Los hallazgos del Senado de EE. UU.<\/strong> que vinculan las stablecoins<\/strong>, particularmente Tether<\/strong>, con la red de banca en la sombra<\/strong> de Ir\u00e1n podr\u00edan aumentar la presi\u00f3n de cumplimiento sobre los proveedores de servicios de activos virtuales (VASPs)<\/strong> licenciados en toda la regi\u00f3n del Golfo. El experto legal Soham Jethani<\/strong> advierte que recibir moneda local no protege a los comerciantes de la exposici\u00f3n a sanciones, ya que la responsabilidad puede surgir en m\u00faltiples puntos de una transacci\u00f3n.<\/p>\n Los hallazgos del Subcomit\u00e9 Permanente de Investigaciones (PSI)<\/strong> del Senado de EE. UU. identifican las stablecoins, especialmente Tether (USDT)<\/strong>, como un motor clave de liquidez que impulsa el aparato de banca en la sombra de Ir\u00e1n. Esto sugiere que las autoridades occidentales pueden no considerar suficiente el cumplimiento reactivo. Para los VASPs licenciados que operan en el Consejo de Cooperaci\u00f3n del Golfo (GCC)<\/strong>, estos hallazgos podr\u00edan remodelar significativamente las evaluaciones de riesgo de contraparte.<\/p>\n Dada la proximidad geogr\u00e1fica de la regi\u00f3n a Ir\u00e1n y sus fluidas redes de comercio transfronterizo, distinguir las transacciones leg\u00edtimas del GCC de la actividad de proxy sancionada requiere una atribuci\u00f3n de billetera cada vez m\u00e1s precisa. Una posible consecuencia es que los intercambios de criptomonedas regionales, y en menor medida los comerciantes, pueden necesitar reevaluar sus relaciones con los proveedores de liquidez, las mesas de operaciones extraburs\u00e1tiles y los procesadores de pagos transfronterizos.<\/p>\n A pesar de este panorama cambiante, muchos comerciantes a\u00fan operan bajo la suposici\u00f3n de que recibir moneda local en una cuenta bancaria nacional los a\u00edsla de los riesgos de sanciones relacionadas con criptomonedas. Sin embargo, los expertos legales advierten que la responsabilidad no necesariamente comienza o termina con la liquidaci\u00f3n bancaria. Seg\u00fan Soham Jethani<\/strong>, socio del bufete de abogados Septten<\/strong>, no hay un \u00fanico punto universal en la cadena de pagos donde se adjunte la responsabilidad.<\/p>\n \u00abLa prohibici\u00f3n relevante puede concernir a tratar con una persona designada, hacer fondos o recursos econ\u00f3micos disponibles, o manejar propiedades en las que una persona designada tiene inter\u00e9s\u00bb, dijo Jethani.<\/p><\/blockquote>\n Jethani enfatiz\u00f3 que recibir moneda fiduciaria no elimina las obligaciones de cumplimiento subyacentes. Los comerciantes deben entender a sus clientes, la estructura de sus acuerdos de pago y los controles desplegados por sus proveedores de pago.<\/p>\n Si bien una bandera de riesgo de billetera justifica una investigaci\u00f3n en lugar de servir como prueba autom\u00e1tica de una violaci\u00f3n, la carga operativa generalmente recae en los VASPs licenciados en lugar de en los comerciantes individuales. Esa realidad operativa plantea preguntas legales m\u00e1s profundas cuando las transacciones que involucran stablecoins respaldadas por moneda local tocan billeteras marcadas o intercambios de alto riesgo.<\/p>\n Espec\u00edficamente, persiste la incertidumbre sobre si los comerciantes alguna vez adquieren legalmente la propiedad de esos tokens o simplemente mantienen un reclamo contractual por moneda fiduciaria contra su procesador de pagos. Jethani se\u00f1al\u00f3 que la denominaci\u00f3n de una stablecoin o token no determina la propiedad legal. En cambio, el t\u00edtulo depende de los contratos subyacentes y los flujos de pago reales.<\/p>\n \u00abEsa distinci\u00f3n afecta la custodia, la exposici\u00f3n a insolvencia y qu\u00e9 activos o reclamos posee el comerciante\u00bb, explic\u00f3 Jethani.<\/p><\/blockquote>\n La aplicaci\u00f3n depende del r\u00e9gimen de sanciones aplicable, las partes involucradas y los hechos espec\u00edficos que rodean una transacci\u00f3n. De manera similar, aceptar stablecoins comercializadas globalmente puede exponer a las empresas a riesgos de sanciones secundarias de reg\u00edmenes regulatorios extranjeros, incluso cuando las transacciones parecen puramente nacionales.<\/p>\n Por ejemplo, un banco no estadounidense que facilite intencionalmente una transacci\u00f3n significativa para una instituci\u00f3n financiera iran\u00ed sancionada podr\u00eda enfrentar severas restricciones, incluida la posible exclusi\u00f3n del sistema financiero de EE. UU. Jethani advirti\u00f3 que estos riesgos pueden ser dif\u00edciles de detectar en las transferencias de stablecoins locales, incluso cuando se utilizan tokens comercializados globalmente.