Mise à niveau EIP-1559 et destruction d’Ethereum
La mise à niveau EIP-1559 d’Ethereum a conduit à la destruction de 1,99 million de tokens Ether, d’une valeur de 8,8 milliards de dollars. Ce mécanisme de destruction retire constamment de l’Ether de l’offre, contribuant ainsi à l’augmentation de la valeur des tokens restants en circulation. Le dernier développement de ce mécanisme est l’émission du token Burned ETH, ou BETH. BETH est une preuve tokenisée de la destruction d’Ethereum, émise sous la forme d’un token ERC-20 immuable.
Fonctionnement du mécanisme de destruction
Le mécanisme de destruction d’Ethereum (ETH) a été activé avec la mise à niveau d’août 2021. L’EIP-1559 a instauré un système de destruction pour retirer définitivement les frais de base d’ETH de la circulation, réduisant ainsi efficacement l’offre en circulation du token. À ce jour, ce mécanisme a conduit à la destruction de 1,99 million de tokens ETH, représentant une valeur de 8,8 milliards de dollars au moment de la rédaction.
Jusqu’à récemment, brûler de l’Ethereum signifiait perdre le token dans le vide, sans possibilité de rachat. Cependant, Zak Cole de la Fondation de la communauté Ethereum a créé BETH, un token qui représente l’Ethereum brûlé. BETH est une représentation tokenisée et peut être considérée comme un enregistrement de l’Ethereum brûlé. Bien que BETH ne puisse pas être échangé contre de l’Ethereum à tout moment, il s’agit d’un ERC-20 avec sa propre valeur.
Opportunités et adoption de BETH
BETH a introduit une nouvelle dimension à la destruction d’Ethereum, offrant de nouvelles opportunités aux détenteurs d’Ethereum. Au niveau du réseau, l’offre d’Ethereum sera réduite grâce au mécanisme de destruction introduit par l’EIP-1559, alors que de plus en plus d’applications et d’utilisateurs envoient des tokens à l’adresse de destruction. En parallèle, BETH, le token immuable, préserve la preuve de destruction des tokens ETH définitivement détruits sur la chaîne.
Le fonctionnement de BETH est simple : les utilisateurs envoient de l’Ethereum au protocole pour le brûler ; l’ETH est alors déplacé vers l’adresse de destruction. Un montant équivalent de BETH est attribué à l’utilisateur. Ainsi, un token Ethereum brûlé donne droit à 1 BETH, et ainsi de suite.
« Brûler de l’Ethereum sert donc un double objectif : réduire l’offre d’ETH en circulation tout en permettant aux utilisateurs de gagner un nouveau token. »
Les membres de la communauté ont soulevé des questions sur la valeur de BETH sur les plateformes de médias sociaux ; cependant, des maximalistes d’Ethereum comme le co-fondateur Joseph Lubin voient de la valeur dans ce modèle et croient que le marché l’adoptera bientôt.
Impact sur la valorisation d’Ethereum
En général, lorsqu’un token est brûlé, sa valeur disparaît, tandis que la valeur du reste de l’offre en circulation augmente. BETH tente de lier la preuve de destruction de tokens sur la chaîne ; il reste donc à voir s’il sera valorisé 1:1 avec Ethereum. Étant donné que les détenteurs de BETH ne peuvent jamais récupérer l’Ethereum qu’ils ont brûlé pour obtenir le reçu tokenisé, la valorisation de 1:1 est théoriquement valable, mais le marché n’a pas encore fixé le prix de BETH sur les plateformes d’échange.
BETH constitue un enregistrement transparent de la destruction d’un actif précieux qui était à la fois négociable et avait de la valeur, ce qui lui confère le potentiel d’être évalué à parité. Dans le domaine de la DeFi, il existe un potentiel pour que l’Ether brûlé soit utilisé dans la gouvernance ou pour les chaînes de Layer 2, prouvant qu’elles ont brûlé une quantité définie d’Ethereum, comme Linea, où chaque transaction brûle des tokens ETH.
Bien que BETH soit une preuve de destruction, elle introduit une nouvelle dimension à l’idée de réduire efficacement l’offre de tokens, tout en leur attribuant une nouvelle valeur. À ce jour, seulement 0,457 BETH ont été frappés, ce qui signifie que nous sommes encore au début de cette aventure.
Conclusion
En général, chaque fois qu’un détenteur d’Ethereum effectue une transaction sur le réseau ETH, un coût est associé, ou une taxe. Cette taxe est divisée en deux parties : la taxe de base et la taxe de priorité. La taxe de base est déterminée par la demande du réseau, et les utilisateurs peuvent payer une taxe de priorité plus élevée pour traiter les transactions plus rapidement. La taxe de base est ce qui est brûlé, tandis que les mineurs reçoivent la taxe de gaz de priorité. La partie brûlée, ou la taxe de base, est définitivement retirée de la circulation. La destruction de tokens joue un rôle clé dans le maintien de l’offre d’ETH sous contrôle, même si de nouveaux tokens sont émis. Selon les données d’Ultrasound Money, le changement net dans l’offre d’Ethereum par an est de 0,14 %.
Ethereum a gagné près de 200 % depuis l’exécution de la Merge. Des facteurs tels que l’offre en circulation contrôlée (grâce à la destruction de tokens ETH), une demande constante alors que la valeur de l’ETH détenue par les traders augmente grâce à la réduction de l’offre de tokens, et la demande institutionnelle ont contribué à cette montée. La destruction de tokens d’Ethereum est devenue un principe central de sa valorisation par les investisseurs institutionnels et de détail, et BETH doit encore débloquer une adoption plus élevée et être valorisé par le marché. L’équipe a introduit BETH comme étant 1:1 avec Ethereum ; le marché doit encore adopter ce modèle de valorisation, car BETH a actuellement une offre de 0,457 et moins de 120 utilisateurs, selon les données d’Etherscan.
