Maya : Une Banque Numérique en Quête d’Introduction en Bourse
Maya, une banque numérique philippine, envisage une introduction en bourse aux États-Unis pouvant atteindre 1 milliard de dollars. La société collabore actuellement avec des conseillers pour mener à bien cette opération, selon un rapport de Bloomberg publié lundi. Une cotation aux États-Unis pourrait lui permettre d’accéder à des pools de capitaux plus importants et d’élargir sa base d’investisseurs institutionnels, surtout dans un contexte où les marchés locaux ont connu un nombre limité d’introductions en bourse de grande envergure ces dernières années.
Services Offerts par Maya
Maya opère sous une licence bancaire numérique délivrée par le Bangko Sentral ng Pilipinas et propose des comptes d’épargne, des prêts à la consommation, des services de paiement et des solutions pour les commerçants via son application. En plus de ses services bancaires traditionnels, Maya offre également un service de trading de cryptomonnaies, encadré par une réglementation sur les fournisseurs de services d’actifs virtuels. La société n’a pas divulgué publiquement la part des revenus ou le volume de transactions générés par son segment crypto.
Difficultés Rencontrées par les Utilisateurs
Des utilisateurs du portefeuille numérique et de l’application bancaire de Maya ont signalé des difficultés intermittentes pour exécuter des transactions en cryptomonnaies. Certains affirment que les boutons « Acheter » et « Vendre » devenaient inactifs pour certains tokens lors de fortes hausses de prix. Maya n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire de Decrypt. Les actifs affichant des gains à deux chiffres sur de courtes périodes étaient marqués comme « temporairement indisponibles », tandis que les cryptomonnaies moins volatiles restaient négociables, selon des captures d’écran et des témoignages partagés avec Decrypt par une source familière avec le sujet. Ces problèmes ont suscité des plaintes de la part des utilisateurs, qui ont déclaré qu’ils étaient incapables d’entrer ou de sortir de positions lorsque cela était nécessaire.
Contexte du Marché des Introductions en Bourse
Ce potentiel mouvement intervient alors qu’une fenêtre de réouverture progressive pour les introductions en bourse de sociétés technologiques et de fintechs aux États-Unis se profile, bien que le contrôle des investisseurs demeure élevé. L’activité des introductions en bourse aux États-Unis a montré des signes de reprise en 2025, avec 202 opérations ayant levé environ 44 milliards de dollars, marquant un sommet de quatre ans en termes de nombre d’opérations, selon les données de Renaissance Capital. À l’échelle mondiale, 1 293 introductions en bourse ont levé environ 171 milliards de dollars l’année dernière, soit une augmentation de 39 % d’une année sur l’autre, selon les données d’EY sur les tendances des introductions en bourse mondiales, les marchés américains contribuant de manière significative à cette reprise en vue de 2026.
Questions Soulevées par l’Introduction en Bourse
Les observateurs locaux soulignent que l’introduction en bourse envisagée soulève des questions sur le timing, la gouvernance et la manière dont les investisseurs américains évalueraient une banque numérique philippine avec une exposition à la cryptomonnaie. Une cotation aux États-Unis est « réalisable, mais le timing sera jugé sur la capacité de l’entreprise à présenter une histoire de bénéfices stable et de qualité bancaire dans un marché qui reste sélectif », a déclaré Nathan Marasigan, partenaire au sein du cabinet MLaw Office basé à Manille, à Decrypt. Pour l’instant, les investisseurs semblent « récompenser la prévisibilité ou une trajectoire de rentabilité claire, une gestion des risques disciplinée et une bonne gouvernance, plutôt que le simple potentiel de croissance », a-t-il ajouté, précisant que le timing pourrait être favorable si « les fondamentaux bancaires sont solides et que le segment crypto est clairement contrôlé et non perturbateur pour l’activité principale de Maya. »
Le segment crypto pourrait soit soutenir, soit compliquer le dossier de l’introduction en bourse, selon la manière dont il est géré et divulgué, a ajouté Marasigan. Si la cryptomonnaie devient une source significative de revenus ou de croissance, « les investisseurs appliqueront généralement plus de prudence, car la crypto peut entraîner une plus grande volatilité et un éclairage réglementaire accru », a-t-il déclaré. L’introduction en bourse américaine envisagée par Maya apparaît comme « purement une opportunité d’arbitrage sur le marché des capitaux », a déclaré Paolo Lising, chercheur au sein de la société de capital-risque soutenue par la crypto Sora Ventures, à Decrypt. « Bien qu’une cotation aux États-Unis puisse résoudre les problèmes de financement et de liquidité de Maya, le défi le plus important reste le développement d’une infrastructure financière évolutive et consciente des risques aux Philippines », a-t-il ajouté, soulignant que « l’adoption dépasse actuellement à la fois la littératie financière et la capacité réglementaire » dans le pays.
Néanmoins, les investisseurs américains sont « peu susceptibles d’évaluer Maya de manière isolée » ; au contraire, ils pourraient adopter une perspective spécifique au pays et régionale, comparant les Philippines à ses pairs, a-t-il expliqué. « Les paiements numériques seront le thème central de la cryptomonnaie au cours des deux prochaines années. Une introduction en bourse bien exécutée, qui aligne produit, infrastructure et réglementation, a le potentiel d’établir la rampe d’accès la plus fiable pour la région », a-t-il conclu.
