Introduction au Dual Flow Batch Auction
L’équipe de recherche du market maker Jump Crypto a publié un article présentant un nouveau mécanisme de trading appelé Dual Flow Batch Auction (DFBA), qui vise à relever les défis posés par les livres d’ordres à limites continues (CLOBs) traditionnels sur la blockchain.
Problèmes des CLOBs Traditionnels
Les CLOBs reposent sur un appariement continu et un mécanisme de priorité temporelle, ce qui entraîne des arbitrages de latence, des problèmes de valeur extractible par les mineurs (MEV) et une liquidité de trading défavorable, augmentant ainsi les coûts de transaction sur le marché.
Fonctionnement du DFBA
Le DFBA réalise deux enchères indépendantes toutes les 100 millisecondes, divisant les ordres en groupes Maker et Taker, et complète les transactions à un prix de règlement équitable unique. Ce mécanisme :
- Élimine la priorité temporelle,
- Évite la concurrence entre les fournisseurs de liquidité,
- Déplace le focus concurrentiel de la vitesse vers le prix et l’échelle.
Avantages du DFBA
Comparé aux conceptions traditionnelles, le DFBA peut offrir :
- Des cotations plus serrées,
- Une liquidité plus profonde,
- Une protection des traders naturels contre les effets de l’arbitrage de latence et du front-running MEV.
Jump Crypto estime que ce design hérite des avantages des modèles de trading précédents, tels que la liquidité continue et l’équité des enchères, tout en évitant les inconvénients tels que le glissement élevé et la fragmentation de la liquidité. Cela permet ainsi aux participants du marché de bénéficier d’un environnement de trading plus équitable et efficace.
