La Comisi\u00f3n de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC)<\/strong> se enfrenta a cr\u00edticas crecientes por parte de funcionarios actuales y anteriores sobre su postura cambiante respecto a los servicios de staking de criptomonedas<\/strong>.<\/p>\n El 29 de mayo<\/em>, la Divisi\u00f3n de Finanzas Corporativas de la SEC emiti\u00f3 nuevas directrices, afirmando que ciertas ofertas pueden no constituir valores, eximiendo efectivamente<\/strong> a las blockchains de prueba de participaci\u00f3n de los requisitos de registro bajo la Ley de Valores.<\/p>\n Sin embargo, esta nueva interpretaci\u00f3n podr\u00eda divergir de varias decisiones judiciales, seg\u00fan el exjefe de Internet Enforcement de la SEC, John Reed Stark<\/strong>. En una declaraci\u00f3n en X, Stark argument\u00f3 que el movimiento de la Comisi\u00f3n contradice hallazgos judiciales en casos de alto perfil contra Binance<\/strong> y Coinbase<\/strong>, donde los jueces permitieron acusaciones de que los productos de staking califican como valores bajo un precedente legal<\/em> de larga data.<\/p>\n \u2018As\u00ed es como muere la SEC, a la vista de todos.\u2019<\/p><\/blockquote>\n Stark calific\u00f3 el cambio como \u2018una vergonzosa abdicaci\u00f3n\u2019<\/strong> de su misi\u00f3n de protecci\u00f3n al inversor.<\/p>\n En cuanto a Binance<\/strong>, aunque la SEC aleg\u00f3 que los servicios de staking constitu\u00edan ofertas de valores no registradas, el caso fue desestimado con perjuicio<\/strong> en mayo de 2025. Esto impide a la agencia presentar reclamaciones similares.<\/p>\n De manera similar, en marzo de 2024, un juez federal permiti\u00f3 que el caso de la agencia contra Coinbase<\/strong> avanzara, indicando que la SEC hab\u00eda \u2018expresado suficientemente\u2019<\/strong> que el programa de staking involucraba la oferta y venta no registrada de valores. Sin embargo, este caso tambi\u00e9n fue desestimado<\/strong> en febrero de 2025 como parte de un cambio m\u00e1s amplio en el enfoque de la SEC hacia la regulaci\u00f3n de criptomonedas.<\/p>\n La Comisionada en funciones, Caroline Crenshaw<\/strong>, emiti\u00f3 una declaraci\u00f3n el 29 de mayo en respuesta al enfoque de la agencia sobre el staking de criptomonedas, advirtiendo que las conclusiones del personal no coincid\u00edan con la jurisprudencia<\/em> establecida ni con la prueba de Howey<\/strong>.<\/p>\n \u2018Este es otro ejemplo del enfoque continuo de la SEC de \u201cfingir hasta lograrlo\u201d en criptomonedas.\u2019<\/p><\/blockquote>\n Crenshaw agreg\u00f3 que el an\u00e1lisis del personal \u201crefleja lo que algunos desear\u00edan que fuera la ley\u201d<\/strong>, pero no se alinea con las decisiones judiciales existentes.<\/p>\n La SEC ha llevado a cabo una serie de pasos hacia la desregulaci\u00f3n<\/strong> de activos digitales, como el cierre de investigaciones y el lanzamiento de mesas redondas con participantes de la industria. Stark describi\u00f3 este proceso como un \u201cblitzkrieg desregulatorio\u201d<\/strong>.<\/p>\n Si bien la SEC ha enmarcado sus acciones como un esfuerzo por proporcionar claridad regulatoria, los cr\u00edticos sostienen que el resultado ha sido a\u00fan m\u00e1s confusi\u00f3n. Crenshaw cuestion\u00f3 la consistencia del enfoque de la comisi\u00f3n, planteando interrogantes sobre c\u00f3mo ciertos activos como Ether (ETH)<\/strong> y Solana (SOL)<\/strong> pueden ser tratados como valores en algunas ocasiones y no en otras.<\/p>\n \u2018\u00bfC\u00f3mo es que estos activos de criptomonedas supuestamente no son valores cuando se trata de los requisitos de registro?\u2019<\/p><\/blockquote>\n En la conferencia Bitcoin 2025<\/strong> en Las Vegas, Nevada, la Comisionada Hester Peirce<\/strong> defendi\u00f3 la nueva postura de la SEC, subrayando que la clasificaci\u00f3n de una transacci\u00f3n de valores depende m\u00e1s de la naturaleza del acuerdo que del activo en s\u00ed:<\/p>\n \u2018La mayor\u00eda de los activos de criptomonedas, tal como los vemos hoy, probablemente no son en s\u00ed mismos valores.\u2019<\/p><\/blockquote>\n A\u00f1adi\u00f3 que eso no significa que no se pueda vender un token que no es un valor en una transacci\u00f3n que s\u00ed lo sea, y enfatiz\u00f3 la necesidad de proporcionar orientaci\u00f3n<\/strong> sobre el tema.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Cambios en la regulaci\u00f3n de staking de criptomonedas La Comisi\u00f3n de Valores y Bolsa de EE. 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Impacto de los casos contra Binance y Coinbase<\/h2>\n
Declaraciones de la Comisionada Caroline Crenshaw<\/h2>\n
Cr\u00edticas al enfoque de la SEC<\/h2>\n
Reflexiones finales de Hester Peirce<\/h2>\n