La empresa p\u00fablica Mega Matrix (MPU)<\/strong> ha convertido el ecosistema de la stablecoin Ethena<\/strong> en el centro de su estrategia de activos digitales, apostando a que el proyecto de d\u00f3lar sint\u00e9tico puede captar cuota de mercado de competidores como Circle<\/strong>. Este impulso llega tras la aprobaci\u00f3n de la Ley GENIUS<\/strong> en EE. UU., un proyecto de ley integral sobre stablecoins que establece supervisi\u00f3n federal para los emisores, requisitos de capital y liquidez, y crea un marco para que bancos y fintechs emitan tokens vinculados al d\u00f3lar bajo supervisi\u00f3n regulatoria.<\/p>\n Sin embargo, Circle es actualmente la \u00fanica opci\u00f3n que cotiza en bolsa para capitalizar el enorme crecimiento de las stablecoins, seg\u00fan Colin Butler<\/strong>, vicepresidente ejecutivo de Mega Matrix y jefe global de mercados, en declaraciones a Cointelegraph<\/em>. Circle sali\u00f3 a bolsa en junio, y sus acciones han aumentado un 87%<\/strong> desde su cotizaci\u00f3n. La compa\u00f1\u00eda gener\u00f3 1.68 mil millones de d\u00f3lares<\/strong> en ingresos y ganancias de reservas en el a\u00f1o fiscal 2024, con 155.7 millones de d\u00f3lares<\/strong> en ingresos netos, impulsados en gran medida por ingresos por intereses de las reservas que respaldan su suministro de USDC<\/strong>.<\/p>\n Butler afirm\u00f3 que Mega Matrix ve un potencial comparable en Ethena: <\/p>\n \u201cCreemos que Ethena puede alcanzar 150 millones de d\u00f3lares en los pr\u00f3ximos 6 a 12 meses. Eso implicar\u00eda un potencial de 6x para Ethena.\u201d<\/p><\/blockquote>\n Atribuy\u00f3 el crecimiento de Ethena a USDe<\/strong>, su stablecoin sint\u00e9tica que genera rendimiento a trav\u00e9s de una mezcla de estrategias de staking y cobertura. A diferencia de USDC<\/strong> y USDt<\/strong>, USDe ofrece a los titulares un retorno y, seg\u00fan Butler, <\/p>\n \u201csirve como colateral m\u00e1s atractivo\u201d<\/p><\/blockquote>\n , lo que lo posiciona mejor para captar cuota en un mercado en r\u00e1pida expansi\u00f3n.<\/p>\n Para dar acceso a los inversores, Mega Matrix ha posicionado sus acciones como el primer tesoro de activos digitales que cotiza en bolsa, dedicado al ecosistema Ethena, concentrando reservas en el token de gobernanza de Ethena, ENA<\/strong>. <\/p>\n \u201cEsto tambi\u00e9n abre la puerta para que los inversores minoristas obtengan exposici\u00f3n directa a la tesis de las stablecoins por primera vez\u201d<\/p><\/blockquote>\n , dijo Butler. <\/p>\n \u201cHasta ahora, la \u00fanica forma real de participar ha sido a trav\u00e9s de Circle, o indirectamente a trav\u00e9s de Coinbase.\u201d<\/p><\/blockquote>\n Antes de incursionar en los activos digitales, Mega Matrix operaba principalmente como una empresa de entretenimiento y publicaci\u00f3n de juegos. La compa\u00f1\u00eda comenz\u00f3 a explorar blockchain en 2021<\/strong> y se reposicion\u00f3 formalmente como un tesoro de activos digitales en 2025<\/strong>. Est\u00e1 financiando su estrategia de activos digitales con un registro de estante de 2 mil millones de d\u00f3lares<\/strong>, lo que le da flexibilidad para recaudar capital con el tiempo y construir gradualmente sus tenencias del token de gobernanza ENA de Ethena.<\/p>\n Al presentar su registro de estante, Mega Matrix destac\u00f3 el mecanismo de \u201ccambio de tarifas\u201d<\/strong> de Ethena como un posible impulsor de valor. Una vez activado, este mecanismo redirigir\u00eda una parte de los ingresos del protocolo a los stakers de ENA, permitiendo a los titulares de tokens compartir las ganancias del protocolo. La propuesta fue presentada por Wintermute Governance<\/strong> en noviembre de 2024<\/strong>, solicitando que el Comit\u00e9 de Riesgos de Ethena delineara los par\u00e1metros bajo los cuales los titulares de tokens se beneficiar\u00edan de la distribuci\u00f3n de ingresos.<\/p>\n Los factores inclu\u00edan el suministro circulante de USDe, los ingresos promedio del protocolo y la adopci\u00f3n en intercambios centralizados. M\u00e1s tarde ese mes, la propuesta general fue aprobada, y Ethena Labs estableci\u00f3 una serie de \u201cm\u00e9tricas de \u00e9xito\u201d<\/strong> vinculadas al suministro circulante, ingresos acumulativos y adopci\u00f3n en intercambios. Aunque esos puntos de referencia han sido definidos, no se ha anunciado una fecha de activaci\u00f3n para el cambio de tarifas, seg\u00fan un portavoz de la Fundaci\u00f3n Ethena en declaraciones a Cointelegraph<\/em>.<\/p>\n Los observadores del mercado se\u00f1alan que el crecimiento de Ethena ya ha superado algunos de los umbrales originales. Los ingresos acumulativos del protocolo parecen estar cerca de los niveles de calificaci\u00f3n, y la capitalizaci\u00f3n de mercado de USDe ha superado los 13 mil millones de d\u00f3lares<\/strong>, convirti\u00e9ndose en la tercera stablecoin m\u00e1s grande del mundo. Sin embargo, el protocolo a\u00fan no ha especificado cu\u00e1ndo se implementar\u00e1 el mecanismo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introducci\u00f3n a Mega Matrix y Ethena La empresa p\u00fablica Mega Matrix (MPU) ha convertido el ecosistema de la stablecoin Ethena en el centro de su estrategia de activos digitales, apostando a que el proyecto de d\u00f3lar sint\u00e9tico puede captar cuota de mercado de competidores como Circle. Este impulso llega tras la aprobaci\u00f3n de la Ley GENIUS en EE. UU., un proyecto de ley integral sobre stablecoins que establece supervisi\u00f3n federal para los emisores, requisitos de capital y liquidez, y crea un marco para que bancos y fintechs emitan tokens vinculados al d\u00f3lar bajo supervisi\u00f3n regulatoria. 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