Los reguladores financieros<\/strong> de EE.UU. y del Reino Unido han intensificado las conversaciones sobre stablecoins<\/strong>, tokenizaci\u00f3n<\/strong> y supervisi\u00f3n de activos digitales<\/strong>, a medida que Washington comienza a implementar la Ley GENIUS<\/strong>. Funcionarios de alto nivel del HM Treasury y del Tesoro de EE.UU. se reunieron en Londres para la 13\u00aa reuni\u00f3n del Grupo de Trabajo de Regulaci\u00f3n Financiera Reino Unido-EE.UU.<\/strong>, seg\u00fan un comunicado conjunto emitido el 4 de agosto.<\/p>\n Tambi\u00e9n asistieron representantes del Banco de Inglaterra<\/strong>, la Autoridad de Conducta Financiera<\/strong>, la Reserva Federal<\/strong>, la Comisi\u00f3n de Valores y Bolsa<\/strong>, la Comisi\u00f3n de Comercio de Futuros de Materias Primas<\/strong>, la Corporaci\u00f3n Federal de Seguro de Dep\u00f3sitos<\/strong> y la Oficina del Contralor de la Moneda<\/strong>. Las finanzas digitales fueron un tema central en la reuni\u00f3n del 8 de julio.<\/p>\n Los funcionarios de EE.UU. informaron a sus hom\u00f3logos del Reino Unido sobre la implementaci\u00f3n de la Ley GENIUS, que establece un marco federal para las stablecoins de pago, as\u00ed como sobre el trabajo continuo para definir la estructura del mercado de activos digitales m\u00e1s amplio en el pa\u00eds. Tambi\u00e9n se discutieron temas como la tokenizaci\u00f3n<\/strong>, la modernizaci\u00f3n de pagos<\/strong> y la Hoja de Ruta de Pagos Transfronterizos del G20<\/strong>.<\/p>\n Los representantes del Reino Unido proporcionaron una actualizaci\u00f3n sobre la Estrategia Digital de Mercados Financieros Mayoristas<\/strong> del pa\u00eds y el nombramiento de Christopher Woolard<\/strong> como Campe\u00f3n de Mercados Digitales Mayoristas. Aunque la reuni\u00f3n no produjo nuevas regulaciones ni acuerdos vinculantes, ambas partes reafirmaron su apoyo al \u201cuso y crecimiento responsable de los activos digitales\u201d<\/strong>, junto con la protecci\u00f3n del consumidor y la estabilidad financiera, seg\u00fan el comunicado oficial del grupo de trabajo.<\/p>\n Estas conversaciones se producen mientras Estados Unidos avanza en la legislaci\u00f3n sobre stablecoins hacia su implementaci\u00f3n, lo que brinda a los emisores y a las instituciones financieras una ruta m\u00e1s clara para operar bajo reglas federales. Por su parte, el Reino Unido a\u00fan est\u00e1 completando su propio marco regulatorio.<\/p>\n Se espera que la FCA<\/strong> supervise la emisi\u00f3n, custodia y negociaci\u00f3n de las stablecoins del Reino Unido que califiquen, mientras que el Banco de Inglaterra<\/strong> regular\u00e1 conjuntamente las stablecoins consideradas sistem\u00e1ticamente importantes. Esta coordinaci\u00f3n podr\u00eda volverse crucial para los emisores de stablecoins de EE.UU. que buscan acceso a los mercados de pagos y capital del Reino Unido.<\/p>\n Las diferencias en los requisitos de reservas, reglas de custodia y protecciones en caso de insolvencia podr\u00edan obligar a los emisores a mantener estructuras separadas en cada pa\u00eds. Los dos gobiernos abordaron este riesgo en un comunicado separado del 14 de julio del Grupo de Trabajo Transatl\u00e1ntico para los Mercados del Futuro<\/strong>, donde expresaron su objetivo de promover la convergencia<\/strong> donde fuera apropiado, sin reemplazar el proceso regulatorio interno de ninguno de los pa\u00edses.<\/p>\n \u201cLas stablecoins presentadas como dinero deben estar completamente respaldadas\u201d<\/p><\/blockquote>\n El comunicado conjunto sobre stablecoins solicit\u00f3 al menos un respaldo de uno a uno con activos l\u00edquidos de alta calidad, reservas segregadas y redenci\u00f3n oportuna. Tambi\u00e9n se propuso explorar un camino para que las stablecoins emitidas en una jurisdicci\u00f3n ingresen al mercado de la otra.<\/p>\n El Banco de Inglaterra ya ha revisado algunas de sus propuestas m\u00e1s restrictivas sobre stablecoins tras la retroalimentaci\u00f3n de la industria. En junio, el banco central abandon\u00f3 los l\u00edmites propuestos de tenencia por moneda de \u00a320,000 para individuos y \u00a310 millones para empresas, reemplaz\u00e1ndolos con un l\u00edmite temporal de emisi\u00f3n de \u00a340 mil millones para cada stablecoin sist\u00e9mica, permitiendo a los usuarios realizar transacciones sin l\u00edmites individuales.<\/p>\n Adem\u00e1s, el Banco redujo la parte de reservas que los emisores sist\u00e9micos deben mantener como dep\u00f3sitos no remunerados en el banco central del 40% al 30%. El 70% restante puede mantenerse en deuda gubernamental del Reino Unido a corto plazo bajo el marco de estado estable.<\/p>\n Estos cambios acercan al Reino Unido a la posici\u00f3n compartida de EE.UU. y Reino Unido de que las reglas de reservas deben proteger a los tenedores sin crear barreras que hagan que los negocios de stablecoins sean comercialmente inviables. El Banco de Inglaterra planea finalizar su c\u00f3digo de stablecoins sist\u00e9micas para finales de 2026.<\/p>\n La pr\u00f3xima fase depender\u00e1 de c\u00f3mo las agencias de EE.UU. implementen la Ley GENIUS y de si los dos pa\u00edses convierten sus principios compartidos en acuerdos formales de acceso al mercado. Las cuestiones clave no resueltas incluyen el tratamiento de las stablecoins emitidas en el extranjero, el reconocimiento regulatorio entre jurisdicciones, la custodia de reservas y los procedimientos para fracasos de emisores transfronterizos.<\/p>\n El Grupo de Trabajo de Regulaci\u00f3n Financiera<\/strong> planea reunirse nuevamente a principios de 2027. Hasta entonces, las recomendaciones de julio proporcionan una direcci\u00f3n pol\u00edtica en lugar de un r\u00e9gimen transatl\u00e1ntico unificado, dejando a los emisores sujetos a requisitos separados de EE.UU. y del Reino Unido.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introducci\u00f3n a las Conversaciones sobre Stablecoins Los reguladores financieros de EE.UU. y del Reino Unido han intensificado las conversaciones sobre stablecoins, tokenizaci\u00f3n y supervisi\u00f3n de activos digitales, a medida que Washington comienza a implementar la Ley GENIUS. 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Resultados de la Reuni\u00f3n<\/h2>\n
Desarrollo de Marcos Regulatorios<\/h2>\n
Riesgos y Recomendaciones<\/h2>\n
Cambios en las Propuestas del Banco de Inglaterra<\/h2>\n
Conclusiones y Pr\u00f3ximos Pasos<\/h2>\n