COMMISSION DES VALEURS MOBILIÈRES ET DES ÉCHANGES
[Publication n° 34-102838 ; Dossier n° SR-CBOE-2025-026]
Organismes d’autorégulation : Cboe Exchange, Inc.
Avis de dépôt et d’efficacité immédiate d’un projet de modification de règle
Date : 11 avril 2025
Conformément à la section 19(b)(1) de la loi sur les valeurs mobilières de 1934 (« Loi »)[^1] et à la règle 19b-4 y afférant,[^2] il est donné par la présente avis que le 10 avril 2025, Cboe Exchange, Inc. (« Échange ») a déposé auprès de la Commission des valeurs mobilières (la « Commission ») la modification de règle proposée décrite ci-dessous, élaborée par l’Échange. Cette proposition a été déposée en tant que modification de règle « non controversée » conformément à la section 19(b)(3)(A)(iii) de la Loi[^3] et à la règle 19b-4(f)(6) y afférente.[^4] La Commission publie cet avis afin de recueillir des commentaires des personnes intéressées concernant la modification de règle proposée.
I. Déclaration de l’organisme d’autorégulation sur les termes et la substance de la modification de règle proposée
Cboe Exchange, Inc. (l’« Échange » ou « Cboe Options ») propose de modifier les règles 4.3, 4.20 et 8.30 afin de permettre à l’Échange de lister et d’échanger des options sur le Grayscale Ethereum Trust ETF, le Grayscale Ethereum Mini Trust ETF et le Bitwise Ethereum ETF. Le texte de la modification de règle proposée est fourni dans l’Annexe 5.
Le texte de la proposition de modification de règle est également disponible sur le site internet de l’Échange, à l’Office du Secrétaire de l’Échange, et dans la Salle de Référence Publique de la Commission.
II. Déclaration de l’organisme d’autorégulation sur l’objectif et la base législative de la modification de règle proposée
Dans son dépôt auprès de la Commission, l’Échange a inclus des déclarations concernant l’objectif et la base de la modification de règle proposée. Il a également discuté des commentaires reçus sur cette dernière. Le texte de ces déclarations peut être examiné aux endroits spécifiés à l’élément IV ci-dessous. L’Échange a préparé des résumés, développés aux sections A, B et C ci-dessous, des aspects les plus significatifs de ces déclarations.
A. Objectif
L’Échange propose de modifier la règle 4.3 concernant les critères pour les titres sous-jacents. Plus précisément, il s’agit de modifier la règle 4.3, Interprétation et Politique .06(a)(4) pour permettre à l’Échange de lister et d’échanger des options sur des Unités[^5] représentant des intérêts dans : le Grayscale Ethereum Trust ETF (le « Fonds Grayscale »), le Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (le « Fonds Grayscale Mini ») et le Bitwise Ethereum ETF (le « Fonds Bitwise » et, collectivement, les « Fonds Ethereum »). Ces titres seront désignés comme des « Unités » jugées appropriées pour le trading d’options sur l’Échange.
B. Notes et définitions
[^5]: La règle 1.1 définit une « Unité » (également désignée comme un ETF) comme une action ou autre titre négocié sur une bourse de valeurs mobilières nationale et défini comme un titre NMS selon la règle 4.3.
C. Contexte et approbation
Il s’agit d’un dépôt concurrent basé sur une proposition similaire récemment approuvée par la Commission des valeurs mobilières (la « Commission ») soumise par NYSE American, LLC (« NYSE American »)[^6]. La règle actuelle 4.3, Interprétation et Politique .06 stipule que, sous réserve de certains critères énoncés dans cette Règle, les titres jugés appropriés pour le commerce d’options comprennent les Unités représentant certains types d’intérêts[^7], y compris ceux détenus par certaines fiducies spécifiques, des instruments financiers, des instruments de marché monétaire, des métaux précieux (considérés comme des matières premières), ou du Bitcoin (une autre crypto-monnaie également considérée comme une marchandise)[^8].
[^6]: Voir les publications de la loi sur les valeurs mobilières nos 99306 (7 août 2024), 89 FR 65957 (13 août 2024) (SR-NYSEAMER-2024-45), tel qu’amendé ; et la publication de la loi sur les valeurs mobilières n° 102799 (« Approbation NYSE American »).
[^7]: Voir la règle 4.3, Interprétation et Politique .06(a), qui permet le commerce d’options sur des Unités représentant des intérêts dans des sociétés d’investissement enregistrées.
[^8]: Voir vos commentaires de 10-15 lignes.
