Introduction
BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a enregistré un nouveau trust statutaire du Delaware, l’iShares Staked Ethereum Trust ETF, mercredi. Les documents de la Division des Corporations du Delaware montrent que le trust a été formé le 19 novembre.
Détails de l’enregistrement
Bien que la liste ne comprenne pas de documentation produit, l’enregistrement public peut être consulté directement via le portail de recherche de l’État. La création d’un trust statutaire du Delaware est une étape préliminaire courante pour les émetteurs d’ETF, en particulier pour les produits liés aux matières premières et aux cryptomonnaies.
La prochaine étape consiste généralement à déposer une déclaration d’enregistrement auprès de la SEC, qui peut être un formulaire S-1 ou un autre type de formulaire selon la structure du fonds. Cependant, cette démarche préparatoire n’indique pas qu’un dépôt est imminent. Decrypt a contacté BlackRock et son agent enregistré pour obtenir plus d’informations.
Contexte du marché
Cet enregistrement intervient alors que les ETF de staking Ethereum ont commencé à être négociés aux États-Unis, y compris le REX Osprey ETH + Staking ETF, qui a lancé le premier ETF Ethereum combinant le marché spot et le staking à la fin septembre. Grayscale, quant à elle, est devenue la première société émettrice américaine à intégrer le staking dans un produit Ethereum coté en octobre, suite à l’approbation par la SEC des normes de cotation des ETP crypto génériques.
Ce mouvement a donné au marché son premier indice réglementé sur la manière dont le rendement du staking pourrait être transmis aux actionnaires.
Performance des ETF de staking
Néanmoins, les ETF Ethereum axés sur le staking restent encore modestes. Le REX Osprey ETH + Staking ETF, par exemple, a rapporté environ 2,4 millions de dollars d’actifs à la mi-novembre, avec une activité de négociation demeurant faible depuis son lancement.
Plus tôt en juillet, BlackRock a déposé une demande de changement de règles pour permettre une fonctionnalité de staking supplémentaire dans son iShares Ethereum Trust (ETHA). Un nouveau langage dans les modifications proposées indiquait que le trust « recevrait tout ou une partie des récompenses de staking » générées par le fournisseur de staking, ajoutant que ces récompenses pourraient être « considérées comme un revenu pour le Trust. »
Comprendre le staking
Dans le contexte d’Ethereum, le staking signifie verrouiller de l’Ethereum afin que le réseau puisse sélectionner des utilisateurs pour valider des transactions, en retour de récompenses. Cela affecte également l’offre en circulation, car l’Ethereum staké n’est pas librement négociable tant qu’il n’est pas retiré.
Le staking demeure un sujet de prudence réglementaire, car il implique une participation active à la validation du réseau et introduit des risques opérationnels, de slashing et de garde qui diffèrent de la simple détention d’actifs. Les émetteurs cherchant à intégrer le staking dans un produit enregistré ont dû détailler la sélection des validateurs, la gestion de la liquidité, la séparation de la garde et la manière dont les récompenses seront comptabilisées selon les règles des valeurs mobilières.
