Perte de Leadership des États-Unis dans la Finance Numérique
Les États-Unis risquent de perdre leur leadership dans la finance numérique alors que l’incertitude réglementaire continue de façonner le marché des stablecoins. Coinbase a averti que les retards politiques et les restrictions pourraient affaiblir la position concurrentielle du pays, tandis que la Chine fait progresser sa stratégie de monnaie numérique. Par conséquent, l’écart entre l’innovation américaine et celle de ses rivaux mondiaux semble se réduire à un moment critique.
Inquiétudes sur les Règles des Stablecoins
Le directeur des politiques de Coinbase, Faryar Shirzad, a exprimé des inquiétudes quant à l’impact des règles concernant les stablecoins sur les futurs systèmes de paiement. Il a soutenu que les actifs numériques joueront un rôle central dans les réseaux de règlement mondiaux. Ainsi, les choix réglementaires faits aujourd’hui pourraient déterminer quels pays contrôleront l’infrastructure financière de demain. Alors que les États-Unis débattent des règles de structure de marché, la Chine continue d’avancer avec rapidité et coordination.
Impact de la Loi GENIUS
Bien que la loi GENIUS soit entrée en vigueur, elle limite la manière dont les émetteurs de stablecoins peuvent offrir des récompenses. Ce cadre empêche les émetteurs de verser des intérêts directement aux utilisateurs et ne permet que des incitations de tiers sous certaines conditions. De plus, cette approche a créé des frictions entre les législateurs, les banques et les plateformes de cryptomonnaies. Les banques continuent d’exprimer des préoccupations concernant la stabilité financière et l’exposition au risque. Cependant, les entreprises de cryptomonnaies soutiennent que ces limitations réduisent l’attrait des produits et ralentissent l’adoption.
Les acteurs de l’industrie estiment également que ces restrictions pourraient pousser les utilisateurs vers des actifs numériques émis à l’étranger, entraînant ainsi une migration de l’activité des stablecoins en dehors de la portée réglementaire des États-Unis.
Concurrence Mondiale et Rôle du Dollar
Faryar Shirzad a souligné que la concurrence mondiale façonne déjà les résultats de la finance numérique. Il a pointé du doigt les rivaux internationaux qui utilisent des outils politiques pour attirer les utilisateurs et la liquidité. De plus, il craint que les débats non résolus au Congrès ne viennent affaiblir le rôle du dollar américain dans les futurs règlements numériques.
Approche de la Chine avec le Yuan Numérique
La Chine, quant à elle, a adopté une approche différente en élargissant les incitations liées à sa monnaie numérique de banque centrale. À partir de janvier 2026, les banques commerciales pourront verser des intérêts sur les soldes en yuan numérique. Ce changement positionne l’e-CNY comme un dépôt numérique fonctionnel plutôt que comme un simple jeton de paiement. Le vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine, Lu Lei, a décrit le yuan numérique comme un élément central de l’infrastructure bancaire moderne.
Ce cadre permet aux banques d’intégrer l’e-CNY dans des produits d’épargne et de paiement. De plus, les paiements d’intérêts pourraient encourager une adoption plus large parmi les consommateurs et les institutions.
Essais Transfrontaliers et Adoption du Yuan Numérique
La Chine continue de promouvoir des essais transfrontaliers et des cas d’utilisation internationaux pour le yuan numérique, ce qui pourrait lui permettre de gagner du terrain dans le règlement commercial et la finance régionale. Bien que l’adoption reste progressive, ces incitations pourraient accélérer l’engagement des utilisateurs.