<\/p>\n \u00abLa transacci\u00f3n puede parecer nacional, mientras que la stablecoin, su emisor, una de las billeteras de las partes o los proveedores de billeteras, el intercambio de entrada\/salida, o el posible custodio u otro intermediario pueden estar conectados a una parte sancionada o actividad restringida\u00bb, advirti\u00f3 Jethani.<\/p><\/blockquote>\n En consecuencia, la liquidaci\u00f3n en moneda local a trav\u00e9s de un banco no elimina los riesgos legales subyacentes. En cambio, puede oscurecer la exposici\u00f3n aguas arriba, donde una contraparte o intermediario il\u00edcito en la cadena de transacci\u00f3n podr\u00eda crear riesgos de cumplimiento para otros participantes.<\/p>\n En escenarios de pago minorista instant\u00e1neo, donde la revisi\u00f3n de transacciones debe ocurrir en segundos, los an\u00e1lisis de blockchain tradicionales tambi\u00e9n pueden enfrentar limitaciones. Jethani se\u00f1al\u00f3 que las verificaciones en tiempo real dependen en gran medida de la calidad y la puntualidad de los datos subyacentes, que pueden verse afectados por retrasos de atribuci\u00f3n que involucran billeteras reci\u00e9n creadas, ocultaci\u00f3n a trav\u00e9s de billeteras calientes de intercambio y complejas puentes entre cadenas.<\/p>\n Sin embargo, Jethani dijo que los riesgos minoristas en tiempo real en mercados regulados como los EAU se mitigan porque las transacciones est\u00e1n \u00abprotegidas por riesgos\u00bb mucho antes de que los clientes lleguen a la caja. Bajo este modelo, los consumidores utilizan billeteras asociadas con intercambios licenciados en los EAU, donde los activos est\u00e1n sujetos a monitoreo continuo y preselecci\u00f3n.<\/p>\n Los fondos sospechosos pueden ser congelados antes de que se inicie una transacci\u00f3n en el punto de venta, mientras que los comerciantes receptores pasan por un proceso de conocimiento del cliente (KYC<\/strong>) previo antes de poder aceptar liquidaciones.<\/p>\n Si bien ning\u00fan sistema es completamente infalible, Jethani enfatiz\u00f3 que la preselecci\u00f3n de ambos lados de una transacci\u00f3n crea una barrera significativa contra la actividad il\u00edcita en la mayor\u00eda de las transacciones minoristas. Fundamentalmente, la responsabilidad legal y el riesgo operativo siguen concentrados en el VASP licenciado que procesa la transacci\u00f3n.<\/p>\n En la pr\u00e1ctica, el intermediario regulado que facilita la entrada y salida asume la responsabilidad de realizar evaluaciones exhaustivas de riesgo de contraparte y sanciones, aplicando controles apropiados y autenticando transacciones.<\/p>\n En las jurisdicciones del GCC con marcos regulatorios de criptomonedas establecidos, esto puede incluir el cumplimiento de los requisitos aplicables de la Travel Rule<\/strong> y la evaluaci\u00f3n exhaustiva de contrapartes. \u00abEl deber siempre recae en el jugador regulado entre la transacci\u00f3n para asumir la responsabilidad por las contrapartes\u00bb, dijo Jethani.<\/p>\n \u00abSi algo sale mal, ellos ser\u00e1n los que se consideren en violaci\u00f3n y sujetos a multas y sanciones.\u00bb<\/p><\/blockquote>\n Jethani dijo que la claridad regulatoria beneficia en \u00faltima instancia a los participantes del mercado que cumplen, ya que las entidades licenciadas tienen fuertes incentivos para proteger su estatus regulatorio. \u00abLas personas est\u00e1n trabajando arduamente para poder obtener la licencia para proporcionar este servicio, y no pondr\u00e1n en peligro sus licencias duramente ganadas por una sola transacci\u00f3n\u00bb, dijo Jethani.<\/p>\n Esta supervisi\u00f3n regulatoria ha ayudado a fortalecer la posici\u00f3n de los EAU como un centro para empresas de activos digitales. Jethani se\u00f1al\u00f3 los rigurosos requisitos de prueba y cumplimiento que enfrentan las empresas durante el proceso de licenciamiento, argumentando que estas salvaguardias han apoyado la posici\u00f3n del pa\u00eds ante el Grupo de Acci\u00f3n Financiera (FATF)<\/strong>, incluso a medida que su sector de activos digitales se ha expandido r\u00e1pidamente.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Hallazgos del Senado de EE. UU. sobre Stablecoins y Banca en la Sombra Los hallazgos del Senado de EE. UU. que vinculan las stablecoins, particularmente Tether, con la red de banca en la sombra de Ir\u00e1n podr\u00edan aumentar la presi\u00f3n de cumplimiento sobre los proveedores de servicios de activos virtuales (VASPs) licenciados en toda la regi\u00f3n del Golfo. 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