Nouvelle Politique de la SEC sur la Finance Décentralisée
La SEC a dévoilé une nouvelle politique lundi, exemptant certaines interfaces de finance décentralisée (DeFi) des principales exigences d’enregistrement. Ce mouvement proactif indique que le régulateur avance à toute vitesse sur son agenda crypto, avec ou sans le Congrès. La nouvelle politique, exposée dans une déclaration du personnel de la SEC, permet aux interfaces utilisateur pour les outils DeFi de se passer d’enregistrement en tant que courtiers, tant qu’elles respectent certaines exigences.
Définition et Exigences des Interfaces Utilisateur
Les interfaces utilisateur, telles que définies par la SEC, sont des services créés par des entreprises de crypto qui facilitent la réalisation de transactions on-chain pour les détenteurs de portefeuilles auto-gérés. Avant le retour au pouvoir du président Donald Trump, la SEC considérait ces interfaces comme relevant clairement de sa compétence, étant donné qu’elles impliquaient techniquement qu’une entreprise de crypto joue un rôle dans la connexion des utilisateurs indépendants de DeFi à un marché. Les leaders de l’industrie crypto ont longtemps soutenu que ces interfaces ne devraient pas être considérées comme des courtiers traditionnels de Wall Street, comme Charles Schwab. Maintenant, il semble que les leaders crypto aient obtenu ce qu’ils souhaitaient.
Si une interface utilisateur respecte une liste d’exigences, la SEC a déclaré qu’elle n’obligerait pas les entreprises derrière ces interfaces à s’enregistrer auprès de l’agence, même lorsque les interfaces interagissent avec des titres. Pour être qualifiée, une interface ne doit pas :
- Gérer ou détenir des fonds d’utilisateurs,
- Organiser un financement,
- Solliciter des utilisateurs pour s’engager dans des transactions crypto spécifiques,
- Faire pression sur les utilisateurs pour choisir un chemin de transaction plutôt qu’un autre.
Elle doit également offrir aux utilisateurs plusieurs options pour exécuter des transactions et lister les options selon des critères objectifs tels que le prix, et facturer aux utilisateurs uniquement des tarifs fixes ou des taux fixes pour aider avec les transactions, parmi d’autres exigences.
Réactions des Leaders de l’Industrie
« La crypto force la Commission à confronter ses démons intérieurs qui l’ont poussée vers des interprétations toujours plus expansives des lois sur les valeurs mobilières, » a déclaré lundi la commissaire de la SEC, Hester Peirce, une défenseure reconnue de la crypto, à propos de la déclaration du personnel. « L’histoire récente est jonchée d’un patchwork de lettres de non-action et d’actions d’application qui ont déformé le terme ‘courtier’ au-delà de toute reconnaissance. »
Les leaders de la finance décentralisée ont salué l’annonce comme un pas en avant majeur pour le secteur. Amanda Tuminelli, directrice exécutive du DeFi Education Fund, a déclaré : « Journée difficile pour les gardiens et les protecteurs de fossés. Bonne journée pour les bâtisseurs. »
« C’est un moment incroyable, » a proclamé Matt Corva, conseiller général du géant du logiciel Ethereum, Consensys. « Si les applications décentralisées tiennent leur promesse, vous pouvez noter cela comme le jour où les intermédiaires centralisés ont reçu un coup critique en permettant une concurrence équitable contre eux. »
Miles Jennings, le responsable de la branche crypto d’Andreessen Horowitz, a qualifié la déclaration de la SEC de « énorme victoire pour DeFi. » D’autres leaders de l’industrie ont noté que la déclaration de la SEC montre que l’agence avance avec les piliers clés de son agenda crypto, malgré le fait qu’elle n’ait pas encore reçu d’orientation spécifique du Congrès sur le sujet.
Contexte Législatif
Bien que le président de la SEC, Paul Atkins, ait exprimé à plusieurs reprises son soutien au projet de loi sur la structure du marché crypto en attente au Sénat, il a également déclaré qu’il n’avait pas besoin que la législation soit adoptée pour réaliser son agenda pro-crypto agressif. Le projet de loi du Sénat, surnommé le Clarity Act, est resté en suspens pendant des mois, bloqué sur plusieurs questions épineuses. Les partisans du projet de loi ont averti ces derniers jours que, avec les élections de mi-mandat de novembre qui approchent rapidement, la législation pourrait ne pas devenir loi si elle ne passe pas imminemment.
