Transfert de la supervision des cryptomonnaies à l’ESMA
La Banque centrale européenne (BCE) soutient le transfert de la supervision des entreprises et des plateformes de cryptomonnaies systémiques des régulateurs nationaux vers l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). Cette initiative s’inscrit dans un cadre plus large d’intégration des marchés de capitaux de l’UE.
Dans un avis favorable au paquet « d’intégration et de supervision des marchés » proposé par la Commission européenne, la BCE a affirmé que la centralisation de la supervision permettrait de garantir une surveillance cohérente et de haute qualité des acteurs du marché transfrontaliers, tout en réduisant le risque de zones d’ombre réglementaires au sein du bloc.
Examen législatif et importance systémique
La proposition législative est actuellement examinée par les gouvernements de l’UE et le Parlement européen, avec des négociations qui devraient s’étendre sur plusieurs mois avant qu’une loi ne soit adoptée. Selon un rapport de Reuters, la BCE a souligné que les grands fournisseurs de services crypto et les plateformes de négociation peuvent revêtir une « importance systémique » pour le système financier de l’UE, justifiant ainsi une supervision au niveau européen plutôt qu’au niveau national.
« Une supervision directe par l’ESMA de certains acteurs du marché est justifiée pour traiter les risques découlant de leurs activités transfrontalières », a déclaré la banque centrale, qualifiant le système actuel de supervision nationale de « insuffisant » pour des marchés intégrés.
Ce plan donnerait à l’ESMA un rôle central, en plus de ses responsabilités existantes dans le cadre du règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) de l’UE, qui lui confie déjà la rédaction de normes techniques et la coordination de la supervision.
Réforme et agenda de l’Union des marchés de capitaux
Bruxelles a présenté cette réforme comme une composante de son agenda de longue date pour l’Union des marchés de capitaux, visant à approfondir et harmoniser les marchés financiers à travers l’UE. Le paquet de la Commission européenne, présenté en février, élargirait la supervision directe de l’ESMA non seulement aux plateformes crypto systémiques, mais également aux chambres de compensation clés et aux lieux de négociation sur les marchés traditionnels.
« Un marché des capitaux plus intégré nécessite une supervision plus intégrée », a déclaré la Commission lors du dévoilement des réformes.
La BCE a également averti que l’ESMA doit être correctement équipée pour son mandat élargi en matière de cryptomonnaies, soulignant que l’autorité devrait disposer de « personnel et de ressources financières adéquates » pour éviter de surcharger ses équipes existantes.
L’ESMA a précédemment mis en garde contre le fait que certaines entreprises de cryptomonnaies donnaient des « impressions trompeuses » sur leur statut réglementaire en vertu de MiCA et a exhorté les régulateurs nationaux à renforcer l’application des règles. Selon la nouvelle proposition, les entreprises jugées d’importance systémique pourraient faire face à un superviseur unique et plus strict à Paris, plutôt que de naviguer à travers 27 régimes différents. Ce changement pourrait augmenter les coûts de conformité, mais également clarifier les attentes pour les grandes bourses et les dépositaires opérant à travers le bloc.
