BlackRock et son iShares Bitcoin Premium Income ETF
BlackRock pourrait bientôt lancer son iShares Bitcoin Premium Income ETF, selon une déclaration d’enregistrement déposée auprès de la SEC vendredi. Cet ETF suivra la performance du prix du Bitcoin tout en générant un revenu premium grâce à une stratégie de vente d’options d’achat sur les actions IBIT et, de temps à autre, sur des indices qui suivent les produits négociés en bourse (ETPs) en Bitcoin au comptant, y compris l’iShares Bitcoin Trust.
En pratique, cela signifie que le fonds vend des options qui donnent à d’autres investisseurs le droit d’acheter ses actions IBIT à un prix fixé, tout en collectant les primes d’options comme revenu. Les actions de l’ETF représenteront des intérêts bénéfiques fractionnaires dans ce revenu, ainsi que dans le Bitcoin du fonds, les actions IBIT et les liquidités.
Un porte-parole de BlackRock a déclaré à Decrypt que la société ne pouvait pas commenter davantage sur la manière dont le nouveau fonds se comparera à ses concurrents, ni sur le moment où elle partagera des détails concernant le ratio de dépenses de cet ETF.
Il est courant que les enregistrements S-1 initiaux omettent des détails tels que les tickers, les dépositaires et les frais de gestion. Pour donner un peu de contexte, il existe déjà plusieurs ETF de revenus Bitcoin ou d’options couvertes similaires qui sont actuellement négociés.
Concurrence sur le marché des ETF Bitcoin
L’ETF NEOS Bitcoin High Income est négocié sous le ticker BTCI sur la Bourse Cboe BZX depuis son lancement en octobre 2024 et, à la date de vendredi, il avait 1,09 milliard de dollars d’actifs sous gestion. Le ratio de dépenses pour BTCI est d’environ 0,99 % des actifs par an, ce qui signifie que les investisseurs paient juste en dessous de 1 % de leurs actifs investis chaque année pour couvrir les coûts d’exploitation et de gestion du fonds.
Le nouveau fonds de BlackRock sera également en concurrence avec le Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC) et le YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF (YBIT), qui représentent respectivement 225 millions de dollars et 74 millions de dollars d’actifs sous gestion.
Les ETF gérés activement, comme BTCI et la nouvelle offre iShares, facturent des frais plus élevés pour couvrir les coûts de mise en œuvre de leur stratégie de rédaction d’options. En revanche, un ETF Bitcoin au comptant passif, comme IBIT, maintient ses coûts d’exploitation plus bas car il ne négocie pas de dérivés, ne temporise pas les marchés et ne prend pas de décisions stratégiques discrétionnaires.
Cette structure reflète une stratégie à risque plus élevé et à frais plus élevés, offrant également le potentiel d’un revenu plus élevé qu’un ETF Bitcoin au comptant passif.
