El nuevo producto de pr\u00e9stamos de Coinbase<\/strong> est\u00e1 generando beneficios para el intercambio de criptomonedas de varias maneras, aunque no todas se reflejan claramente en la cadena. A medida que la empresa permite a los clientes depositar Bitcoin envuelto<\/strong> y USDC<\/strong> de Circle en \u00abb\u00f3vedas\u00bb dentro del protocolo de finanzas descentralizadas Morpho<\/strong>, est\u00e1 obteniendo ingresos de las reservas de stablecoin y de las tarifas de transacci\u00f3n de manera indirecta. Adem\u00e1s, est\u00e1 tomando un porcentaje de las tarifas de rendimiento dise\u00f1adas para incentivar a los gestores de riesgo en la plataforma, seg\u00fan ha confirmado Coinbase a Decrypt.<\/p>\n Las finanzas descentralizadas (DeFi)<\/strong> ofrecen la promesa de un sistema financiero m\u00e1s transparente, pero no est\u00e1 claro si este acuerdo plantea conflictos de inter\u00e9s<\/em> o podr\u00eda poner en mayor riesgo los fondos de los usuarios. Coinbase afirma que la iniciativa est\u00e1 respondiendo al creciente inter\u00e9s de los inversores por formas de utilizar activos digitales, desbloqueando as\u00ed el empoderamiento financiero<\/strong>. En una declaraci\u00f3n a Decrypt, un portavoz de Coinbase indic\u00f3 que la empresa \u00abest\u00e1 comprometida con el \u00e9xito sostenible de sus productos\u00bb. \u00abMantenemos firmemente esta filosof\u00eda al buscar colaboradores que puedan ayudarnos a ofrecer productos financieros simples y seguros en la cadena a nuestros usuarios.\u00bb<\/p>\n Los detalles del acuerdo de Coinbase con un curador en Morpho llamado Steakhouse<\/strong>, a trav\u00e9s del cual los usuarios est\u00e1n pagando efectivamente al intercambio, no se mencionan en la secci\u00f3n de preguntas frecuentes de su producto. Esta secci\u00f3n afirma que \u00abno hay tarifas de Coinbase\u00bb y que las tasas de inter\u00e9s son establecidas por \u00abmercados de pr\u00e9stamos abiertos\u00bb.<\/p>\n Las b\u00f3vedas en Morpho permiten a los usuarios de Coinbase realizar dos acciones: pueden publicar Bitcoin como garant\u00eda para pr\u00e9stamos o depositar USDC para ganar rendimiento. En esencia, se asemeja a un mercado circular<\/strong>, que cruz\u00f3 los $1 mil millones en originaciones el martes. A medida que los usuarios realizan pagos hacia los pr\u00e9stamos, un porcentaje del rendimiento generado por las b\u00f3vedas se destina a \u00abcuradores\u00bb, quienes act\u00faan como directores de riesgo y estrategas, seg\u00fan la documentaci\u00f3n de Morpho. Esta tarifa de rendimiento es personalizable de b\u00f3veda a b\u00f3veda.<\/p>\n La b\u00f3veda con m\u00e1s dep\u00f3sitos en Morpho es gestionada por un proyecto DeFi llamado Spark<\/strong>, que proporciona liquidez para pr\u00e9stamos respaldados por Bitcoin, mientras cobra un 10%<\/strong> de la APY<\/strong> (rendimiento porcentual anual) del 6%<\/strong> que actualmente generan alrededor de $700 millones en dep\u00f3sitos de USDC. Steakhouse, por su parte, est\u00e1 gestionando una b\u00f3veda que permite a los usuarios de Coinbase ganar un 5.6%<\/strong> de APY en USDC. La mayor parte de esos fondos tambi\u00e9n se destina a proporcionar liquidez para pr\u00e9stamos respaldados por Bitcoin, pero la b\u00f3veda cobra una tarifa de rendimiento del 25%<\/strong>, una de las m\u00e1s altas en Morpho. Steakhouse y Coinbase \u00abcomparten\u00bb esta tarifa, confirm\u00f3 el portavoz de Coinbase a Decrypt.<\/p>\n \u00abSteakhouse USDC fue seleccionado como una b\u00f3veda inicial debido a que su exposici\u00f3n colateral consiste generalmente en activos criptogr\u00e1ficos muy l\u00edquidos que, junto con la sobrecolateralizaci\u00f3n de las posiciones de pr\u00e9stamo, crean un buffer adicional para los prestamistas\u00bb<\/p><\/blockquote>\n A medida que las empresas en EE. UU. integran DeFi en sus negocios, algunos observadores est\u00e1n comparando esta tendencia con los mullets<\/strong>: centralizados en la parte delantera, pero sin permisos en la parte trasera. Morpho mismo hizo esta comparaci\u00f3n en X el jueves. Desde la perspectiva de Coinbase, est\u00e1 actuando como un proveedor de tecnolog\u00eda<\/strong>, permitiendo a los usuarios acceder a protocolos descentralizados como Morpho, dijo Max Branzburg, jefe de productos para consumidores en Coinbase, a Decrypt. \u00abCoinbase no est\u00e1 prestando a los usuarios. Coinbase no est\u00e1 facilitando el financiamiento en s\u00ed\u00bb, aclar\u00f3 Branzburg. \u00abEsto se trata realmente de conectar a los usuarios como una plataforma tecnol\u00f3gica con DeFi.