{"id":19818,"date":"2026-10-28T05:32:30","date_gmt":"2026-10-28T05:32:30","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/stablecoins-despues-de-la-ley-genius-parte-2-bo-hines-usat-y-la-estrategia-de-tether-en-ee-uu\/"},"modified":"2026-10-28T05:32:30","modified_gmt":"2026-10-28T05:32:30","slug":"stablecoins-despues-de-la-ley-genius-parte-2-bo-hines-usat-y-la-estrategia-de-tether-en-ee-uu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/stablecoins-despues-de-la-ley-genius-parte-2-bo-hines-usat-y-la-estrategia-de-tether-en-ee-uu\/","title":{"rendered":"Stablecoins Despu\u00e9s de la Ley GENIUS, Parte 2: Bo Hines, USAT y la Estrategia de Tether en EE. UU."},"content":{"rendered":"<article>\n<h2>Introducci\u00f3n<\/h2>\n<p><strong>Law and Ledger<\/strong> es un segmento de noticias que se centra en aspectos legales relacionados con las criptomonedas, presentado por <strong>Kelman Law<\/strong>, un bufete de abogados especializado en el comercio de activos digitales.<\/p>\n<h2>El caso de USA\u20ae<\/h2>\n<p>El lanzamiento de <strong>USA\u20ae<\/strong>\u2014a menudo escrito como <strong>USAT<\/strong>\u2014por parte de <strong>Tether<\/strong> ofrece un estudio de caso temprano sobre c\u00f3mo una empresa global de stablecoins puede abordar el mercado estadounidense bajo la <strong>Ley GENIUS<\/strong>. En lugar de utilizar su emisor establecido, <strong>USDT<\/strong>, para lanzar el nuevo token, Tether colabor\u00f3 con un banco estadounidense charterado a nivel federal para emitir un producto separado destinado al mercado estadounidense.<\/p>\n<p>Esta estructura ilustra una lecci\u00f3n importante para cualquier negocio que ingrese al sector de stablecoins: <em>la empresa que proporciona una marca, tecnolog\u00eda, red de distribuci\u00f3n o liderazgo ejecutivo puede no ser el emisor legal del token.<\/em> La responsabilidad regulatoria depende de la asignaci\u00f3n real de funciones de emisi\u00f3n, redenci\u00f3n, reservas, cumplimiento y gobernanza.<\/p>\n<h2>El papel de Robert \u201cBo\u201d Hines<\/h2>\n<p>Robert \u201cBo\u201d Hines se desempe\u00f1\u00f3 como director ejecutivo del consejo de pol\u00edticas de activos digitales de la Casa Blanca y particip\u00f3 en el trabajo de la administraci\u00f3n sobre pol\u00edticas de criptomonedas, incluida la Ley GENIUS. Despu\u00e9s de dejar la Casa Blanca en agosto de 2025, se uni\u00f3 a Tether como asesor estrat\u00e9gico para activos digitales y estrategia en EE. UU. Posteriormente, Tether anunci\u00f3 que Hines se convertir\u00eda en <strong>CEO de Tether USA\u20ae<\/strong>, cargo que ocup\u00f3 cuando el producto se lanz\u00f3 en enero de 2026.<\/p>\n<p>Las publicaciones recientes de USA\u20ae contin\u00faan identific\u00e1ndolo como CEO. Su nombramiento reflej\u00f3 m\u00e1s que una simple decisi\u00f3n de personal; Tether describi\u00f3 el papel de Hines como fundamental para ejecutar su entrada en el mercado estadounidense y construir relaciones con responsables de pol\u00edticas y participantes de la industria.<\/p>\n<h2>Diferencias entre USDT y USAT<\/h2>\n<p>Para las empresas que consideran una expansi\u00f3n similar, contar con un liderazgo experimentado en EE. UU. puede ser valioso, pero no sustituye la necesidad de licencias, aprobaciones regulatorias o una estructura operativa legalmente s\u00f3lida. Aunque <strong>USAT<\/strong> y <strong>USDT<\/strong> comparten la marca Tether, no deben ser tratados como el mismo token con diferentes estrategias de marketing.<\/p>\n<p><strong>USDT<\/strong> es la stablecoin global establecida emitida por Tether International, S.A. de C.V., mientras que <strong>USAT<\/strong> es un token separado enfocado en EE. UU., cuyo \u00fanico emisor es <strong>Anchorage Digital Bank, N.A.<\/strong>, seg\u00fan las divulgaciones de gobernanza de Anchorage. Estas divulgaciones establecen expresamente que Tether no es el emisor de USAT, no tiene obligaci\u00f3n de redimirlo o garantizarlo, y licencia la propiedad intelectual asociada con el producto.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n describen a USAT como separado y distinto de USDT.<\/p>\n<h2>Implicaciones para los tenedores<\/h2>\n<p>Los roles actualmente descritos por los participantes son relevantes. La distinci\u00f3n afecta directamente a los tenedores, ya que los t\u00e9rminos de Anchorage no prometen a cada persona que posea USAT una relaci\u00f3n de redenci\u00f3n directa con el banco. Un cliente que adquiri\u00f3 USAT en un intercambio puede necesitar venderlo a trav\u00e9s de ese intercambio en lugar de presentarlo a Anchorage para una redenci\u00f3n de un d\u00f3lar.<\/p>\n<p>Por lo tanto, el precio y la liquidez del mercado secundario siguen siendo relevantes, incluso cuando el emisor mantiene reservas destinadas a respaldar el valor nominal. Anchorage publica atestaciones mensuales de reservas. Su informe del 31 de agosto de 2026 indic\u00f3 que hab\u00eda aproximadamente 175.7 millones de tokens USAT redimibles en circulaci\u00f3n, respaldados por aproximadamente $176.4 millones en activos de reserva.