Expansion du Marché des Dérivés Cryptographiques
La Bourse de Moscou se prépare à une expansion significative de son marché des dérivés liés aux cryptomonnaies, marquant un changement majeur dans la manière dont les investisseurs russes peuvent accéder aux actifs numériques. Dans le cadre de ses plans pour 2026, la bourse envisage d’introduire de nouveaux indices pour Solana, Ripple et Tron. Elle prévoit également de lancer des contrats à terme basés sur ces indices, intégrant ainsi davantage de produits liés aux cryptomonnaies dans le système financier régulé de la Russie.
Développement des Indices et Contrats à Terme
Selon des déclarations faites sur RBC Radio début février 2026, la Bourse de Moscou développera et publiera d’abord des indices pour Solana, Ripple et Tron, en s’inspirant de l’approche déjà utilisée pour ses indices Bitcoin et Ethereum. Ces indices serviront d’actifs sous-jacents obligatoires pour le trading de contrats à terme en Russie. La bourse calcule déjà des indices pour Bitcoin et Ethereum et propose des contrats à terme mensuels associés.
De plus, elle prévoit de suivre la même structure pour les nouveaux contrats liés aux cryptomonnaies. Chaque produit à terme sera réglé en espèces, sans livraison de la cryptomonnaie sous-jacente, conformément aux exigences réglementaires établies par la Banque de Russie.
Accès Limité et Stratégie d’Expansion
Il est important de noter que l’accès à ces dérivés restera limité aux investisseurs qualifiés, conformément à la législation en vigueur. La bourse considère cette expansion progressive comme un moyen contrôlé de répondre à la demande institutionnelle tout en respectant les règles nationales.
Au-delà des contrats à terme basés sur des indices, la Bourse de Moscou envisage également des contrats à terme perpétuels pour Bitcoin et Ethereum en 2026. Ces instruments se renouvellent quotidiennement et suivent de près la performance des indices.
De plus, la bourse a exprimé un intérêt à long terme pour l’ajout d’options liées aux indices cryptographiques une fois que la gamme de contrats à terme sera mature.
Contexte Réglementaire et Historique
Cette stratégie s’appuie sur les développements de 2025, lorsque la bourse a lancé quatre contrats à terme liés aux cryptomonnaies, incluant des contrats associés à l’ETF iShares Bitcoin Trust et à l’ETF iShares Ethereum Trust, ainsi que ses indices internes pour Bitcoin et Ethereum. Ainsi, la plateforme continue de combiner des produits de référence internationaux avec des indices calculés localement.
Les changements réglementaires ont joué un rôle central dans cette expansion. En mai 2025, la Banque de Russie a permis aux institutions financières d’offrir des dérivés, des titres et des actifs numériques liés aux cryptomonnaies. Cependant, les régulateurs ont interdit la livraison physique de cryptomonnaies, ce qui signifie que tous les dérivés cryptographiques négociés en bourse en Russie restent réglés en espèces.
En décembre 2025, la banque centrale a également dévoilé un projet de cadre pour une réglementation plus large du marché des cryptomonnaies, envisageant un accès futur pour les investisseurs non qualifiés sous des limites strictes et des exigences de test. Les législateurs s’attendent à finaliser le cadre législatif d’ici le 1er juillet 2026.
