El Mercado de Garantías en Lengua China
El mercado de garantías en lengua china, Xinbi, ha continuado operando a gran escala a pesar de los esfuerzos sostenidos de aplicación dirigidos a la infraestructura de criptomonedas ilícitas. Desde mediados de 2025, ha registrado aproximadamente $17.9 mil millones en volumen total de transacciones, según un análisis en cadena de TRM Labs. Los datos indican que Xinbi ha recibido casi $8.9 mil millones en entradas, lo que demuestra su resiliencia en un momento en que plataformas similares han visto colapsar su actividad tras acciones regulatorias y de aplicación de la ley.
Funcionamiento de los Mercados de Garantías
Los mercados de garantías funcionan como servicios de custodia informales, facilitando a menudo estafas, operaciones de mulas de dinero y otras actividades ilícitas al permitir el movimiento rápido de fondos con una supervisión limitada. El crecimiento continuo de Xinbi se produce en medio de represiones más amplias que interrumpieron significativamente los servicios competidores. En la primavera de 2025, las acciones de aplicación, incluidas las conclusiones del Tesoro de EE. UU. y desmantelamientos coordinados de canales de mensajería, llevaron a caídas pronunciadas en la actividad en plataformas como Haowang y Tudou. Mientras esos servicios luchaban por recuperarse, las entradas de Xinbi casi se duplicaron entre mayo y diciembre de 2025, lo que sugiere que los usuarios desplazados migraron a su ecosistema.
Adaptación y Resiliencia de Xinbi
TRM Labs señala que Xinbi se adaptó rápidamente al trasladar sus operaciones a través de diferentes plataformas. Mientras que inicialmente se centraba en Telegram, el mercado se expandió a aplicaciones de mensajería alternativas como SafeW e introdujo su propio servicio de billetera, XinbiPay. Estos cambios permitieron a Xinbi preservar la continuidad incluso cuando los canales de mensajería fueron eliminados o restringidos, reduciendo el impacto de las acciones de aplicación específicas de la plataforma.
Impacto en el Crimen Financiero
Los patrones en cadena muestran una breve desaceleración en la actividad durante diciembre de 2025, seguida de una fuerte recuperación a principios de 2026, a medida que los usuarios se trasladaron a la nueva infraestructura. La integración de servicios de billetera ha permitido que los fondos circulen internamente, complicando los esfuerzos de rastreo y reduciendo la dependencia de intercambios externos. Los mercados de garantías como Xinbi juegan un papel crítico en el crimen financiero habilitado por criptomonedas al proporcionar servicios de custodia, resolución de disputas y coordinación de pagos sin controles significativos de Conozca a su Cliente. Esta posición les permite servir como centros centrales en las cadenas de lavado, a menudo conectando los ingresos de estafas con mercados de criptomonedas más amplios.
Desafíos para las Autoridades
TRM Labs advierte que, si bien las acciones de aplicación han interrumpido plataformas individuales, el crecimiento continuo de Xinbi destaca los desafíos que enfrentan las autoridades para desmantelar redes descentralizadas y adaptativas. Apuntar a estos facilitadores sigue siendo una prioridad, ya que interrumpir los servicios de garantía puede exponer fondos ilícitos antes en el proceso de lavado y limitar su capacidad para reingresar al sistema financiero.
