Cadre Réglementaire pour les Stablecoins à Bahreïn
La Banque Centrale de Bahreïn (CBB) a lancé son premier cadre réglementaire pour l’émission et l’offre de stablecoins, positionnant ainsi le pays comme l’une des rares juridictions de la région à disposer d’un ensemble de règles formelles régissant cette activité. Les nouvelles règles, publiées dans le Volume 6 du Règlement des Marchés de Capitaux de la CBB, visent à fournir une clarté juridique et une supervision pour les émetteurs de stablecoins opérant à partir de Bahreïn ou dans le pays.
Conditions et Obligations des Émetteurs
Selon ce cadre, l’offre, l’émission, le minting et la destruction de stablecoins, ainsi que la gestion de la garde et des actifs de réserve associés, seront désormais considérés comme des activités financières réglementées. Les entités souhaitant offrir de tels services doivent obtenir une licence de la CBB, et aucune activité liée aux stablecoins ne peut avoir lieu à Bahreïn sans approbation préalable. De plus, seuls les stablecoins entièrement adossés à des devises fiat, indexés sur le Dinar bahreïni, le Dollar américain ou d’autres devises fiat, sont jugés acceptables par la CBB.
La CBB a également souligné que les émetteurs doivent maintenir un ratio de réserve de 1:1, soutenu par des actifs de haute qualité et liquides répondant à des critères de risque stricts. Le cadre impose également aux émetteurs de remplir des obligations d’audit annuel et de respecter des normes rigoureuses en matière de cybersécurité, de contrôles internes et de protection des consommateurs.
Processus de Licence et Exigences
Dans ce nouveau module, la CBB a établi un processus de licence à plusieurs niveaux, où les candidats doivent démontrer un capital social minimum de 250 000 BHD et satisfaire à des conditions liées à la transparence des actionnaires, à la gouvernance, à la gestion des risques et à la préparation des systèmes informatiques. Notamment, le nouveau cadre de licence introduit des exigences opérationnelles et prudentielles claires, telles que l’obligation pour les émetteurs de fournir un livre blanc sur le stablecoin et de décrire les détails clés du projet ainsi que ses fondements financiers.
Les réglementations imposent également un droit de rachat permanent pour les détenteurs de stablecoins, interdisent le paiement d’intérêts et exigent que tous les actifs de réserve soient soumis à des audits externes et conservés dans des comptes séparés. La CBB a précisé qu’elle conserve le pouvoir de rejeter toute émission de stablecoin qu’elle juge contraire aux intérêts de l’économie nationale de Bahreïn ou du grand public. L’organisme avertit également qu’il se réserve le droit d’imposer des buffers de capital supplémentaires si les activités de l’émetteur sont jugées présenter un risque accru pour le système financier.
Bahreïn comme Hub Crypto Régional
Bahreïn continue de renforcer sa position en tant que hub crypto régional grâce à une clarté réglementaire et à une implication institutionnelle croissante. En avril, BPay Global, une filiale de Binance, a obtenu une licence de Fournisseur de Services de Paiement de la Banque Centrale de Bahreïn (CBB). Cette licence permet à BPay d’opérer en tant qu’entité réglementée, offrant des services de conversion fiat, des services de garde et des fonctionnalités de portefeuille électronique. Ce développement permet aux utilisateurs de Binance à Bahreïn d’effectuer des dépôts et des retraits fiat via des virements bancaires et des cartes directement sur la plateforme.
« Cette licence représente un pas positif dans l’amélioration de l’écosystème des paiements numériques de Bahreïn, en particulier dans son soutien au secteur lié aux cryptomonnaies ainsi qu’aux solutions de paiement fiat, » a déclaré Abdulla Haji, Directeur de la Direction des Licences de la CBB.
L’engagement de Bahreïn envers la finance crypto réglementée s’étend également aux institutions traditionnelles. En octobre 2024, la Banque Nationale de Bahreïn (NBB) a lancé le premier produit d’investissement structuré lié au Bitcoin de la région, offrant une exposition protégée au capital à BTC. Développé en collaboration avec ARP Digital, cofondée par un ancien partenaire de Goldman Sachs, le produit cible les investisseurs accrédités recherchant une exposition contrôlée aux actifs crypto.
Ces développements s’alignent sur les tendances d’adoption plus larges au Moyen-Orient et en Afrique du Nord (MENA). Selon Chainalysis, la région a reçu 338,7 milliards de dollars en valeur on-chain entre juillet 2023 et juin 2024, soit environ 7,5 % du volume crypto mondial. Notamment, 93 % de cette activité provenait de transactions institutionnelles et professionnelles supérieures à 10 000 dollars, reflétant un marché mature et en croissance.
