Este ciclo ha mostrado con claridad que el mercado ha alcanzado una saturaci\u00f3n<\/strong>, no solo en t\u00e9rminos de fondos, sino tambi\u00e9n en cuanto a atenci\u00f3n. Los datos globales de Google Trends resaltan esta realidad: solo Solana<\/strong> ha logrado alcanzar un nuevo pico en el inter\u00e9s de b\u00fasqueda. A pesar de las aprobaciones de ETF, de que Bitcoin<\/strong> ha registrado nuevos m\u00e1ximos y del debate pol\u00edtico alimentado por memes, el inter\u00e9s por Bitcoin<\/strong>, Ethereum<\/strong> e incluso Dogecoin<\/strong> no ha logrado recuperarse a los niveles m\u00e1ximos de 2021. A medida que la atenci\u00f3n ha disminuido, los precios tambi\u00e9n han ca\u00eddo, y la mayor\u00eda de los activos importantes a\u00fan se comercian por debajo de sus m\u00e1ximos del ciclo anterior. Esto indica que las criptomonedas han alcanzado la saturaci\u00f3n en la corriente principal como clase de activos, pero a\u00fan no se han adoptado ampliamente como moneda. Esta dualidad define la situaci\u00f3n actual del mercado. La especulaci\u00f3n<\/em> es bien conocida, pero su uso real sigue siendo malinterpretado. Es probable que el pr\u00f3ximo comprador marginal no venga por la moneda, sino por la infraestructura<\/strong>.<\/p>\n Para entender por qu\u00e9 incluso la narrativa m\u00e1s optimista no puede sostener el impulso, es necesario comprender qui\u00e9n contin\u00faa participando en el mercado. Los traders<\/strong> al contado en intercambios centralizados (CEXs), que alguna vez fueron la espina dorsal del poder minorista, han ido disminuyendo gradualmente. A medida que se esfuma el efecto de enriquecimiento r\u00e1pido asociado con los CEXs, la entrada de nuevos usuarios se ha estancado. Peor a\u00fan, muchos usuarios existentes han abandonado o se han pasado a operaciones de contratos perpetuos m\u00e1s arriesgadas. Al mismo tiempo, el auge de los ETF al contado ha absorbido silenciosamente a otro grupo de compradores potenciales, dej\u00e1ndonos con la realidad de que los intercambios centralizados han dejado de ser el punto de entrada por defecto. Los mineros de rendimiento<\/strong>, que normalmente tienen asignaciones de capital m\u00e1s grandes, est\u00e1n mirando cada vez m\u00e1s fuera de la cadena. A medida que las oportunidades de rendimiento en la cadena disminuyen y los rendimientos ajustados al riesgo caen, el capital se dirige hacia fuentes m\u00e1s estables de ingresos en el mundo real. Los jugadores de NFT<\/strong> y GameFi<\/strong>, que en su momento fueron la fuerza impulsora de la adopci\u00f3n cultural de las criptomonedas, han quedado en gran medida relegados. Algunos se han pasado a las memecoins<\/strong>, pero esa ola parece haber alcanzado su pico a medida que la locura en torno a Trump<\/strong> se desvanece, dejando a la mayor\u00eda de los participantes decepcionados. Los cazadores de airdrops<\/strong>, a menudo considerados el grupo m\u00e1s persistente de participantes en la cadena, ahora chocan abiertamente con los proyectos debido a promesas incumplidas, y muchos ni siquiera pueden cubrir sus costos. Al observar cada grupo de usuarios, las tendencias son claras: el compromiso<\/strong> est\u00e1 disminuyendo, la convicci\u00f3n<\/strong> se est\u00e1 desvaneciendo y los inversores minoristas se est\u00e1n marchando.<\/p>\n El problema no radica solo en la fatiga<\/strong> de la base de usuarios existente, sino que las conversiones en s\u00ed mismas est\u00e1n estancadas. Los principales CEXs atienden a aproximadamente 400 millones de usuarios<\/strong> (excluyendo a quienes tienen cuentas duplicadas), pero solo alrededor del 10%<\/strong> de esos usuarios se convierten en usuarios en la cadena (usuarios de billetera). La tasa de penetraci\u00f3n apenas ha cambiado desde 2023, y la industria enfrenta dificultades para convertir a los usuarios de la capa de custodia. Al mismo tiempo, el tr\u00e1fico en los intercambios principales ha continuado disminuyendo desde el pico del mercado alcista de 2021, y no se ha recuperado incluso cuando Bitcoin<\/strong> alcanza nuevos