Las acciones tokenizadas<\/strong> son representaciones basadas en blockchain<\/em> de acciones o intereses econ\u00f3micos vinculados a empresas que cotizan en bolsa. En lugar de que la propiedad se registre \u00fanicamente en bases de datos convencionales de corretaje y valores, parte o la totalidad de la posici\u00f3n puede ser representada por un token digital<\/strong> que se mueve a trav\u00e9s de la infraestructura de blockchain. Esto no significa que empresas como Apple o Nvidia se conviertan de repente en criptomonedas. Una acci\u00f3n sigue siendo un valor, independientemente de si la propiedad est\u00e1 representada por un certificado en papel, un registro electr\u00f3nico convencional o un token de blockchain.<\/p>\n La SEC<\/strong> define expl\u00edcitamente un valor tokenizado como un valor representado como un activo criptogr\u00e1fico cuyo registro de propiedad se mantiene total o parcialmente a trav\u00e9s de una o m\u00e1s redes criptogr\u00e1ficas. Por lo tanto, la pregunta importante no es simplemente si un token rastrea el precio de una acci\u00f3n, sino qu\u00e9 derechos legales<\/strong> representa el token y qui\u00e9n est\u00e1 detr\u00e1s de \u00e9l.<\/p>\n No existe una \u00fanica estructura para las acciones tokenizadas. La SEC distingue entre la tokenizaci\u00f3n patrocinada por el emisor<\/strong> y los productos creados por terceros. En una estructura patrocinada por el emisor, la empresa o su agente autorizado puede integrar la tecnolog\u00eda blockchain directamente en el registro oficial de accionistas. As\u00ed, una transferencia en blockchain puede corresponder a un cambio en el registro maestro que muestra qui\u00e9n posee el valor. En t\u00e9rminos simples:<\/p>\n El segundo modelo es diferente. Un tercero puede poseer acciones convencionales a trav\u00e9s de un corredor o custodio y emitir tokens que proporcionen a los inversores una exposici\u00f3n econ\u00f3mica a esas acciones. Por ejemplo, Ondo Stocks<\/strong> actualmente ofrece m\u00e1s de 440 acciones y ETFs tokenizados a inversores elegibles fuera de los Estados Unidos. Sus productos est\u00e1n respaldados por acciones, ETFs y efectivo mantenido a trav\u00e9s de instituciones financieras de EE. UU., mientras que los tokens de blockchain pueden ser transferidos a trav\u00e9s de redes como Ethereum<\/strong>, Solana<\/strong> y BNB Chain<\/strong>.<\/p>\n Sin embargo, poseer un token de un tercero no es autom\u00e1ticamente equivalente a ser el accionista registrado de la empresa original. Esta es probablemente la distinci\u00f3n m\u00e1s importante<\/strong> para los inversores. Un token puede representar varias cosas diferentes, por lo que los derechos pueden variar significativamente. Dependiendo de la estructura, los tenedores de tokens pueden recibir dividendos econ\u00f3micos<\/strong>, pero no los derechos de voto tradicionales de los accionistas. Tambi\u00e9n pueden depender de un custodio, corredor, emisor de tokens u otro intermediario para mantener los activos que respaldan el token.<\/p>\n La comisionada de la SEC, Hester Peirce, ha enfatizado que poner un valor en una blockchain no cambia su naturaleza legal.<\/p><\/blockquote>\n Tambi\u00e9n ha advertido que los tokens de terceros pueden introducir riesgos adicionales<\/strong> de contraparte y pueden proporcionar derechos diferentes a la propiedad directa del activo subyacente. Por eso, los inversores necesitan examinar la estructura legal en lugar de asumir que cada token que muestra un ticker de Nvidia o Tesla es equivalente a una acci\u00f3n de corretaje convencional.