Proposition de contrôle direct sur les entreprises de crypto-monnaies
La Banque centrale européenne (BCE) a exprimé son soutien à une proposition visant à conférer à l’Autorité des marchés de l’Union européenne (UE) un contrôle direct sur les plus grandes entreprises de crypto-monnaies du continent. Dans un avis formel publié vendredi, la BCE a déclaré qu’elle soutenait pleinement le transfert de la supervision des entités « systématiquement importantes » transfrontalières, y compris les principales plateformes de trading et les fournisseurs de services d’actifs crypto (CASP), à l’Autorité européenne des valeurs mobilières et des marchés (ESMA). Selon la banque centrale, ces propositions « constituent une étape ambitieuse vers une intégration plus profonde des marchés de capitaux et de la supervision des marchés financiers au sein de l’Union. » Bien que cet avis ne lie pas légalement les législateurs, il fournit un élan politique significatif pour ce qui serait le changement le plus substantiel des règles de l’UE sur les actifs numériques depuis le lancement du cadre MiCA en 2023.
Limiter le « shopping réglementaire » dans le secteur des crypto-monnaies
Actuellement, selon les règles de MiCA, les entreprises de crypto-monnaies peuvent obtenir une licence dans un seul État membre de l’UE et ensuite « passerportiser » ces services dans l’ensemble du bloc. Ce système a conduit à un paysage fragmenté où les entreprises choisissent des pays spécifiques en fonction d’une supervision locale favorable. Par exemple, Kraken opère depuis l’Irlande, tandis que Coinbase et Bitstamp sont basés au Luxembourg. Bitpanda maintient sa présence principale en Autriche, bien que sa division de gestion d’actifs soit enregistrée en Allemagne.
La BCE soutient que « le transfert des pouvoirs d’autorisation, de surveillance et d’exécution pour tous les CASP » des organismes nationaux à l’ESMA garantirait « une convergence de la supervision, réduirait la fragmentation et atténuerait les risques transfrontaliers sur les marchés des actifs crypto, soutenant ainsi la stabilité financière et l’intégrité du marché unique. »
Cependant, une opposition au changement est apparue de la part de pays comme Malte, un hub important pour les entreprises d’actifs numériques. Les critiques là-bas soutiennent que ce mouvement est prématuré, notant que les exigences spécifiques de MiCA pour les fournisseurs de services ne sont devenues pleinement actives qu’en décembre 2024.
Néanmoins, la BCE a souligné les liens croissants entre les prêteurs traditionnels et l’industrie de la crypto comme raison d’urgence. Elle a averti que les banques offrant des services crypto ou s’associant à des entreprises d’actifs numériques pourraient permettre à la volatilité de transmettre des « chocs dans le système financier. » Pour prévenir cela, la banque a souligné « la nécessité d’un régime de supervision centralisé de l’Union pour les CASP, capable de traiter les risques systémiques posés par les CASP ayant des activités significatives, empêchant la migration des risques dans le système bancaire et préservant la stabilité financière. »
Pour que ce plan réussisse, la BCE a noté que l’ESMA doit recevoir suffisamment de financement et de personnel pour gérer la charge de travail accrue liée à la surveillance du secteur. La proposition passe maintenant à une période de négociation entre les gouvernements et les législateurs de l’UE, ce qui signifie qu’il faudra probablement plusieurs mois avant que les changements ne soient finalisés dans la loi.
