Canad\u00e1 ha propuesto una regulaci\u00f3n sobre stablecoins<\/strong> que permitir\u00eda a un emisor recompensar un pago, mientras que se proh\u00edbe pagar a las personas por mantener tokens en sus billeteras. Esta distinci\u00f3n aparece en regulaciones preliminares publicadas el 24 de octubre, con un periodo de comentarios abiertos hasta el 23 de diciembre. Un cliente podr\u00eda recibir un reembolso por pagar a un comerciante con una stablecoin regulada en Canad\u00e1, pero el mismo emisor no podr\u00eda prometer un rendimiento anual simplemente por mantener esa moneda en una aplicaci\u00f3n.<\/p>\n \u00abEl borrador intenta seguir qui\u00e9n paga y qu\u00e9 comportamiento genera la recompensa.\u00bb<\/p><\/blockquote>\n El marco preliminar requiere que los emisores no bancarios mantengan reservas con instituciones financieras canadienses. La secci\u00f3n 14 establece que un pago vinculado a una transacci\u00f3n, pero no a la tenencia, no se considera inter\u00e9s ni rendimiento seg\u00fan la Ley de Stablecoins. Las empresas que dise\u00f1an programas de pago tendr\u00e1n que evaluar ambas partes de una campa\u00f1a, no solo la etiqueta impresa en una oferta.<\/p>\n La fecha de publicaci\u00f3n es importante porque el marco a\u00fan est\u00e1 en la etapa de consulta. Las empresas y los grupos de consumidores tienen hasta el 23 de diciembre para se\u00f1alar t\u00e9rminos que podr\u00edan atrapar involuntariamente reembolsos de pago o dejar una ruta f\u00e1cil hacia un rendimiento de saldo disfrazado. La regulaci\u00f3n final puede ser diferente del texto que ahora est\u00e1 sobre la mesa.<\/p>\n El desencadenante del pago es una pregunta \u00fatil para un cliente que lee una oferta. \u00bfLa recompensa llega cuando se completa una venta con un comerciante?<\/strong> \u00bfAumenta porque m\u00e1s monedas permanecen en la billetera por m\u00e1s tiempo?<\/strong> \u00bfPuede el usuario retirar el saldo inmediatamente despu\u00e9s de la compra y a\u00fan as\u00ed mantener el beneficio?<\/strong> Las respuestas a esas preguntas revelan m\u00e1s que un porcentaje promocional.<\/p>\n Los funcionarios canadienses hab\u00edan escuchado objeciones de empresas fintech y bancos sobre una prohibici\u00f3n general de recompensas. El Departamento de Finanzas dijo que hab\u00eda considerado los comentarios de la industria y decidi\u00f3 permitir recompensas basadas en transacciones mientras manten\u00eda la prohibici\u00f3n legal sobre el rendimiento de los saldos.<\/p>\n La secci\u00f3n 14(1) es breve. Un pago o recompensa vinculado a una transacci\u00f3n de stablecoin, y no vinculado a la tenencia de una stablecoin, no es inter\u00e9s ni rendimiento. Un reembolso fijo por una compra completada se ajusta al lenguaje m\u00e1s naturalmente que un porcentaje mensual pagado sobre un saldo promedio de billetera. Los t\u00e9rminos reales del programa importan.<\/p>\n El borrador no proporciona una lista exhaustiva de promociones aprobadas al estilo de tarjeta. Establece un l\u00edmite para que las empresas apliquen. Una plataforma podr\u00eda devolver un peque\u00f1o porcentaje de cada compra completada a un cliente. Otra podr\u00eda pagar un bono mensual calculado a partir del saldo m\u00e1s bajo mantenido durante el mes.<\/p>\n El enfoque de la ley est\u00e1 en los emisores, y la secci\u00f3n 14(2) cierra una ruta a trav\u00e9s de intermediarios. Si un emisor hace un acuerdo que permite a otra persona recibir rendimiento por mantener su stablecoin, el emisor puede ser tratado como si estuviera pagando rendimiento indirectamente. El texto no establece que ning\u00fan programa existente espec\u00edfico califique, y las empresas tendr\u00edan que examinar los contratos detr\u00e1s de la oferta.<\/p>\n Las propuestas tambi\u00e9n dejan preguntas competitivas ordinarias. Un emisor de stablecoin con un gran volumen de pagos puede ser capaz de financiar reembolsos por transacci\u00f3n a partir de ingresos de procesamiento, mientras que un rival m\u00e1s peque\u00f1o no puede. Una prohibici\u00f3n sobre el rendimiento de tenencia no iguala esos presupuestos.<\/p>\n El Departamento de Finanzas propone que el valor de mercado de las reservas cumpla o supere el valor nominal de los tokens en circulaci\u00f3n al final de cada d\u00eda. Los activos de reserva se mantendr\u00edan con custodios calificados que son instituciones financieras domiciliadas en Canad\u00e1, y separados de la propiedad del emisor y del custodio.<\/p>\n La secci\u00f3n 12 de la Ley de Stablecoins de Canad\u00e1 excluye a las instituciones financieras que emiten stablecoins de esa Ley. Los proveedores de servicios de pago que manejan monedas emitidas por bancos que califican a\u00fan pueden ser incluidos en la Ley de Actividades de Pago Minorista si se cumplen las condiciones especificadas.<\/p>\n La fecha l\u00edmite del 23 de diciembre da a las empresas tiempo para explicar d\u00f3nde el borrador es claro y d\u00f3nde un modelo de recompensas existente puede estar entre gastar y mantener. La Gazette solicita comentarios p\u00fablicos sobre las regulaciones propuestas y las enmiendas relacionadas con los servicios de pago. La Ley de Stablecoins proporciona la prohibici\u00f3n de rendimiento estatutaria, por lo que los comentarios sobre las regulaciones no pueden derogar esa prohibici\u00f3n por s\u00ed solos.<\/p>\n Las nuevas reglas de stablecoins de Canad\u00e1 exigen reservas 1:1, registro en el Banco de Canad\u00e1 y redenci\u00f3n al valor nominal, se espera que las regulaciones completas entren en vigor en 2027.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Regulaci\u00f3n de Stablecoins en Canad\u00e1 Canad\u00e1 ha propuesto una regulaci\u00f3n sobre stablecoins que permitir\u00eda a un emisor recompensar un pago, mientras que se proh\u00edbe pagar a las personas por mantener tokens en sus billeteras. Esta distinci\u00f3n aparece en regulaciones preliminares publicadas el 24 de octubre, con un periodo de comentarios abiertos hasta el 23 de diciembre. 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Preguntas Clave para los Clientes<\/h2>\n
Condiciones de Recompensa<\/h2>\n
Implicaciones para los Emisores<\/h2>\n
Requisitos de Reserva y Custodia<\/h2>\n
Conclusiones y Pr\u00f3ximos Pasos<\/h2>\n