La Position de la Grande-Bretagne en Matière de Fintech et de Crypto
La Grande-Bretagne risque de perdre sa position de leader en matière de fintech et de crypto si elle n’aborde pas les préoccupations croissantes concernant la réglementation et l’accès au financement, selon un rapport de CNBC publié le 30 avril.
Préoccupations des Dirigeants
Des dirigeants d’entreprises telles que Coinbase, Ripple et Zopa ont exprimé que l’environnement réglementaire du Royaume-Uni devient de plus en plus restrictif, rendant l’entrée et l’épanouissement des startups plus difficiles sur le marché. L’incertitude réglementaire pourrait bien inciter les entreprises de crypto à se déplacer vers l’étranger.
Keith Grose, responsable de Coinbase au Royaume-Uni, a déclaré : “Je pense que le Royaume-Uni s’en sortira bien — mais si cela se passe mal, il y a un risque que vous poussiez l’innovation vers d’autres marchés.”
Les Changements de Focus dans l’Industrie
Jaidev Janardana, PDG de Zopa, a souligné un changement de focus, passant de la concurrence à la prudence. D’autres ont évoqué l’appétit limité pour le risque des fonds de pension nationaux et les effets persistants du Brexit sur l’acquisition de talents. Tim Levene d’Augmentum Fintech a ajouté que de plus en plus de fondateurs se tournent vers l’Asie, le Golfe et les États-Unis pour lever des capitaux.
Frustrations Vis-à-Vis de la Réglementation
Les entreprises de crypto expriment leur frustration face à la lenteur du processus de délivrance des licences et au manque de clarté, notamment en ce qui concerne les stablecoins. Cassie Craddock de Ripple a noté que d’autres juridictions — comme l’Union Européenne, Singapour et les Émirats Arabes Unis — avancent plus rapidement dans la réglementation des cryptomonnaies, laissant le Royaume-Uni en position désavantageuse.
Mark Fairless de ClearBank a observé que l’incertitude autour des règles concernant les stablecoins au Royaume-Uni a retardé le développement de nouveaux produits. Son explication : les entreprises attendent des indications précises de la Banque d’Angleterre et de la Financial Conduct Authority.
Conséquences Potentielles
Bien que le gouvernement britannique ait proposé des projets de réglementation, les leaders de l’industrie affirment que les détails pratiques de leur mise en œuvre restent non résolus. Grose, représentant de Coinbase, a averti que sans une “réglementation intelligente”, le Royaume-Uni risque de perdre sa pertinence dans le système financier mondial.
Les risques associés aux stablecoins soulèvent des drapeaux rouges en matière de stabilité. Le Comité de politique financière de la Banque d’Angleterre avait déjà signalé que les stablecoins constituent une source croissante de préoccupation, en mettant l’accent sur la qualité et la liquidité de leurs réserves. Lors de réunions tenues en avril, le comité a averti que des actifs de réserve mal gérés pourraient aggraver le stress sur les marchés financiers, alors que la croissance des monnaies stables libellées en livres sterling offshore se poursuit.
Au-delà des préoccupations liées aux risques de rachat, le comité a déclaré que la montée en puissance des stablecoins étrangers pourrait éroder le rôle de la monnaie domestique dans les pays concernés, remettant en question la souveraineté monétaire locale, notamment dans les systèmes de paiement au détail et en gros.
Réponses Réglementaires
Cette tendance pousse les régulateurs à promouvoir des politiques visant à encourager les investissements à long terme dans les actions et les obligations. Parallèlement, le FPC soutient une coordination mondiale plus étroite, en approuvant le cadre proposé par le Conseil de stabilité financière pour réglementer à la fois les stablecoins et les actifs cryptographiques non adossés.