\u00bb<\/p>\n Branzburg compar\u00f3 la iniciativa con el reciente apoyo de Coinbase al comercio en intercambios descentralizados, permitiendo a los usuarios acceder de forma nativa a m\u00e1s de 40,000 activos<\/strong> a trav\u00e9s de su aplicaci\u00f3n m\u00f3vil, m\u00e1s all\u00e1 de los 330<\/strong> actualmente listados en su plataforma. Con los fondos prestados, Branzburg mencion\u00f3 que Coinbase est\u00e1 viendo a personas financiar compras grandes como autom\u00f3viles o renovaciones de viviendas, sin necesidad de vender su Bitcoin, \u00abempoderando a las personas para ayudar a hacer crecer su riqueza de maneras que de otro modo no podr\u00edan.\u00bb<\/p>\n Este producto es muy diferente de un servicio de pr\u00e9stamos centralizado que Coinbase ofrec\u00eda anteriormente, el cual requer\u00eda un mosaico de licencias estatales. (Coinbase dej\u00f3 de emitir pr\u00e9stamos respaldados por Bitcoin en 2023 en medio de un escrutinio regulatorio en toda la industria). \u00abSi estamos tratando de prestar desde nuestro balance, por ejemplo, o construir alg\u00fan producto de financiamiento centralizado, simplemente tiene limitaciones inherentes\u00bb, explic\u00f3. \u00abUna plataforma tecnol\u00f3gica para conectar a las personas con protocolos descentralizados puede escalar infinitamente.\u00bb<\/p>\n Las empresas de criptomonedas que prestan servicios a los usuarios como proveedores de tecnolog\u00eda son comunes. Las empresas que ofrecen billeteras de autocustodia, por ejemplo, encajan en esta descripci\u00f3n. No se consideran intermediarios en EE. UU. porque los usuarios son los \u00fanicos responsables de controlar y asegurar sus activos. Aunque el nuevo producto de pr\u00e9stamos de Coinbase ha sido utilizado por m\u00e1s de 14,200 billeteras<\/strong> desde su introducci\u00f3n en enero, eso a\u00fan equivale a menos del 1%<\/strong> de los usuarios de la empresa, seg\u00fan Branzburg. El tama\u00f1o promedio del pr\u00e9stamo que los usuarios est\u00e1n tomando es de alrededor de $50,000<\/strong>, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n La actividad de los usuarios est\u00e1 ocurriendo en Base<\/strong>, la red de capa 2 de Ethereum de Coinbase, por lo que el intercambio est\u00e1 ganando tarifas de manera indirecta a trav\u00e9s del secuenciador centralizado de la red, que ordena las transacciones antes de que se transmitan a la red subyacente. El nuevo producto de pr\u00e9stamos de Coinbase utiliza cbBTC<\/strong>, una versi\u00f3n de Bitcoin envuelto ofrecida por el intercambio, y USDC de Circle, lo que genera ingresos para Coinbase. A principios de este a\u00f1o, el debut p\u00fablico de Circle revel\u00f3 que Coinbase gana el 50%<\/strong> de la \u00abbase de pago residual\u00bb generada por el respaldo de USDC. El mes pasado, Branzburg mencion\u00f3 que las tasas de inter\u00e9s de pr\u00e9stamos de USDC para los usuarios de Coinbase fueron temporalmente \u00abaumentadas\u00bb por Morpho. Esto significa que la plataforma de Morpho no refleja completamente lo que los usuarios de Coinbase est\u00e1n recibiendo tampoco.<\/p>\n En 2022, el ex presidente de la SEC y esc\u00e9ptico de las criptomonedas Gary Gensler<\/strong> advirti\u00f3 a los inversores que algunos rendimientos en la criptosfera parec\u00edan \u00abdemasiado buenos para ser verdad\u00bb. Tambi\u00e9n afirm\u00f3 que el p\u00fablico se beneficia de \u00abuna divulgaci\u00f3n completa y justa\u00bb. Este a\u00f1o, el pr\u00e9stamo de criptomonedas est\u00e1 aumentando en EE. UU. en un contexto regulatorio m\u00e1s favorable. Coinbase planea aumentar los l\u00edmites de pr\u00e9stamos para los usuarios a $5 millones<\/strong> desde $1 mill\u00f3n<\/strong>, desbloqueando potencialmente lo que Branzburg describi\u00f3 como miles de millones en activos. \u00abSiempre estamos pensando en el entorno regulatorio en el que estamos construyendo\u00bb, concluy\u00f3. \u00abHa sido genial ver un entorno que se inclina hacia las criptomonedas y cree en el poder de Bitcoin, DeFi y la autocustodia.\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introducci\u00f3n al nuevo producto de pr\u00e9stamos de Coinbase El nuevo producto de pr\u00e9stamos de Coinbase est\u00e1 generando beneficios para el intercambio de criptomonedas de varias maneras, aunque no todas se reflejan claramente en la cadena. 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Detalles del acuerdo y funcionamiento de las b\u00f3vedas<\/h2>\n
Gesti\u00f3n de riesgos y tarifas de rendimiento<\/h2>\n
Comparaciones y perspectivas de Coinbase<\/h2>\n
Impacto y futuro del producto de pr\u00e9stamos<\/h2>\n
Conclusi\u00f3n y consideraciones finales<\/h2>\n