin\u00faan ganando terreno junto con la infraestructura de pagos nacional de Brasil. Informes recientes de crypto.news<\/em> mostraron que la plataforma de pagos respaldada por Tether, Oobit<\/strong>, integr\u00f3 Pix<\/strong>, permitiendo a los usuarios depositar reales brasile\u00f1os, mantener USDT y completar pagos a trav\u00e9s de claves Pix o c\u00f3digos QR. Este desarrollo ilustra c\u00f3mo las stablecoins respaldadas por el d\u00f3lar pueden operar junto con el sistema de pago instant\u00e1neo ampliamente utilizado en Brasil sin reemplazarlo.<\/p>\n La \u00faltima evaluaci\u00f3n del FMI tambi\u00e9n llega poco despu\u00e9s de que las tensiones comerciales entre Brasil y Estados Unidos pusieran el ecosistema de pagos del pa\u00eds en el centro de atenci\u00f3n. Una investigaci\u00f3n de la Secci\u00f3n 301 de la Oficina del Representante de Comercio de los Estados Unidos cit\u00f3 el sistema de pagos Pix de Brasil entre varias pr\u00e1cticas consideradas injustas para las empresas de pagos electr\u00f3nicos de EE. UU., aunque los aranceles del 25%<\/strong> resultantes se dirigieron a las importaciones brasile\u00f1as en lugar de a la red de pagos en s\u00ed.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Supervisi\u00f3n del Mercado de Stablecoins en Brasil El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha solicitado una supervisi\u00f3n m\u00e1s cercana del mercado de stablecoins en Brasil, ya que los flujos de criptomonedas transfronterizos han superado los movimientos de capital tradicionales. Seg\u00fan la \u00faltima Evaluaci\u00f3n de Estabilidad del Sistema Financiero del FMI, el mercado de activos criptogr\u00e1ficos en Brasil ha crecido r\u00e1pidamente desde 2017, con las stablecoins vinculadas al d\u00f3lar estadounidense convirti\u00e9ndose en una parte importante de este crecimiento. 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Flujos de Criptomonedas Transfronterizos<\/h2>\n
Comentarios y Nuevas Regulaciones<\/h2>\n
Impacto de las Stablecoins en el Sistema de Pagos<\/h2>\n
Preocupaciones sobre Stablecoins Extranjeras<\/h2>\n
Aumento del Escrutinio Regulatorio<\/h2>\n
Conclusi\u00f3n<\/h2>\n