Les dangers des stablecoins pour l’économie sud-coréenne
Des experts juridiques et financiers de premier plan ont mis en garde les dirigeants politiques sud-coréens contre les dangers liés à l’adoption des stablecoins pour l’économie du pays. Selon le journal Chungnyun Ilbo, ces experts affirment que les stablecoins indexés sur le dollar américain pourraient avoir un impact significatif sur les taux de change et sur les monnaies fiat.
Ces observations ont été formulées lors d’une réunion consacrée aux actifs numériques, organisée par l’Association économique de Corée au Centre de conférences FKI Tower à Yeouido, Séoul, le 19 mai. Un panel d’experts a exprimé ses préoccupations concernant la prolifération potentielle des stablecoins basés sur le dollar en Corée du Sud. Les intervenants ont soutenu que l’utilisation de ces stablecoins pourrait diminuer le volume des paiements en won réalisés par les particuliers et les entreprises. Ils ont également prévenu que la Banque de Corée (BOK) pourrait être affectée. En effet, selon les experts, la BOK risquerait de perdre sa capacité à gérer la masse monétaire et à intervenir efficacement sur les marchés des changes. La BOK a récemment émis des préoccupations similaires en réponse aux engagements concernant les stablecoins du principal candidat présidentiel, Lee Jae-myung.
Un stablecoin adossé au KRW à l’ordre du jour
Lee Jae-myung a promis de lancer un stablecoin soutenu par le wonsud-coréen (KRW) s’il est élu président le 3 juin. Les membres de son parti, le Parti démocratique, ont également exprimé leur soutien en faveur d’une régulation par les autorités financières, plutôt que par la BOK. En revanche, certains plaident pour l’utilisation des stablecoins existants afin de promouvoir leur adoption en Corée du Sud. Ils font valoir que le manque d’adoption nuit à la compétitivité technologique de Séoul et encouragent les entreprises et les sociétés de paiement à collaborer avec des stablecoins de qualité, tels que l’USDT et l’USDC.
« Les stablecoins basés sur le dollar permettent une mobilité rapide des capitaux. Leur nature décentralisée pourrait entraîner des sorties massives de capitaux en situation de crise. »
De son côté, Kim Hyo-bong, ancien fonctionnaire du Service de supervision financière, a déclaré que Washington et Bruxelles devraient adopter une législation sur les stablecoins d’ici 2025.
Les avantages et les défis des stablecoins
Kang Tae-soo, professeur invité à l’École supérieure de finance de KAIST et membre du Comité de politique monétaire de la BOK, a souligné que les stablecoins offraient des avantages aux entreprises pour les paiements et les règlements. Cependant, il a reconnu que ces actifs numériques étaient difficiles à contrôler.
« Ils peuvent semer l’incertitude dans les domaines de la politique monétaire et des changes. La BOK et le gouvernement doivent s’assurer que les efforts d’adoption minimisent les effets secondaires tout en maximisant les bénéfices. »
Néanmoins, certains experts ont averti contre les dangers d’une réglementation excessive. Namgung Joo-hyun, professeur associé de droit commercial à l’Université Sungkyunkwan, a affirmé que le paradigme mondial des actifs numériques évoluait rapidement.
Une bataille verbale sur les stablecoins
En attendant, le débat sur les stablecoins parmi les candidats à la présidence s’intensifie. Lors du premier débat télévisé des quatre principaux candidats aux élections du 3 juin, Lee Jae-myung a réaffirmé son engagement à lancer un stablecoin adossé au KRW. Toutefois, Lee Jun-seok, représentant du parti d’opposition, a contesté cette proposition, soulignant qu’il n’existe « aucun cas d’utilisation » pour des stablecoins garantis par autre chose que le dollar américain.
Lee Jae-myung a répondu en affirmant que « les stablecoins garantis par le fiat, comme le won, sont stables. » Lee Jun-seok a ensuite insisté en déclarant que l’USDC et l’USDT représentent à eux seuls 90 % du marché des stablecoins et a posé la question des mesures à prendre pour éviter la circulation illégale de fonds issus de stablecoins, notamment en relation avec les envois d’argent vers la Corée du Nord.
