Introduction
Alors que la Chine avance avec l’introduction d’intérêts sur sa monnaie numérique, le débat aux États-Unis reste non résolu. Ces chemins divergents soulignent un écart croissant en matière de politique sur la manière dont l’argent numérique devrait rivaliser, qui bénéficie des récompenses et comment les systèmes de paiement évoluent alors que le commerce se déplace vers la blockchain.
Le yuan numérique et les intérêts
La Chine commencera à verser des intérêts sur les soldes détenus en yuan numérique officiel, un changement qui rapproche la monnaie soutenue par l’État d’un produit semblable à un dépôt et accentue les contrastes avec le débat américain en cours sur les récompenses des stablecoins. Cette politique, confirmée par des responsables de la Banque populaire de Chine et rapportée par Bloomberg, entrera en vigueur le 1er janvier et permettra aux banques commerciales de verser des intérêts aux utilisateurs en fonction du montant de yuan numérique qu’ils détiennent.
Ce changement fait suite à près d’une décennie de pilotes et de tests pour le yuan numérique, également connu sous le nom d’e-CNY. Malgré un déploiement large dans les villes et des cas d’utilisation variés, l’adoption a été en retard par rapport aux plateformes de paiement privées telles qu’Alipay et WeChat Pay. Les responsables présentent désormais les paiements d’intérêts comme un moyen de rendre le yuan numérique plus pratique pour un usage quotidien, plutôt que comme un simple substitut de l’argent liquide.
Selon Lu Lei, vice-gouverneur de la Banque populaire de Chine, le système avait traité 3,48 milliards de transactions à la fin novembre, totalisant 16,7 trillions de yuan. La banque centrale a mis en avant ces chiffres pour montrer l’échelle de l’adoption, tout en signalant que des incitations sont nécessaires pour changer le comportement des consommateurs dans un marché des paiements encombré.
Pression concurrentielle et contexte géopolitique
Cette décision reflète une pression concurrentielle. Les plateformes privées dominent encore les paiements de détail, et les intérêts fournissent une raison financière directe pour que les utilisateurs conservent des soldes dans des portefeuilles officiels. Cette incitation s’inspire d’outils utilisés depuis longtemps par les banques à l’échelle mondiale pour attirer des dépôts.
L’annonce intervient également dans un contexte géopolitique plus large. La Chine a constamment présenté son projet de monnaie numérique comme une mise à niveau d’infrastructure à long terme, tandis que les critiques en Occident le voient souvent à travers le prisme de la concurrence monétaire et de l’influence transfrontalière. Le timing de la décision de la Chine a attiré l’attention à Washington, où les législateurs réexaminent si les émetteurs de stablecoins devraient être autorisés à offrir des récompenses ou des intérêts.
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a averti que bloquer les récompenses risquerait d’affaiblir la compétitivité des États-Unis. Dans un post du 7 janvier sur X, il a déclaré que la décision de la Chine montre que le paiement d’intérêts bénéficie aux gens ordinaires et constitue un avantage concurrentiel.
Conclusion
Les défenseurs de l’industrie soutiennent que les récompenses introduisent de la concurrence dans les paiements, plutôt que de menacer les banques. Ils soulignent des recherches montrant qu’il n’y a pas de lien clair entre la croissance des stablecoins et la réduction des prêts bancaires ou des dépôts des banques communautaires. En revanche, les critiques au sein du secteur bancaire avertissent que les stablecoins portant intérêt pourraient exercer une pression sur les marges liées aux dépôts et aux frais de carte.
