Introduction au Proof of Reserves (PoR)
Au moins 11 plateformes d’échanges centralisés à travers le monde ont publié des rapports sur le Proof of Reserves (PoR), visant à prouver leur solvabilité en comparant les réserves de la plateforme avec les actifs de leurs utilisateurs. Cette initiative représente un acte d’autorégulation proactif de la part des échanges, dans un contexte où la supervision unifiée est encore absente.
Le PoR a, dans une certaine mesure, atténué l’asymétrie d’information entre les plateformes et les utilisateurs, devenant progressivement le paradigme autoréglementaire par défaut de l’industrie crypto. Cependant, le niveau d’implémentation du PoR varie d’un échange à l’autre : la plupart ne vérifient leurs réserves qu’à un moment donné, ce qui crée des conflits entre la vie privée et la transparence.
Les Enjeux du PoR
Cette instabilité entraîne des doutes sur l’authenticité des passifs et des difficultés à évaluer la qualité des actifs. Pour répondre à ces enjeux, OKX a mis en place un système de vérification plus fiable en introduisant des preuves de non-divulgation et des outils de vérification open source, tout en élargissant la couverture monétaire et en augmentant la fréquence des rapports.
Le PoR repose souvent sur un instantané des actifs et des passifs à un moment T, rendant difficile la représentation dynamique des flux financiers réels de la plateforme. Lors des fluctuations violentes du marché, ces informations statiques peinent à rassurer les utilisateurs sur la solvabilité immédiate de la plateforme, ce qui peut rapidement mener à une crise de confiance.
L’effondrement de FTX en 2022 a mis en lumière ce problème : les utilisateurs ont subi d’importantes pertes en raison de l’absence de données en temps réel.
Crédit et Transparence
OKX s’engage à publier ses rapports PoR mensuellement, avec plus de 30 éditions à ce jour, établissant une référence en matière de fréquence et de cohérence. En rendant compte de façon continue de l’état de ses actifs, OKX évite l’écueil de publications ponctuelles, permettant aux utilisateurs de suivre dynamiquement les tendances financières.
Bien que le PoR puisse démontrer que l’échange détient suffisamment d’actifs, il n’assure pas l’authenticité et l’exhaustivité de ces données. Pour masquer un taux de réserve de 100 %, un échange malhonnête pourrait afficher un passif fictif, créant un faux sentiment de sécurité.
Solutions Technologiques d’OKX
Pour contrer les données erronées, OKX utilise la technologie zk-STARK. Cette méthode permet de prouver la véracité de tous les actifs des comptes détenus par l’échange en imposant trois contraintes :
- La somme totale des actifs doit être égale à la somme des soldes des comptes.
- Il est prohibé d’inclure des comptes négatifs.
- Tous les comptes doivent être pris en compte pour assurer l’intégrité des données du PoR.
Contrairement à d’autres technologies, zk-STARK ne requiert aucun paramètre de confiance, permettant une vérification indépendante.
