Cboe BZX Exchange soumet un projet de changement de règle pour un nouvel ETF
Cboe BZX Exchange a soumis un projet de changement de règle à la Securities and Exchange Commission (SEC) pour lister et échanger des actions du Canary Staked TRX ETF, conformément à la règle 14.11(e)(4). Il s’agit de la première tentative d’enregistrer un fonds ETF spot Tron basé aux États-Unis, qui proposera des récompenses de staking.
Contenu du fonds ETF et fonctionnement
Déposé le 12 mai, ce projet vise à obtenir l’approbation pour lister des Commodity-Based Trust Shares représentant des intérêts fractionnels dans un trust détenant du TRX, l’actif natif de la blockchain Tron. L’ETF, sponsorisé par Canary Capital, prévoit de staker une partie, voire la totalité, de ses avoirs en TRX…
Selon le S-1 du fonds déposé le 18 avril, cette structure permet aux investisseurs de s’exposer au prix au comptant du TRX tout en bénéficiant d’un rendement grâce au système de preuve d’enjeu déléguée du réseau. Le rendement actuel du staking de TRX est d’environ 4,6 % APR, selon StakingRewards.
L’ETF suivra le CoinDesk TRX USD CCIX, un taux de référence de 60 minutes basé à New York, qui agrège les transactions de TRX au comptant à travers les principales plateformes. Les actions de l’ETF seront créées et rachetées par paniers de 10 000 actions, uniquement en espèces, avec BitGo comme dépositaire.
Arguments en faveur de l’acceptation de l’ETF
Cboe fait valoir que le produit proposé ne nécessite pas d’accord de partage de supervision avec un « marché réglementé de taille significative », un seuil introduit pour la première fois dans l’ordonnance de refus de l’SEC concernant les Winklevoss en 2018.
Au lieu de cela, la société cite les récentes approbations de l’SEC pour des produits Bitcoin et Ethereum au comptant, arguant que la structuration décentralisée du TRX, sa liquidité profonde, et son commerce mondial 24 heures sur 24 justifient une approbation similaire.
La proposition détaille comment divers aspects, tels que le stockage à froid des actifs et la diffusion de la valeur indicative intrajournalière toutes les 15 secondes, renforcent la sécurité des investisseurs.
Importance d’une approbation SEC
L’approbation de l’SEC marquerait la première fois qu’un ETF crypto coté aux États-Unis inclut un composant de staking natif.
Bien que les fonds basés sur Ethereum approuvés en 2024 aient exclu le staking pour éviter toute ambiguïté réglementaire, le dépôt concernant le TRX teste la possibilité de coexistence entre des tokens de preuve d’enjeu déléguée et des structures de fonds publics.
Si elle est approuvée, le Canary Staked TRX ETF pourrait établir un précédent pour les ETP habilités au staking à travers d’autres réseaux de preuve d’enjeu déléguée.
À ce jour, l’SEC n’a pas encore annoncé de calendrier pour sa décision concernant le projet de changement de règle.
