Introduction aux sUSDe et Pendle sur Avalanche
Les sUSDe d’Ethena Labs et les marchés de rendement de Pendle sont désormais disponibles sur Avalanche, offrant aux utilisateurs des options évolutives et à faible coût pour gagner des récompenses tout en explorant des stratégies de rendement fixes et variables. Ces lancements illustrent l’évolution des rendements DeFi, qui vont au-delà du simple trading et du prêt.
Qu’est-ce que le sUSDe ?
Le sUSDe est une version stakée de l’USDe, un dollar synthétique natif de la crypto-monnaie, indexé autour d’un dollar. Contrairement aux stablecoins traditionnels, l’USDe est soutenu par une couverture delta-neutre. Cela signifie qu’il détient des positions longues en Bitcoin et en Ethereum, tout en les compensant avec des contrats à terme perpétuels courts. L’objectif est de réduire les fluctuations de prix et de maintenir l’indexation à 1 $.
Le sUSDe va encore plus loin en stakant l’USDe pour générer des revenus de protocole. Les rendements proviennent de plusieurs sources, notamment :
- Les frais de financement des traders perpétuels,
- Les bénéfices de la couverture,
- Les frais liés aux positions courtes,
- Les récompenses de staking sur les garanties.
En somme, le sUSDe permet aux utilisateurs de tirer profit de l’activité du marché crypto tout en détenant un actif stable indexé sur le dollar.
Les avantages de l’écosystème DeFi
Avec l’ajout de ces deux géants à l’écosystème DeFi, le sUSDe est désormais opérationnel, offrant un actif stable porteur de récompenses évolutives. Ensemble, ces innovations débloquent des marchés de rendement fixes et variables sur une plateforme à faible coût et avec des transactions en moins d’une seconde sur Avalanche.
Une comparaison avec les banques traditionnelles, qui offrent des intérêts sur les dépôts, peut être pertinente. Dans le cadre de DeFi, le sUSDe fonctionne de manière similaire, mais au lieu de prêts bancaires, le rendement provient des traders et des stratégies de couverture au sein de l’écosystème crypto.
Pendle et les marchés de rendement tokenisés
Pendle complète Ethena en créant des marchés de rendement tokenisés pour le sUSDe. Les utilisateurs peuvent diviser leurs tokens stakés en Tokens Principaux, qui représentent une exposition à taux fixe, et en Tokens de Rendement, qui représentent des retours variables liés à la stratégie d’Ethena. Les fournisseurs de liquidité gagnent des frais d’échange et des incitations Pendle, tandis que les tokens principaux et de rendement peuvent être frappés, transférés et échangés dans une interface unifiée.
Comment le rendement du sUSDe est généré
Voici comment le rendement du sUSDe est généré :
- Financement perpétuel et échanges de base,
- Frais liés à la détention du côté court,
- Rendement sur les réserves de stablecoin,
- Récompenses de staking sur les garanties.
Conclusion
Il est important de noter que ces marchés fonctionnent entièrement sur le réseau d’Avalanche, tirant parti de ses faibles frais et de ses vitesses de transaction rapides. Cela garantit une expérience fluide pour les utilisateurs, sans dépendre des abstractions inter-chaînes. Les récompenses sont variables et liées à l’activité du marché, ce qui signifie que les rendements peuvent augmenter ou diminuer en fonction de la demande de trading perpétuel et des cycles de marché.
