Introduction
HTX Research a publié un rapport de référence intitulé « Nouvel Ordre des Stablecoins : Restructuration des paiements mondiaux, autonomisation institutionnelle et guerre des capitaux (Partie 1) ». Ce document analyse de manière systématique l’évolution des stablecoins, qui sont passés d’outils de transaction on-chain à une infrastructure financière mondiale, redéfinissant ainsi le paysage des paiements transfrontaliers, du règlement commercial et des flux de capitaux.
Évolution des Stablecoins
Le rapport souligne qu’en 2024, le volume total des transactions on-chain des stablecoins atteindra 15,6 trillions de dollars, remplaçant progressivement les systèmes de règlement traditionnels coûteux tels que SWIFT, et devenant un canal clé pour les flux de capitaux dans les pays en développement.
Alors que les cadres réglementaires, tels que la loi GENIUS aux États-Unis, la réglementation MiCA de l’UE et le système de licences de Hong Kong, deviennent plus clairs, les stablecoins entrent dans une phase cruciale de conformité et de développement institutionnel.
Stratégie de Développement
Le rapport propose un chemin d’expansion en « deux étapes » pour le développement des stablecoins :
- Première étape : dirigée par des institutions financières traditionnelles telles que Visa et PayPal, qui favorisent l’intégration des stablecoins dans le système de paiement mondial, en se concentrant initialement sur des scénarios tels que les règlements transfrontaliers, les paiements commerciaux et le commerce de marchandises.
- Deuxième étape : dépendra des avancées réglementaires, notamment de l’assouplissement par la SEC américaine du seuil d’émission pour les offres de jetons de sécurité (STOs), ce qui favorisera l’on-chainisation des actifs traditionnels tels que les obligations, les actions et les fonds.
À ce moment-là, les stablecoins ne seront pas seulement des outils de paiement, mais deviendront également des ancrages de liquidité et le cœur de compensation du système financier on-chain.
Conclusion
HTX Research estime que le futur moteur de croissance des stablecoins ne se limite plus à l’industrie de la cryptomonnaie, mais provient de leurs applications de règlement répandues à travers les chaînes, les frontières et les systèmes, devenant progressivement un élément clé du « système d’exploitation du dollar numérique » mondial.
