Alerte de la Banque d’Italie sur les crypto-actifs
La Banque d’Italie a lancé vendredi un avertissement clair concernant les liens croissants entre les crypto-actifs et le système financier traditionnel, soulignant les risques que ces actifs peuvent poser à la stabilité financière. Le gouverneur, Fabio Panetta, a insisté sur l’urgence d’établir un cadre réglementaire coordonné et complet pour les actifs numériques, alors qu’ils s’intègrent de plus en plus dans le secteur financier traditionnel.
Une intégration risquée avec la finance traditionnelle
Le gouverneur Panetta a noté le nombre croissant d’accords entre les entreprises de cryptomonnaie et les intermédiaires financiers. De grandes entreprises américaines cotées en bourse détiennent désormais d’importantes réserves de Bitcoin sur leurs bilans, exposant ainsi les investisseurs aux fortes fluctuations de prix de ces cryptomonnaies. Parallèlement, l’essor des fonds négociés en bourse en Bitcoin resserre encore davantage les liens entre la crypto et les marchés traditionnels. Panetta a averti que ce chevauchement présente des dangers considérables. Contrairement aux actifs financiers classiques, la plupart des cryptomonnaies, y compris le Bitcoin, n’ont pas de valeur sous-jacente et peuvent connaître des variations de prix extrêmement volatiles. Étant généralement échangées sur des plateformes faiblement régulées et opaques, ces actifs pourraient engendrer des chocs se propageant à l’ensemble du système financier.
Les stablecoins et les menaces systémiques
Panetta a également mis l’accent sur l’émergence des stablecoins, des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur stable par rapport aux monnaies fiduciaires ou à d’autres actifs. Bien qu’ils visent à offrir une certaine stabilité des prix, leur utilisation en tant qu’instrument de paiement reste incertaine en l’absence d’une réglementation adéquate. Les risques liés à la fiabilité des émetteurs et des garanties sous-jacentes persistent, suscitant des préoccupations tant parmi les consommateurs que les régulateurs. Le gouverneur a averti que si de grandes entreprises technologiques adoptaient des stablecoins pour les paiements sur leurs plateformes, elles pourraient créer des réseaux puissants et systémiquement importants, échappant à tout contrôle des régulateurs nationaux. Ces changements pourraient éroder le contrôle des gouvernements sur leurs propres monnaies, mettre en péril les données des utilisateurs et bouleverser des services bancaires fondamentaux tels que le prêt.
Panetta a également souligné que l’anonymat inhérent à de nombreux actifs cryptographiques les rend attrayants pour des acteurs malveillants, qui pourraient les utiliser pour le blanchiment d’argent, le commerce illégal ou pour contourner des sanctions internationales.
MiCA : Renforcement des règles pour des marchés de la crypto plus sûrs
Le gouverneur Panetta a souligné l’importance des avancées réglementaires en Europe, citant le Règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) comme un pas vers un marché des actifs numériques plus sûr et transparent. Il a précisé que le MiCA introduit des règles plus claires visant à protéger les consommateurs et à garantir un développement ordonné des marchés de la crypto. Ce cadre réglementaire distingue différents types de stablecoins, n’accordant une légitimité aux paiements qu’à ceux soutenus par une seule monnaie officielle, appelés jetons de monnaie électronique (EMT). Selon Panetta, seuls ces EMT offrent des garanties suffisantes pour être qualifiés de moyens de paiement fiables dans le cadre du nouveau règlement.
Engagement de la Banque centrale d’Italie
La Banque centrale d’Italie et le régulateur des valeurs mobilières ont engagé des discussions actives avec les fournisseurs de services de crypto pour garantir des normes solides en matière de garanties financières et de cybersécurité. Lors du 31e Congrès Assiom Forex le 15 février, Panetta a abordé les préoccupations principales liées à la finance numérique, aux réglementations encadrant les cryptomonnaies et aux risques de cybersécurité. Il a noté que l’écosystème mondial de la cryptomonnaie est soumis à une surveillance réglementaire croissante en raison de ses liens potentiels avec le blanchiment d’argent et d’autres préoccupations relatives à la stabilité financière.
