La Ley CLARITY<\/strong> establecer\u00eda un marco regulatorio para los activos digitales y asignar\u00eda responsabilidades entre la Commodity Futures Trading Commission (CFTC)<\/strong> y la Securities and Exchange Commission (SEC)<\/strong>. Sus disposiciones abordan el registro, la supervisi\u00f3n, la conservaci\u00f3n de registros y la custodia en \u00e1reas espec\u00edficas, pero no prescriben c\u00f3mo las empresas deben reconciliar actividades o modernizar procesos operativos heredados.<\/p>\n El H.R. 3633<\/strong>, presentado por el presidente French Hill el 29 de mayo de 2025, establecer\u00eda un marco integral de estructura de mercado para activos digitales. Bajo la Secci\u00f3n 401<\/strong>, la CFTC recibir\u00eda jurisdicci\u00f3n regulatoria exclusiva sobre transacciones de efectivo o al contado de productos b\u00e1sicos digitales que ocurran en o con intercambios de productos b\u00e1sicos digitales, corredores y distribuidores que deban registrarse ante la agencia. El proyecto de ley tambi\u00e9n prev\u00e9 un proceso de registro acelerado de la CFTC para esas entidades.<\/p>\n La SEC mantendr\u00eda la autoridad contra el fraude y la manipulaci\u00f3n sobre transacciones que involucren stablecoins<\/strong> de pago permitidas y productos b\u00e1sicos digitales que ocurran en o con una entidad registrada en la SEC. La Secci\u00f3n 304<\/strong> requerir\u00eda que los registrantes de la SEC que tambi\u00e9n est\u00e9n registrados con la CFTC como intercambios de productos b\u00e1sicos digitales, corredores o distribuidores adopten pol\u00edticas de conflicto de intereses. Adem\u00e1s, se requerir\u00eda que la SEC y la CFTC firmen un memorando de entendimiento destinado a apoyar la supervisi\u00f3n no duplicativa y el intercambio de informaci\u00f3n apropiado.<\/p>\n El marco regulatorio del proyecto de ley no resuelve por s\u00ed mismo las presiones operativas identificadas en las oficinas de back office de los mercados de capitales. Un informe de AutoRek<\/strong> sobre las operaciones de los mercados de capitales, basado en una encuesta a 250 l\u00edderes senior en operaciones, finanzas y tecnolog\u00eda en Estados Unidos y el Reino Unido, describe la tensi\u00f3n por el aumento de vol\u00famenes, nuevas clases de activos, fragmentaci\u00f3n de datos e integraci\u00f3n superficial de inteligencia artificial (IA)<\/strong>.<\/p>\n Entre los hallazgos del informe, el 85%<\/strong> de los encuestados esperaba una tensi\u00f3n de escalabilidad a medida que la actividad crece en comparaci\u00f3n con los procesos heredados. De las empresas que trabajan con activos digitales, el 59%<\/strong> inform\u00f3 una complejidad operativa desproporcionada en relaci\u00f3n con otras clases de activos. El informe tambi\u00e9n encontr\u00f3 que el 41%<\/strong> de los encuestados identific\u00f3 la integraci\u00f3n y compatibilidad de datos como su principal desaf\u00edo operativo, mientras que las empresas informaron perder el 15.9%<\/strong> de los presupuestos operativos debido a retrabajos impulsados por procesos manuales y hojas de c\u00e1lculo.<\/p>\n La encuesta encontr\u00f3 que el 98%<\/strong> de las empresas utilizan IA en alguna parte de las operaciones, pero solo el 14%<\/strong> la ha integrado completamente en todas las operaciones. Estos hallazgos se refieren a modelos operativos en lugar de la asignaci\u00f3n de jurisdicci\u00f3n de la agencia. Un estatuto de estructura de mercado puede definir categor\u00edas y obligaciones regulatorias sin, por s\u00ed solo, integrar datos, reemplazar flujos de trabajo manuales o reconciliar registros en los sistemas de una empresa.<\/p>\n El proyecto de ley contiene disposiciones relevantes para la infraestructura operativa. La Secci\u00f3n 305<\/strong> permitir\u00eda a corredores, distribuidores, agentes de transferencia, asesores de inversi\u00f3n, compa\u00f1\u00edas de inversi\u00f3n y bolsas de valores nacionales utilizar registros de un sistema blockchain<\/strong> para los requisitos de conservaci\u00f3n de registros existentes, sujeto a una regulaci\u00f3n de la SEC requerida dentro de los 180 d\u00edas posteriores a la promulgaci\u00f3n. La Secci\u00f3n 402<\/strong> requerir\u00eda que los comerciantes de futuros mantengan activos digitales de clientes con custodios de activos digitales calificados.<\/p>\n El resumen del congreso tambi\u00e9n describe requisitos relacionados con la conservaci\u00f3n de registros y la mezcla de activos de clientes. Estas disposiciones abordan asuntos espec\u00edficos de custodia y conservaci\u00f3n de registros, en lugar de un marco general para resolver los desaf\u00edos de integraci\u00f3n de datos o procesos manuales identificados por la encuesta de AutoRek.<\/p>\n Si se promulga, la Ley CLARITY<\/strong> crear\u00eda un marco legal para productos b\u00e1sicos digitales, registro y \u00e1reas definidas de autoridad de la SEC y la CFTC. Tambi\u00e9n establecer\u00eda requisitos y regulaciones relacionadas con la conservaci\u00f3n de registros, custodia, divulgaciones e intermediarios de mercado. Sin embargo, no proporcionar\u00eda, por s\u00ed solo, un modelo operativo detallado para los problemas de integraci\u00f3n de datos, retrabajo y escalabilidad reportados por los l\u00edderes de operaciones de los mercados de capitales. La claridad regulatoria y la modernizaci\u00f3n operativa pueden avanzar juntas, pero siguen siendo tareas separadas bajo la evidencia disponible aqu\u00ed.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introducci\u00f3n a la Ley CLARITY La Ley CLARITY establecer\u00eda un marco regulatorio para los activos digitales y asignar\u00eda responsabilidades entre la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y la Securities and Exchange Commission (SEC). Sus disposiciones abordan el registro, la supervisi\u00f3n, la conservaci\u00f3n de registros y la custodia en \u00e1reas espec\u00edficas, pero no prescriben c\u00f3mo las empresas deben reconciliar actividades o modernizar procesos operativos heredados. Jurisdicci\u00f3n y Estructura del Mercado El H.R. 3633, presentado por el presidente French Hill el 29 de mayo de 2025, establecer\u00eda un marco integral de estructura de mercado para activos digitales. 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La Brecha Operativa que la Ley CLARITY No Toca<\/h2>\n
Disposiciones sobre Infraestructura<\/h2>\n
Conclusi\u00f3n<\/h2>\n