Introduction
Alors que Coinbase s’engage dans son produit de prêt garanti par Bitcoin, l’échange propose à ses clients des taux compétitifs en les connectant à des pools de capital légèrement vérifiés, qui ne nécessitent pas que les utilisateurs fournissent des informations personnelles avant que les fonds ne soient distribués.
Contexte réglementaire
Bien que les concurrents de l’échange aient obtenu des licences état par état pour fournir des services similaires, le produit de Coinbase n’est pas soumis aux mêmes barrières potentielles, car la société agit en tant que fournisseur de technologie et ne prête pas les actifs des clients elle-même.
Fonctionnement du produit
Au lieu de traiter directement avec Coinbase, les clients de l’échange, via l’application mobile de Coinbase, déposent des fonds dans le protocole de finance décentralisée Morpho. Sur la plateforme de Morpho, ils peuvent utiliser leurs Bitcoins comme garantie pour obtenir des prêts en USDC de Circle. Alternativement, les clients de Coinbase peuvent déposer des USDC dans Morpho pour générer des rendements.
Exigences de conformité
Aux États-Unis, les prêteurs sont tenus de respecter les réglementations KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering) pour prévenir les crimes financiers. Ces exigences incluent l’obtention d’informations personnellement identifiables de leurs utilisateurs, telles que leurs noms, adresses physiques et même numéros de sécurité sociale.
Cependant, en tant que protocole sans autorisation, Morpho n’a pas été conçu pour superviser les transactions comme le font la plupart des institutions financières.
Dans la DeFi, l’infrastructure est conçue pour permettre au capital de circuler librement entre les individus, peu importe qui ils sont. Plusieurs observateurs de l’industrie ont déclaré à Decrypt que cette dynamique rend probablement le produit de Coinbase plus lucratif, mais cela soulève également des préoccupations en matière de conformité.
Partenariats et implications
Coinbase a récemment déclaré à Decrypt que Steakhouse partage des frais de performance avec l’échange. Ceux qui déposent des USDC dans les coffres de Steakhouse sur Morpho, par exemple, « représentent et garantissent » qu’ils ont au moins 18 ans, simplement en utilisant les services de la société, selon la documentation de Steakhouse.
Steakhouse affirme que les utilisateurs « ne doivent pas » utiliser leurs coffres s’ils ne répondent pas à ces exigences, mais il ne semble pas avoir de processus de vérification standard en place.
« Tout utilisateur de Coinbase qui dépose son USDC dans un coffre Morpho est entièrement KYC, en plus du propre filtrage géographique et des sanctions de Morpho », a déclaré un porte-parole de Coinbase à Decrypt.
Développements récents
Le Département des services financiers de New York a approuvé une mise en œuvre limitée du produit de prêt garanti par Bitcoin de Coinbase, a déclaré une personne familière avec le dossier à Decrypt. Le produit de prêt garanti par Bitcoin de Coinbase a dépassé 1 milliard de dollars en origines ce mois-ci.
Alors que ses clients effectuent des acomptes sur des maisons ou achètent des articles coûteux comme des voitures, l’échange prévoit d’augmenter les limites de prêt à 5 millions de dollars contre 1 million de dollars bientôt.
Conclusion
Les utilisateurs de Coinbase qui empruntent et prêtent via Morpho peuvent tirer parti des avantages de la DeFi, où des règles transparentes de transaction et de règlement peuvent offrir de meilleurs produits à des coûts inférieurs au fil du temps. Cependant, l’équilibre entre la nature sans autorisation de la DeFi et les exigences réglementaires reste un défi pour l’industrie.
