La Comisi\u00f3n de Valores Mobiliarios (CVM)<\/strong> de Brasil busca evaluar c\u00f3mo las tecnolog\u00edas de registro descentralizado<\/strong> pueden modernizar la emisi\u00f3n, operaci\u00f3n y gesti\u00f3n de valores mediante la implementaci\u00f3n de reglas y regulaciones del mercado, utilizando la l\u00f3gica de contratos inteligentes<\/strong> en las plataformas subyacentes del programa. Brasil est\u00e1 dando un paso significativo hacia la tokenizaci\u00f3n<\/strong>, aunque en una fase experimental.<\/p>\n El martes, la CVM emiti\u00f3 la Resoluci\u00f3n 249<\/strong>, lanzando un programa experimental que utiliza tecnolog\u00edas de registro descentralizado para llevar a cabo pruebas que involucran la implementaci\u00f3n de todas las operaciones de valores en plataformas digitales. Este piloto se desarrollar\u00e1 en un entorno altamente controlado<\/em>, donde todas las operaciones ser\u00e1n simuladas. Esto significa que los inversores operar\u00e1n utilizando acciones y dinero creados exclusivamente para esta tarea, sin exponer acciones reales a riesgos financieros<\/strong>.<\/p>\n El programa tiene como objetivo explorar la viabilidad de ejecutar todas las operaciones de valores en plataformas descentralizadas, comparando los beneficios<\/strong> y desventajas<\/strong> de las blockchains p\u00fablicas y privadas para este caso de uso. Tambi\u00e9n se examinar\u00e1n los riesgos de ciberseguridad<\/strong> y operativos asociados con la operaci\u00f3n de estos valores en plataformas digitales, analizando problemas de interoperabilidad<\/strong> y resiliencia<\/strong> de la red, con el fin de documentar estas experiencias y utilizarlas para redactar regulaciones espec\u00edficas.<\/p>\n Cualquier red blockchain introducida en este piloto deber\u00e1 incorporar principios de mercado<\/strong> en la l\u00f3gica de contratos inteligentes, asegurando que todos los productos sean conformes por defecto. Las operaciones de valores tambi\u00e9n deben ser privadas, pero cada transacci\u00f3n debe ser auditable<\/strong> por los reguladores del mercado para garantizar el cumplimiento. Adem\u00e1s, se implementar\u00e1n herramientas de inteligencia artificial<\/strong> para ayudar en las tareas de monitoreo del mercado.<\/p>\n Este movimiento sigue a la creaci\u00f3n de un grupo de trabajo especial sobre tokenizaci\u00f3n<\/strong> en julio, que emitir\u00e1 recomendaciones para desarrollar un marco regulatorio para los valores tokenizados. Las propuestas de trabajo solo ser\u00e1n aceptadas de organizaciones que formen parte del grupo de trabajo de tokenizaci\u00f3n de la CVM, y ser\u00e1n supervisadas por un comit\u00e9 directivo<\/strong> compuesto por miembros de este mismo grupo.<\/p>\n \u00abLa tokenizaci\u00f3n ya est\u00e1 transformando la infraestructura del mercado de capitales y presenta oportunidades relevantes para aumentar la eficiencia, la innovaci\u00f3n y el acceso a nuevos modelos de negocio\u00bb<\/p>\nResoluci\u00f3n 249 y Programa Experimental<\/h2>\n
Objetivos del Programa<\/h2>\n
Principios y Herramientas Implementadas<\/h2>\n
Grupo de Trabajo sobre Tokenizaci\u00f3n<\/h2>\n
Declaraciones de Otto Lobo<\/h2>\n
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