El pr\u00e9stamo DeFi<\/strong> ha vuelto a estar en la agenda de la SEC<\/strong>, ya que los reguladores se reunieron con actores de la industria para examinar la clasificaci\u00f3n de tokens, contratos inteligentes y las v\u00edas hacia pr\u00e9stamos cripto conformes. El Grupo de Trabajo Cripto<\/strong> de la Comisi\u00f3n de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) contin\u00faa manteniendo reuniones con participantes de la industria, como se refleja en un memorando publicado sobre una reuni\u00f3n del 15 de septiembre<\/strong> con representantes de la empresa DeFi Term Finance<\/strong>.<\/p>\n El memorando describe el modelo de Term Finance<\/strong> para pr\u00e9stamos a corto plazo y tasa fija, que aprovecha activos cripto sobrecolateralizados en estructuras de recompra tripartita y emplea contratos inteligentes para la ejecuci\u00f3n no custodial. En el documento, la SEC declar\u00f3 que se discutieron enfoques para abordar cuestiones relacionadas con la regulaci\u00f3n de activos cripto.<\/p>\n Se evalu\u00f3 la prueba de Reves<\/strong> para determinar si tales pr\u00e9stamos se asemejan a notas exentas y se examin\u00f3 la prueba de Howey<\/strong> por su relevancia en decidir si los tokens de protocolo podr\u00edan clasificarse como valores.<\/p>\n Term Finance<\/strong> plante\u00f3 preguntas sobre si la participaci\u00f3n minorista afecta el an\u00e1lisis regulatorio, c\u00f3mo los mercados secundarios podr\u00edan influir en la clasificaci\u00f3n y si las interfaces contribuyen al componente de \u00abesfuerzos de otros\u00bb<\/em> bajo la prueba de Howey. El personal de la SEC enfatiz\u00f3 la necesidad de equilibrar la percepci\u00f3n p\u00fablica con el dise\u00f1o t\u00e9cnico y econ\u00f3mico de los productos. La mitigaci\u00f3n de riesgos y el cumplimiento tambi\u00e9n fueron temas clave en las discusiones.<\/p>\n Term Finance<\/strong> destac\u00f3 mecanismos como requisitos de sobrecolateralizaci\u00f3n<\/strong>, or\u00e1culos de precios descentralizados<\/strong> y auditor\u00eda en tiempo real<\/strong> para demostrar su alineaci\u00f3n con los principios de protecci\u00f3n al inversor. La firma tambi\u00e9n expres\u00f3 inter\u00e9s en un futuro compromiso con la SEC a trav\u00e9s de herramientas como programas de sandbox regulatorio<\/strong>, reevaluaciones continuas con el personal y comunicaciones dise\u00f1adas para evitar caracterizar err\u00f3neamente pr\u00e9stamos o tokens como productos de inversi\u00f3n.<\/p>\n El Grupo de Trabajo Cripto<\/strong> de la SEC, liderado por la Comisionada Hester Peirce<\/strong>, est\u00e1 comprometido activamente con la industria a trav\u00e9s de reuniones, mesas redondas y aportes p\u00fablicos para ayudar a dar forma a regulaciones m\u00e1s claras. Ha realizado mesas redondas en todo EE. UU., especialmente dirigidas a peque\u00f1as startups cripto de menos de dos a\u00f1os, y ha programado una mesa redonda p\u00fablica el 17 de octubre<\/strong> para discutir la privacidad<\/strong> y la vigilancia financiera<\/strong>.<\/p>\n Aunque la incertidumbre regulatoria persiste, el memorando refleja una posici\u00f3n m\u00e1s amplia de la industria de que los protocolos de pr\u00e9stamo automatizados y transparentes podr\u00edan complementar los mercados tradicionales al mejorar la gesti\u00f3n de riesgos y fomentar la adopci\u00f3n institucional.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El Pr\u00e9stamo DeFi y la SEC El pr\u00e9stamo DeFi ha vuelto a estar en la agenda de la SEC, ya que los reguladores se reunieron con actores de la industria para examinar la clasificaci\u00f3n de tokens, contratos inteligentes y las v\u00edas hacia pr\u00e9stamos cripto conformes. El Grupo de Trabajo Cripto de la Comisi\u00f3n de Valores y Bolsa de EE. UU. 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