Fin du mandat de Chaos Labs avec Aave
Chaos Labs met fin à son mandat de trois ans avec Aave suite à un incident d’oracle ayant entraîné des pertes de 27 millions de dollars, à des conflits de gouvernance profonds et à des inquiétudes croissantes concernant la responsabilité légale en cas de défaillance des systèmes DeFi. Depuis fin 2022, Chaos Labs, la société spécialisée dans la gestion des risques, a évalué chaque prêt initié sur Aave et géré les risques sur tous les marchés et réseaux Aave V2 et V3.
Cependant, elle a décidé de se retirer du protocole, estimant que « l’engagement ne reflète plus notre vision de la gestion des risques ». Dans une annonce relayée par BSCN sur X, la société a déclaré lundi qu’elle « met fin de manière proactive à son engagement avec le plus grand protocole de prêt DeFi en raison d’un désaccord fondamental sur la gestion des risques, » avertissant que les gestionnaires de risques DeFi opèrent actuellement sans cadre réglementaire clair ni protection légale en cas de problème.
Contexte et implications
Le départ de Chaos Labs intervient alors qu’Aave, qui a traité environ 3,33 trillions de dollars de dépôts cumulés et près de 1 trillion de dollars de prêts, a récemment franchi les 50 milliards de dollars de valeur totale verrouillée. Le protocole fait face à un examen interne et externe croissant concernant sa gouvernance, ses risques et son exposition légale.
Chaos Labs est le troisième contributeur clé à se retirer d’Aave ces derniers mois, après que le groupe de gouvernance Aave Chan Initiative et l’équipe technique principale BGD Labs ont chacun annoncé des plans pour mettre fin à leurs mandats en raison de disputes sur le pouvoir, les budgets et le contrôle de la feuille de route au sein du DAO.
Le fondateur d’ACI, Marc Zeller, a présenté sa propre sortie comme le résultat d’une lutte de pouvoir prolongée, avertissant qu’un vote récent avait attribué à Aave Labs « le plus grand budget de l’histoire du DAO, » tandis que BGD a informé les détenteurs de jetons qu’il ne chercherait pas de renouvellement et cesserait sa contribution à Aave une fois son contrat expiré.
Ces fractures émergent alors même qu’Aave continue de détenir environ 30 à 40 % du marché des prêts DeFi et près d’un quart de la valeur totale verrouillée du secteur, soulignant comment les tensions de gouvernance peuvent éclater précisément lorsque les protocoles atteignent une échelle systémique importante.
Incidents d’oracle et responsabilité
La rupture de Chaos Labs avec Aave fait suite à une série d’incidents d’oracle et de moteurs de risque qui ont déjà soulevé des questions inconfortables sur la responsabilité lorsque les systèmes de risque automatisés échouent. En mars, un oracle mal configuré de Chaos Labs sur Aave a provoqué des liquidations erronées d’environ 26,9 millions de dollars de positions utilisant des garanties d’Ether stakées, après que l’agent de risque CAPO a signalé un ratio de prix inexactement bas, poussant plusieurs comptes en dessous de leurs seuils de facteur de santé.
Un post-mortem séparé et une couverture externe ont estimé environ 27 millions de dollars de liquidations forcées déclenchées lorsque l’Ether staké enveloppé a été sous-évalué d’environ 2,85 %, affectant au moins 34 positions à fort levier avant que les paramètres ne soient corrigés manuellement.
Chaos Labs et Aave ont souligné qu’aucune mauvaise dette n’avait été encourue et que les utilisateurs affectés seraient remboursés, mais cet épisode illustre la zone grise légale que la société met désormais en avant : les gestionnaires de risques prennent des décisions à l’échelle du protocole qui peuvent déplacer des dizaines de millions de dollars en quelques secondes, tout en opérant sans cadre réglementaire explicite ni régimes de responsabilité clairement définis en cas d’échec de ces décisions.
Conséquences pour Aave
Les départs de Chaos Labs, ACI et BGD Labs laissent le DAO d’Aave avec moins d’opérateurs expérimentés alors que le protocole déploie son architecture de nouvelle génération v4 et s’engage plus profondément dans des fonctionnalités de niveau institutionnel. La valeur totale verrouillée d’Aave se chiffre en dizaines de milliards de dollars et le protocole a augmenté son TVL de plus de 50 % au cours de certains trimestres récents, dépassant le secteur DeFi plus large et rendant ses choix de gouvernance des risques une préoccupation vivante pour des marchés bien au-delà des utilisateurs natifs de la crypto.
Avec plusieurs contributeurs clés critiquant désormais publiquement les dynamiques de gouvernance et l’alignement des risques, la communauté d’Aave sera contrainte de répondre à la question que Chaos Labs a implicitement posée : qui, exactement, porte la responsabilité lorsque les systèmes de risque décentralisés échouent à grande échelle ?