<\/p>\n<p>La misma divulgaci\u00f3n advierte que USAT no es moneda de curso legal, no est\u00e1 aprobada ni garantizada por el gobierno de EE. UU., y no recibe seguro de la FDIC o SIPC.<\/p>\n<h2>Regulaci\u00f3n y cumplimiento<\/h2>\n<p>Tether ha promovido USAT como regulado a nivel federal y dise\u00f1ado para cumplir con la Ley GENIUS. Hay una base f\u00e1ctica para parte de esa descripci\u00f3n: Anchorage es un banco fiduciario nacional charterado a nivel federal, supervisado por la Oficina del Contralor de la Moneda. Sin embargo, su carta federal es anterior tanto a USAT como a la Ley GENIUS.<\/p>\n<p>La Ley GENIUS se convirti\u00f3 en ley el 18 de julio de 2025, pero su marco principal de emisores no entrar\u00e1 en vigor hasta el 18 de enero de 2027. La OCC emiti\u00f3 su regla final de implementaci\u00f3n principal el 21 de octubre de 2026. Esa regla aborda solicitudes, reservas, redenci\u00f3n, capital, gesti\u00f3n de riesgos, supervisi\u00f3n, custodia y requisitos relacionados para emisores dentro de la jurisdicci\u00f3n de la OCC.<\/p>\n<p>A partir del 27 de octubre, la OCC no ha abierto el proceso de solicitud de la Ley GENIUS. La agencia ha indicado que lo har\u00e1 despu\u00e9s de recibir la aprobaci\u00f3n necesaria para la recolecci\u00f3n de informaci\u00f3n y anunciar\u00e1 la apertura por separado.<\/p>\n<h2>Conclusiones y recomendaciones<\/h2>\n<p>La transici\u00f3n de Hines tambi\u00e9n ha atra\u00eddo escrutinio. El 15 de octubre de 2026, <\/p>\n<blockquote><p>The Wall Street Journal<\/p><\/blockquote>\n<p> inform\u00f3 que Hines mantuvo un inter\u00e9s de propiedad en la empresa de consultor\u00eda Nxum mientras serv\u00eda en la Casa Blanca y que Nxum recibi\u00f3 pagos relacionados con el trabajo para Tether.<\/p>\n<p>El Journal tambi\u00e9n inform\u00f3 que Hines discuti\u00f3 desarrollos legislativos con socios comerciales mientras esos socios se comunicaban con Tether y que apoy\u00f3 un per\u00edodo de transici\u00f3n legislativa m\u00e1s largo. Un representante de Nxum disput\u00f3 la implicaci\u00f3n de un conflicto, afirmando que Hines no estaba al tanto del compromiso con Tether, no estuvo involucrado en \u00e9l, no recibi\u00f3 fondos derivados de Tether mientras estaba en el gobierno y no organiz\u00f3 su posterior posici\u00f3n en Tether.<\/p>\n<p>El informe del Journal no identific\u00f3 un hallazgo de un tribunal o agencia que indicara que Hines viol\u00f3 la ley. Por lo tanto, las alegaciones y respuestas no deben describirse como hechos adjudicados.<\/p>\n<p>La lecci\u00f3n pr\u00e1ctica se extiende m\u00e1s all\u00e1 de esta disputa particular. Las empresas de stablecoins que reclutan a exfuncionarios deben documentar recusaciones, intereses financieros continuos, comunicaciones con agencias anteriores y cumplimiento de las restricciones aplicables posteriores al gobierno.<\/p>\n<p>Las empresas que planean un lanzamiento de stablecoin en EE. UU. deben responder varias preguntas antes de anunciar que un producto est\u00e1 regulado: como se discuti\u00f3 en la Parte 1 de esta serie, el an\u00e1lisis correcto comienza con actividades y entidades legales, en lugar de la marca p\u00fablica del producto.<\/p>\n<p>La estructura de USAT hace que ese principio sea concreto. No se ha establecido p\u00fablicamente tal aprobaci\u00f3n. USAT es actualmente emitido por un banco fiduciario nacional charterado por la OCC y fue dise\u00f1ado en torno al marco de la Ley GENIUS.<\/p>\n<p>La regla de implementaci\u00f3n de la OCC entra en vigor el 18 de enero de 2027, y la agencia a\u00fan no hab\u00eda abierto su proceso de solicitud a partir del 27 de octubre de 2026. Los t\u00e9rminos publicados de Anchorage limitan la emisi\u00f3n y redenci\u00f3n directa a clientes aprobados. Otros tenedores pueden necesitar utilizar un intercambio u otra contraparte del mercado secundario.<\/p>\n<p>Las empresas que eval\u00faan un lanzamiento, listado, arreglo de distribuci\u00f3n o tenencia institucional de stablecoin en EE. UU. deben examinar al emisor legal y cada proveedor de servicios por separado.<\/p>\n<p><strong>Contacte a Kelman PLLC<\/strong> para discutir c\u00f3mo la Ley GENIUS y los requisitos regulatorios relacionados pueden afectar una estructura propuesta. Este art\u00edculo proporciona informaci\u00f3n general, no asesor\u00eda legal. Contactar a la firma no establece una relaci\u00f3n abogado-cliente.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Introducci\u00f3n Law and Ledger es un segmento de noticias que se centra en aspectos legales relacionados con las criptomonedas, presentado por Kelman Law, un bufete de abogados especializado en el comercio de activos digitales. El caso de USA\u20ae El lanzamiento de USA\u20ae\u2014a menudo escrito como USAT\u2014por parte de Tether ofrece un estudio de caso temprano sobre c\u00f3mo una empresa global de stablecoins puede abordar el mercado estadounidense bajo la Ley GENIUS. 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