Réglementation de la Crypto par la CFTC
Les représentants à Washington souhaitent que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) régule la crypto, mais des interrogations persistent quant à son aptitude à accomplir cette tâche. La semaine dernière, le député américain French Hill a présenté le premier projet de la Clarity Act, une proposition de loi visant à créer une nouvelle catégorie d’actifs, les « digital commodities ». Cela permettrait aux actifs qualifiés de se négocier relativement librement sur le marché secondaire, tout en conférant à la CFTC une majorité des pouvoirs nécessaires pour réguler les cryptomonnaies.
Complexité de la CFTC
La CFTC est régie par le Commodity Exchange Act (CEA), une législation complexe régulièrement amendée pour l’adapter aux évolutions du marché. Comme la Securities and Exchange Commission et d’autres commissions fédérales, la CFTC est composée de cinq commissaires, dont chacun doit être confirmé par le Sénat. Actuellement, un poste est vacant, et plusieurs commissaires envisagent de quitter l’agence dans un avenir proche.
« Cette situation pourrait compromettre l’efficacité de la CFTC à réguler l’industrie des cryptomonnaies si le Clarity Act était adopté. »
Blocages et Impacts
La capacité d’action de la CFTC en matière de crypto est limitée tant que les nominations stagnent. Traditionnellement, lorsque le président des États-Unis change, le président de la CFTC démissionne pour permettre au nouveau président de nommer un successeur. Actuellement, la commission est immobilisée avec deux commissaires démocrates et deux républicains. Cela signifie que de nombreuses missions, telles que l’émission ou la modification de réglementations, nécessitent un vote majoritaire, ce qui est impossible dans une CFTC divisée.
« Les actions d’application sont également restreintes, car elles requièrent « l’approbation d’une majorité de la Commission » pour engager de nouvelles poursuites. »
Conséquences pour l’Industrie
L’industrie de la cryptomonnaie a toléré cette situation. Les critiques envers l’administration de l’ancien président Joe Biden mentionnaient qu’elle favorisait des démarches de « réglementation par l’application ». Paradoxalement, la CFTC a atténué les tensions en marquant un arrêt dans l’agenda d’application ou réglementaire.
Un exemple significatif concerne les marchés de prédiction, où la plateforme de marché Kalshi a remporté une victoire judiciaire contre la CFTC, permettant aux marchés électoraux d’émerger. Ce nouvel espace a continué de se développer après la victoire de Trump à l’élection de 2024.
Avenir incertain
Cette paralysie pourrait s’aggraver avec le départ d’autres commissaires. La nomination de Quintenz, un ancien commissaire actif dans le secteur de la crypto, est toujours bloquée alors que d’autres commissaires annoncent également leur départ. On ne voit pas de plan clair pour remédier à cette pénurie de capacités.
« La légalité de cette situation soulève la question de son opportunité. »
Le 5 février, la CFTC avait annoncé une table ronde pour discuter des paris sportifs, mais cette rencontre a été annulée à la dernière minute, laissant l’industrie dans l’incertitude. Ce manque d’action pourrait être un signal d’alarme pour ceux qui espèrent voir la CFTC désignée comme le régulateur central de l’industrie de la cryptomonnaie.
Conclusion
Avec une commission sous pression et un avenir incertain, on peut se demander : peut-on réellement investir l’avenir de l’industrie de la cryptomonnaie sur cette situation ?