m\u00e1ximos. El embudo de conversi\u00f3n no se ha ampliado. <\/p>\n Tr\u00e1fico de Binance; fuente de datos: Semrush<\/p><\/blockquote>\n Peor a\u00fan, puede que se haya alcanzado un umbral de conocimiento sobre criptomonedas<\/strong>. Seg\u00fan una encuesta de Consensys<\/strong>, el 92%<\/strong> de los encuestados en todo el mundo han o\u00eddo hablar de criptomonedas, y el 50%<\/strong> sostiene que las entiende. La conciencia ya no es un problema, pero el inter\u00e9s<\/strong> s\u00ed, y la curva de entusiasmo para los inversores minoristas se est\u00e1 aplanando. En el \u00faltimo ciclo, los NFT<\/strong> y Dogecoin<\/strong> atrajeron a un gran n\u00famero de usuarios. En este ciclo, ni siquiera la memecoin<\/strong> de Trump ha logrado captar la atenci\u00f3n del mercado masivo. La curiosidad que antes impulsaba las entradas minoristas se est\u00e1 desvaneciendo.<\/p>\n El tir\u00f3n de OM<\/strong> fue una acci\u00f3n cuidadosamente planificada: pivotando hacia el RWA<\/strong> m\u00e1s atractivo, formando alianzas con capital de los EAU<\/strong>, alcanzando cooperaciones, utilizando KOLs<\/strong> para publicidad y extrayendo liquidez mediante un reinicio de la econom\u00eda de tokens. Pero, a pesar de un aumento de precio de 100x<\/strong>, no ha habido un volumen<\/strong> al contado significativo. OM carece de algo que incluso la estrategia m\u00e1s perfecta no puede crear: verdaderos compradores marginales. Cuando los intercambios centralizados ajustaron el apalancamiento de los contratos perpetuos<\/strong> y los creadores de mercado<\/strong> encontraron fricci\u00f3n interna, el sistema se desmoron\u00f3 r\u00e1pidamente. Se produjo una ca\u00edda del 95%<\/strong>, no por una simple espiral de acu\u00f1aci\u00f3n o por un error, sino porque no hab\u00eda compradores dispuestos. OM no es un fracaso en la ejecuci\u00f3n; refleja un problema estructural: en los intercambios centralizados actuales, ni siquiera un aumento de precio de 100x<\/strong> puede generar nueva demanda.<\/p>\n El cambio estructural en el comportamiento de compra no puede entenderse de forma aislada respecto a la liquidez macroecon\u00f3mica<\/strong>. Desde 2022, la Reserva Federal<\/strong> ha comenzado a reducir significativamente su balance, inaugurando uno de los ciclos de apretamiento cuantitativo<\/strong> m\u00e1s cautelosos de los \u00faltimos a\u00f1os. El balance de la Fed alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de casi 9 trillones de d\u00f3lares<\/strong> en el per\u00edodo posterior al COVID-19, estimulando en gran medida el apetito global por el riesgo a trav\u00e9s de la liquidez excesiva. Sin embargo, a medida que la inflaci\u00f3n<\/strong> ha ido aumentando, la Fed cambi\u00f3 de estrategia, invirtiendo el rumbo y drenando reservas, endureciendo las condiciones financieras y limitando el apalancamiento que hab\u00eda alimentado la especulaci\u00f3n en una amplia gama de activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Este endurecimiento no solo frena las entradas de capital, sino que tambi\u00e9n limita estructuralmente el tipo de compradores de los que las criptomonedas siempre han dependido: especuladores pr\u00e1cticos y arriesgados.<\/p>\n Si los pr\u00f3ximos compradores marginales no provienen de especuladores nativos de cripto, pueden surgir de cambios estructurales impulsados por pol\u00edticas, necesidades y demandas del mundo real. La regulaci\u00f3n<\/strong> normalizada de las stablecoins podr\u00eda dar paso a una nueva fase de dominaci\u00f3n del d\u00f3lar digital<\/strong>. En una era de tarifas crecientes, controles de capital y fragmentaci\u00f3n geopol\u00edtica, el capital transfronterizo requiere canales m\u00e1s r\u00e1pidos<\/strong> y encubiertos. Se espera que las stablecoins, especialmente las alineadas con intereses de EE. UU., se conviertan en herramientas pr\u00e1cticas para ejercer influencia econ\u00f3mica. Adem\u00e1s, la adopci\u00f3n est\u00e1 despegando silenciosamente en regiones que han sido ignoradas durante mucho tiempo por la industria. En partes de \u00c1frica<\/strong>, Am\u00e9rica Latina<\/strong> y el sudeste asi\u00e1tico<\/strong>, donde las monedas nacionales son inestables y grandes poblaciones carecen de acceso a servicios bancarios, las stablecoins<\/strong> est\u00e1n demostrando tener usos reales en remesas, ahorros y comercio transfronterizo. Estos nuevos usuarios representan la nueva frontera<\/strong> de la dolarizaci\u00f3n global. A medida que la escala del RWA<\/strong> se expande, m\u00e1s usuarios participar\u00e1n con la finalidad de obtener activos reales en la cadena en lugar de especular.