Réglementations sur les crypto-monnaies : un contraste entre Washington et le Royaume-Uni
Alors que Washington adopte une position plus clémente sur la crypto, les régulateurs britanniques s’apprêtent à mettre en place des réglementations encore plus strictes. L’Autorité de conduite financière (FCA) du Royaume-Uni travaille sur un nouveau régime d’autorisation, appelé “gateway”, qui devrait entrer en vigueur d’ici 2026. Ce régime aura pour objectif de réglementer un éventail plus large d’activités liées aux crypto-monnaies. Bien que cela puisse sembler éloigné pour ceux qui ne se trouvent pas au Royaume-Uni, il est crucial de comprendre que les régulateurs peuvent s’inspirer des cadres en place dans d’autres juridictions au fur et à mesure de leur évolution. La crypto-monnaie est un secteur international, et il est essentiel de prêter attention aux différentes réglementations qui peuvent avoir des implications globales.
Un filet plus large que la lutte contre le blanchiment d’argent
Jusqu’à présent, la FCA a principalement axé ses efforts sur les vérifications liées à la lutte contre le blanchiment d’argent (AML). Avec un taux d’acceptation d’environ 14 % des entreprises cherchant à s’enregistrer depuis 2020, le registre AML a démontré ses limites en tant que simple outil de vérification, sans véritable régime de licence ou de supervision. Cependant, la FCA envisage désormais d’élargir son champ d’action. D’ici 2026, elle prévoit de réglementer plusieurs activités crypto, incluant potentiellement l’émission de stablecoins, les services de paiement, le prêt et les échanges.
Cela représente un véritable changement par rapport aux pratiques actuelles. Bien que l’AML ou d’autres mesures anti-fraude demeurent des préoccupations majeures pour les entreprises crypto centralisées, un cadre réglementaire plus élaboré pourrait à la fois offrir des opportunités et poser des obstacles selon la sophistication de chaque entreprise. Il est donc crucial de suivre l’évolution des normes réglementaires, qui pourraient encore changer d’ici leur mise en application.
Implications à l’échelle mondiale
“C’est le Royaume-Uni ; je suis aux États-Unis (ou à Singapour, ou ailleurs).”
Tout comme la FCA examine des modèles internationaux pour éclairer son approche, les réglementations ont tendance à devenir de plus en plus globales. Prenons l’exemple des normes de protection des données, qui ont connu une large diffusion après l’adoption du Règlement général sur la protection des données (RGPD) en Europe. Le secteur des crypto-monnaies ne fait pas exception à cette tendance.
Si le Royaume-Uni établit un cadre suffisamment rigoureux, d’autres juridictions pourraient s’en inspirer. Pour les entreprises opérant à l’international, ignorer les règles britanniques pourrait être risqué. Par exemple, si la FCA impose des exigences strictes en matière de divulgation sur les réserves des stablecoins ou des audits quasi en temps réel, les émetteurs de stablecoins dans le monde entier pourraient devoir se conformer à ces normes uniformes.
L’harmonisation des règles est généralement préférée à la fragmentation, ce qui aurait pour effet de faire des réglementations britanniques une norme mondiale.
Une lueur d’espoir en matière de conformité
La réglementation est souvent perçue comme un frein, mais la développer de manière proactive – qu’elle soit actuelle ou future – peut vous donner un atout concurrentiel. Les équipes qui intègrent des fonctionnalités telles que des géorestrictions appropriées ou des analyses de risque bénéficient d’un avantage si des marchés clés exigent des protections supplémentaires pour les utilisateurs. Si vous concevez un L2, une application ou un protocole, proposer des options de conformité facultatives peut devenir un argument de vente.
Cela implique un effort supplémentaire, mais cela permet de balancer avec les attentes de la communauté et l’expérience utilisateur. En outre, une meilleure préparation vous évitera de devoir réécrire en urgence votre code à l’approche de l’adoption définitive des règles.
N’attendez pas 2026
Que ce nouveau régime d’autorisation impacte directement ou non les développeurs, il représente un signal d’alarme indiquant que l’innovation purement non réglementée pourrait céder la place à un futur structuré, dominé par des règles de surveillance. Si le taux d’approbation de 14 % des enregistrements AML était déjà un obstacle significatif, il pourrait devenir encore plus difficile lorsque les régulateurs commenceront à élargir leur portée aux stablecoins, aux services de paiement et au marché du prêt crypto.
L’ironie est que la croissance du secteur a attiré l’attention des investisseurs traditionnels (TradFi), ce qui favorise l’adoption par le grand public et profite aux développeurs sérieux dans l’écosystème. Ainsi, ne négligez pas les projets de la FCA et l’évolution des réglementations à l’échelle mondiale. Restez informés des consultations, étudiez les propositions préliminaires et établissez des canaux de communication avec des conseillers experts. En planifiant à l’avance, vous serez mieux préparés et ne serez pas pris au dépourvu d’ici 2026.
Le message est clair : construisez de manière proactive, ne vous contentez pas de réagir.
