Dunamu et Naver Financial : Une Fusion en Vue
Dunamu, l’opérateur de la plus grande bourse de crypto-monnaies de Corée du Sud, Upbit, s’associe à Naver Financial, un leader dans le domaine des paiements, pour envisager une fusion qui pourrait donner naissance à un géant financier d’une valeur d’environ 13,8 milliards de dollars (20 trillions de wons). Les deux entreprises doivent tenir des conseils d’administration séparés mercredi pour approuver cette fusion par échange d’actions, avec une annonce conjointe prévue jeudi au siège de Naver à Seongnam, selon un rapport du Maeil Business Newspaper.
Objectifs et Perspectives de la Fusion
Les acteurs du marché s’attendent à ce que l’entité combinée vise une cotation sur le Nasdaq, ce qui pourrait débloquer une valorisation d’au moins 34,5 milliards de dollars (50 trillions de wons) si sa stablecoin et son infrastructure blockchain suscitent l’intérêt des investisseurs mondiaux, selon le Seoul Economic Daily. Cette fusion relie la plus grande bourse de crypto-monnaies de Corée à sa principale plateforme de paiements, à un moment où le gouvernement prépare de nouvelles réglementations sur les actifs numériques.
Selon la fusion proposée, tous les actionnaires de Dunamu échangeraient leurs actions contre des actions de Naver Financial à un ratio estimé de 1:3,3 à 3,4, faisant de Dunamu une filiale entièrement détenue. L’échange d’actions fera de Song Chi-hyung, président de Dunamu, et de Kim Hyung-nyeon, vice-président, les plus grands actionnaires de l’entreprise combinée, détenant près de 30 % des parts. La participation de Naver passerait de 69 % à 17 %, bien que Dunamu devrait déléguer plus de la moitié de ses droits de vote à Naver pour éviter les problèmes de réglementation sur les monopoles.
Intégration des Systèmes et Ambitions de Stablecoin
Des dirigeants des deux entreprises se réuniront jeudi pour détailler comment Naver Pay s’intégrera aux systèmes blockchain et d’actifs virtuels de Dunamu. Peter Chung, responsable de la recherche chez Presto Research, a déclaré à Decrypt que cette fusion est motivée par les ambitions de stablecoin des deux entreprises, les géants technologiques asiatiques surveillant de près cet accord. En juillet, Dunamu a annoncé des projets pour une stablecoin adossée au won, avec Naver Pay comme émetteur principal.
Depuis, l’entreprise a développé GIWA, une blockchain Ethereum de niveau 2 personnalisée, conçue pour les stablecoins et les paiements. Le groupe Naver cherche depuis longtemps à « avancer dans les paiements », a déclaré Chung, notant que Dunamu espère également faire passer ses produits « au-delà des spéculateurs de détail » vers une adoption plus large.
« La stablecoin peut être le conduit pour les deux parties, et en tirant parti des forces de chacun, elles peuvent atteindre leurs objectifs »,
a-t-il ajouté.
Défis Réglementaires et Perspectives du Marché
La fusion doit encore obtenir l’approbation des régulateurs financiers et de la Commission du commerce équitable, qui examinera les questions de risque, de conformité et de concurrence. Chung a souligné que le risque « existe », mais que les régulateurs répondront probablement en ouvrant le marché des stablecoins à davantage d’acteurs fintech. Il a noté que le pays compte encore quatre autres bourses de crypto-monnaies licenciées, qui seront toutes à surveiller.
Cette annonce intervient quelques semaines après que Dunamu a été condamné à une amende de 24,3 millions de dollars (35,2 milliards de wons) pour avoir violé les obligations d’identification des clients dans 5,3 millions de cas, avec d’autres sanctions attendues contre d’autres bourses coréennes dans les mois à venir, selon des rapports des médias locaux.
