Nouvelles directives du Trésor américain et de l’IRS
Le département du Trésor américain et l’IRS ont publié de nouvelles directives lundi, ouvrant la voie aux produits crypto négociés sur Wall Street pour générer des rendements de staking pour les investisseurs. Ce mouvement, salué par les leaders de l’industrie, pourrait considérablement accroître l’adoption grand public des blockchains proof-of-stake telles qu’Ethereum et Solana.
Abri fiscal pour les trusts d’investissement
Ces directives instaurent un abri fiscal pour les trusts d’investissement, leur permettant de staker des actifs numériques sans risquer de violer les réglementations fiscales existantes. Lorsque les trusts respectent certains critères simples, le staking d’actifs numériques est désormais considéré comme une activité institutionnelle clairement approuvée par le gouvernement fédéral.
Pour bénéficier de cet abri fiscal, les trusts doivent :
- Détenir un seul type d’actif numérique provenant d’un réseau blockchain proof-of-stake sans autorisation.
- Suivre des protocoles de liquidité spécifiques.
- Ne remplir aucune autre fonction que celle de détenir, staker et racheter le token concerné.
- S’appuyer sur un dépositaire et un fournisseur de staking indépendants pour gérer le processus de staking.
Réactions des leaders de l’industrie
Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a salué ces directives, affirmant qu’elles offraient un chemin clair pour le staking d’actifs numériques sur Wall Street et pour le partage de ces récompenses avec les investisseurs de détail. « Ce mouvement augmente les avantages pour les investisseurs, stimule l’innovation et maintient l’Amérique en tant que leader mondial dans les actifs numériques et la technologie blockchain, » a-t-il déclaré sur X.
Les réseaux proof-of-stake comme Ethereum et Solana reposent sur les utilisateurs qui déposent des tokens natifs pour assurer leur fonctionnement sécurisé. En retour du staking de tokens et du maintien de l’intégrité des réseaux, ces dépôts d’utilisateurs génèrent des récompenses, qui varient généralement d’un rendement annuel de 1,8 % à 7 %, selon le réseau et le montant staké.
Préoccupations réglementaires et impact futur
Le statut légal des rendements de staking a préoccupé les leaders de l’industrie pendant un certain temps. Sous l’administration Biden, la SEC semblait favorable à l’idée que les récompenses de staking pourraient être considérées comme des bénéfices dérivés des efforts d’autrui, et donc comme des titres non enregistrés selon la loi américaine. Lorsque la SEC a approuvé les ETFs Ethereum spot l’année dernière, ces produits n’autorisaient pas le staking.
Le mois dernier, Grayscale est devenu le premier émetteur d’ETF américain à offrir des récompenses de staking ETH aux détenteurs. La politique annoncée aujourd’hui est prête à rendre de telles offres beaucoup plus courantes sur Wall Street, compte tenu de la certitude réglementaire et fiscale récemment accordée aux émetteurs TradFi, traditionnellement plus averses au risque.
« L’impact sur l’adoption du staking devrait être significatif, » a déclaré Bill Hughes, responsable de la réglementation mondiale chez le géant du logiciel Ethereum, Consensys, en commentant les nouvelles directives d’abri fiscal. « Cela supprime effectivement une barrière légale majeure qui avait découragé les sponsors de fonds, les dépositaires et les gestionnaires d’actifs d’intégrer les rendements de staking dans des produits d’investissement réglementés, » a-t-il ajouté.
Patrick Witt, directeur exécutif du Conseil des conseillers du président Donald Trump pour les actifs numériques, a également salué l’annonce du département du Trésor, qu’il a qualifiée de résultat d’une recommandation formulée dans un rapport de la Maison Blanche sur la crypto publié cet été.