<\/p>\n La tokenizaci\u00f3n no se limita a acciones individuales. Los ETFs<\/strong>, fondos del mercado monetario y otros fondos de inversi\u00f3n tambi\u00e9n pueden emitir acciones basadas en blockchain. En julio de 2026, Aviva Investors<\/strong> lanz\u00f3 una clase de acciones tokenizadas de su Fondo de Liquidez en D\u00f3lares Estadounidenses en el XRP Ledger<\/strong>. Es importante destacar que Aviva dijo que los inversores en la versi\u00f3n tokenizada mantienen el mismo objetivo de inversi\u00f3n, perfil de riesgo, caracter\u00edsticas de liquidez y protecciones regulatorias que el fondo convencional.<\/p>\n Otros experimentos institucionales van mucho m\u00e1s all\u00e1 de la infraestructura del mercado. DTCC<\/strong>, que se encuentra en el coraz\u00f3n de la compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n de valores en EE. UU., proces\u00f3 con \u00e9xito operaciones de producci\u00f3n utilizando activos tokenizados DTC en julio de 2026 y planea lanzar su servicio de tokenizaci\u00f3n en octubre. Este desarrollo es importante porque la tokenizaci\u00f3n se est\u00e1 moviendo cada vez m\u00e1s m\u00e1s all\u00e1 de las empresas de criptomonedas que emiten envolturas alrededor de acciones.<\/p>\n La NYSE<\/strong> ya est\u00e1 desarrollando una plataforma de valores digitales separada dise\u00f1ada para apoyar acciones y ETFs tokenizados de EE. UU. con negociaci\u00f3n 24\/7 y liquidaci\u00f3n basada en blockchain, sujeto a requisitos regulatorios. Sin embargo, hay l\u00edmites. Una blockchain puede hacer que la capa de transferencia sea m\u00e1s r\u00e1pida, pero no puede eliminar la ley de valores, las acciones corporativas, los requisitos de custodia, las verificaciones de identidad o las protecciones para los inversores. Las acciones tokenizadas siguen siendo valores. Esa es la regla m\u00e1s simple de recordar.<\/p>\n El marco de la SEC de 2026 trata expl\u00edcitamente los valores digitales, incluidas las acciones tradicionales tokenizadas, como valores bajo la ley federal. Lo que est\u00e1 cambiando es la infraestructura que los rodea. El 1 de septiembre, la SEC propuso una modernizaci\u00f3n importante de las reglas de los agentes de transferencia que reconoce espec\u00edficamente el uso de la tecnolog\u00eda blockchain en las ofertas de valores y transferencias de acciones.<\/p>\n Las reglas que rigen a los agentes de transferencia no se hab\u00edan modernizado sustancialmente desde finales de la d\u00e9cada de 1970 y principios de la de 1980. La propuesta no significa que cada acci\u00f3n tokenizada est\u00e9 autom\u00e1ticamente aprobada para los inversores de EE. UU. Las estructuras de productos, intercambios, corredores, arreglos de custodia y elegibilidad de los inversores a\u00fan pueden diferir sustancialmente. Pero la direcci\u00f3n es cada vez m\u00e1s clara: los reguladores y los operadores de mercados tradicionales se est\u00e1n preparando para valores que pueden existir y moverse en la infraestructura de blockchain.<\/p>\n Para los inversores, el cambio m\u00e1s grande puede ser, en \u00faltima instancia, casi invisible. El activo econ\u00f3mico podr\u00eda seguir siendo la misma acci\u00f3n de Apple, ETF o fondo del mercado monetario, pero la maquinaria que registra la propiedad, transfiere el activo y liquida la transacci\u00f3n podr\u00eda operar cada vez m\u00e1s en la cadena.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introducci\u00f3n a las Acciones Tokenizadas Las acciones tokenizadas son representaciones basadas en blockchain de acciones o intereses econ\u00f3micos vinculados a empresas que cotizan en bolsa. 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Derechos y Riesgos Asociados<\/h2>\n
Tokenizaci\u00f3n en Otros Activos Financieros<\/h2>\n
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