Intégration des Actifs Cryptographiques dans les Prêts Hypothécaires
Une initiative fédérale audacieuse visant à intégrer les actifs cryptographiques dans l’évaluation des prêts hypothécaires suscite une vive réaction, alors que les législateurs mettent en garde contre des chocs déstabilisants dans le système de financement du logement aux États-Unis.
Un changement de politique croissant liant la cryptomonnaie à la finance du logement a attiré l’attention de plusieurs législateurs américains, alors que les inquiétudes grandissent concernant les risques de volatilité, les angles morts réglementaires et les conflits de gouvernance.
Réactions des Législateurs
Les sénateurs américains Jeffrey Merkley, Elizabeth Warren, Chris Van Hollen, Mazie Hirono et Bernie Sanders ont envoyé une lettre le 24 juillet 2025 au directeur de l’Agence fédérale de financement du logement (FHFA), William Pulte, demandant des informations détaillées concernant sa directive du 25 juin.
Pulte a ordonné à Fannie Mae et Freddie Mac de commencer à considérer les avoirs en cryptomonnaie vérifiés sur des échanges réglementés aux États-Unis comme des actifs éligibles dans les demandes de prêt hypothécaire.
Les législateurs ont demandé à la FHFA de divulguer son analyse complète des risques, le calendrier et le processus d’approbation par le conseil, ainsi que les critères d’évaluation des cryptomonnaies éligibles.
Préoccupations Soulevées
Citons des lacunes de surveillance antérieures, la lettre a averti que l’élargissement des critères d’évaluation pour inclure la prise en compte des actifs en cryptomonnaie non convertis pourrait poser des risques pour la stabilité du marché du logement et du système financier.
Les sénateurs ont noté que cette directive pourrait réintroduire des vulnérabilités financières observées lors des échecs bancaires de 2023, où les expositions liées à la cryptomonnaie ont joué un rôle contributif.
Ils ont exprimé une préoccupation particulière concernant les faiblesses structurelles de gouvernance, soulignant le double rôle de Pulte en tant que directeur de la FHFA et président des conseils des entreprises, une configuration qu’ils estiment compromettre l’indépendance.
Ils ont également souligné que le conjoint de Pulte détient jusqu’à 2 millions de dollars en actifs cryptographiques et ont pressé la FHFA de clarifier s’il a consulté des responsables de l’éthique ou initié des récusations ou des désinvestissements.
Appel à la Transparence
Les législateurs ont exigé l’assurance que toute politique façonnant l’éligibilité future des actifs cryptographiques fasse l’objet d’une surveillance rigoureuse et impartiale.
Tout en appelant à la transparence, les sénateurs ont reconnu la portée étroite de la directive, qui limite l’éligibilité aux actifs détenus sur des échanges centralisés réglementés aux États-Unis.
Ils ont également reconnu l’instruction de la FHFA pour que les entreprises développent des mesures d’atténuation des risques indépendantes.
Arguments des Partisans de la Cryptomonnaie
Les partisans de la cryptomonnaie rétorquent que l’inclusion réfléchie des actifs numériques pourrait aider à élargir l’accès aux prêts hypothécaires, en particulier pour les emprunteurs numériquement natifs, et aligner les modèles de prêt sur l’évolution des portefeuilles d’actifs.