<\/p>\n La falta de compradores marginales no es simplemente un m\u00ednimo c\u00edclico, sino un resultado estructural, el efecto aguas abajo de dos fuerzas: las criptomonedas como activo han capturado gran parte de la atenci\u00f3n mundial. El sue\u00f1o de enriquecerse de la noche a la ma\u00f1ana ha perdido parte de su atractivo. La escasez de d\u00f3lares<\/strong> es una realidad. El endurecimiento cuantitativo de la Fed y la contracci\u00f3n macroecon\u00f3mica han reducido estructuralmente la base de compradores. Despu\u00e9s de todos los ciclos, narrativas y reinvenciones, las criptomonedas est\u00e1n bifurc\u00e1ndose en dos caminos distintos, y la divergencia sigue creciendo. De un lado, un sistema especulativo, que alguna vez fue impulsado por memes, apalancamientos y narrativa reflexiva, ahora se encuentra moribundo por la retracci\u00f3n de liquidez. Estos mercados dependen de entradas marginales continuas, y sin ellas, incluso las estrategias m\u00e1s cuidadosamente dise\u00f1adas no pueden sostener las compras. Del otro lado, se presenta una adopci\u00f3n guiada por pol\u00edticas y utilidad, que est\u00e1 surgiendo lenta pero indudablemente. Las stablecoins<\/strong> y los canales conformes est\u00e1n creciendo no impulsados por la euforia, sino por necesidad. Lo que estamos presenciando ahora no es un desplome del mercado, sino un reequilibrio estructural<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Saturaci\u00f3n y cambios estructurales en el mundo cripto Este ciclo ha mostrado con claridad que el mercado ha alcanzado una saturaci\u00f3n, no solo en t\u00e9rminos de fondos, sino tambi\u00e9n en cuanto a atenci\u00f3n. Los datos globales de Google Trends resaltan esta realidad: solo Solana ha logrado alcanzar un nuevo pico en el inter\u00e9s de b\u00fasqueda. A pesar de las aprobaciones de ETF, de que Bitcoin ha registrado nuevos m\u00e1ximos y del debate pol\u00edtico alimentado por memes, el inter\u00e9s por Bitcoin, Ethereum e incluso Dogecoin no ha logrado recuperarse a los niveles m\u00e1ximos de 2021. A medida que la atenci\u00f3n ha<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":3552,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[1814,54,11,133,26,13,2297,115,80],"class_list":["post-3553","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","tag-apenft","tag-binance","tag-bitcoin","tag-dogecoin","tag-donald-trump","tag-ethereum","tag-gamefi","tag-solana","tag-uae"],"yoast_description":"El mercado de criptomonedas enfrenta un declive a medida que el inter\u00e9s decrece, revelando cambios estructurales en el comportamiento de compra y la necesidad de nuevas fuentes de demanda.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3553","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3553"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3553\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3552"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3553"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3553"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3553"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Estructura del jugador: el juego se est\u00e1 despejando<\/h2>\n
Punto de inflexi\u00f3n: estancamiento en las conversiones<\/h2>\n
Lema: El poder de la ilusi\u00f3n<\/h2>\n
Apret\u00f3n cuantitativo de la Reserva Federal y escasez de d\u00f3lares<\/h2>\n
Cambios estructurales: De d\u00f3nde puede surgir la pr\u00f3xima demanda<\/h2>\n
La Era del Reajuste: Esto no es un colapso, es un reequilibrio<\/h2>\n