Introduction à la blockchain et à la SEC
La technologie blockchain pourrait permettre « une large gamme de nouveaux cas d’utilisation pour les valeurs mobilières » et favoriser « de nouveaux types d’activités de marché que bon nombre des règles et règlements historiques de la Commission ne prévoient pas aujourd’hui », a déclaré Paul Atkins, président de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Nouveaux axes de régulation
Cela marquera « un nouveau jour à la SEC ».
Lors de son discours d’ouverture à la table ronde de la Commission sur la tokenisation et les actifs numériques, le 12 mai, Atkins a ajouté que « l’élaboration des politiques ne résultera plus d’actions d’application ad hoc. Au lieu de cela, la Commission utilisera ses autorités existantes en matière de réglementation, d’interprétation et d’exemption pour établir des normes adaptées aux participants du marché. »
Une priorité clé sera de « développer un cadre réglementaire rationnel pour les marchés des actifs cryptographiques, qui établit des règles claires pour l’émission, la garde et le trading tout en continuant à décourager les acteurs malveillants de violer la loi. »
Évolution des valeurs mobilières
Atkins a comparé la tokenisation des valeurs mobilières à l’évolution des formats audio — du vinyle aux cassettes, jusqu’au logiciel numérique — soulignant comment chaque changement a amélioré la compatibilité et l’interopérabilité à travers une large gamme d’appareils et d’applications. Cette progression a finalement donné naissance à des modèles commerciaux de contenu en streaming, qui, selon lui, « ont grandement bénéficié aux consommateurs et à l’économie américaine. »
Tokenisation et finance traditionnelle
La tokenisation des valeurs mobilières est un sujet actuel à l’intersection de la finance traditionnelle et des cryptomonnaies. Certaines sociétés de gestion d’actifs, comme BlackRock et Franklin Templeton, se sont déjà engagées dans la tokenisation via leurs fonds tokenisés respectifs, BUIDL et BENJI, investis en bons du Trésor américain.
Des entreprises comme Robinhood envisagent également de construire une blockchain pour permettre aux investisseurs particuliers européens de trader des valeurs mobilières tokenisées américaines.
Avantages de la tokenisation
Les valeurs mobilières tokenisées pourraient susciter l’intérêt des entreprises et des courtiers en raison de caractéristiques telles que :
- Délais de règlement plus rapides
- Réduction de la dépendance à l’infrastructure financière traditionnelle
- Mieux accessibilité
La tokenisation pourrait également fournir de la liquidité à des classes d’actifs qui ont historiquement souffert d’illiquidités. Selon RWA.xyz, 22,6 milliards de dollars d’actifs du monde réel sont désormais sur la chaîne, ce qui représente une augmentation de 7,6 % au cours des 30 derniers jours.
Conclusion
Cela n’inclut pas les stablecoins, souvent adossés à des actifs réels comme les bons du Trésor, qui ont une capitalisation boursière de 243 milliards de dollars au 12 mai, selon les données de DefiLlama, avec le USDt de Tether à lui seul représentant 150,6 milliards de dollars.
