Franklin Templeton et la Blockchain
Franklin Templeton renforce son engagement dans la finance propulsée par la blockchain en modernisant deux fonds monétaires institutionnels de Western Asset. Ces modifications visent à mieux s’intégrer au marché en pleine expansion des produits financiers tokenisés.
Modernisation des Fonds
Les fonds concernés sont le Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund et le Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund, qui ont été modernisés pour deux cas d’utilisation majeurs :
- Gestion des réserves pour les émetteurs réglementés en vertu de la loi GENIUS.
- Transfert et règlement 24/7 pilotés par la blockchain pour les distributeurs institutionnels.
« L’activité de liquidité de Western Asset s’est longtemps concentrée sur l’aide aux clients pour avancer sans avoir à choisir entre innovation et gestion des risques », a déclaré Matt Jones, responsable de la liquidité institutionnelle chez Franklin Templeton.
Conformité et Réserves
Le Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund (ticker : LUIXX) investit désormais exclusivement dans des bons du Trésor américain avec des maturités de 93 jours ou moins, s’alignant ainsi sur la loi fédérale GENIUS, signée en 2025. Cette législation établit des exigences strictes en matière de réserves pour les émetteurs de stablecoins conformes.
Avec l’adoption des stablecoins réglementés qui s’accélère, Franklin Templeton s’attend à une forte demande pour des garanties de courte durée et de haute qualité. La société de gestion d’actifs a cité des prévisions suggérant que le marché des stablecoins pourrait dépasser 2 trillions de dollars d’ici 2030.
Innovation dans les Classes d’Actions
Le Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund a introduit une nouvelle classe d’actions institutionnelles numériques (DIGXX) permettant aux intermédiaires approuvés d’enregistrer et de transférer la propriété des actions en utilisant des rails blockchain. Cela rend le règlement quasi instantané et facilite l’intégration avec les systèmes de garanties numériques.
« Les fonds traditionnels commencent déjà à passer sur la blockchain, donc plutôt que de remettre en question leur capacité, notre objectif est de les rendre plus accessibles et utiles », a déclaré Roger Bayston, responsable des actifs numériques chez Franklin Templeton.
Débat sur les ETF et la Tokenisation
L’annonce de Franklin Templeton intervient dans un contexte de débat renouvelé sur la question de savoir si les fonds tokenisés pourraient perturber l’écosystème des fonds négociés en bourse (ETF). L’analyste des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a exprimé son avis, arguant que bien que l’infrastructure blockchain puisse apporter des améliorations d’efficacité, il est peu probable qu’elle déraille l’industrie des ETF de sitôt.
« Penser que la tokenisation va s’introduire et perturber ce mastodonte me semble fou », a écrit Balchunas.
