Préoccupations des régulateurs financiers en Corée du Sud
Les régulateurs financiers de la Corée du Sud ont tiré la sonnette d’alarme concernant les produits de prêt en cryptomonnaie et de trading sur marge récemment lancés par Upbit et Bithumb. Ils mettent en garde contre les incertitudes juridiques et les risques pour les investisseurs liés au trading à effet de levier élevé, en l’absence de protections adéquates. La Commission des services financiers (FSC) et le Service de supervision financière (FSS) ont convoqué des responsables des cinq principales bourses de cryptomonnaies du pays vendredi dernier pour exprimer leurs préoccupations, selon le Korea JoongAng Daily.
Lancement des services de prêt
Ces avertissements interviennent après que Bithumb a lancé un service de prêt le 4 juillet, permettant aux utilisateurs d’emprunter des actifs numériques ou des devises fiat contre des garanties en cryptomonnaie, avec un effet de levier allant jusqu’à 4x sur dix tokens, y compris Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et Tether (USDT). Upbit a emboîté le pas le même jour avec un produit similaire, mais limité à Bitcoin, XRP et Tether.
L’intervention vise les services qui permettent aux utilisateurs de vendre à découvert des cryptomonnaies par le biais de fonds empruntés, une pratique qui a alarmé les régulateurs, qui y voient des parallèles avec des mécanismes de trading risqués généralement restreints sur les marchés traditionnels. En réponse, Upbit a suspendu son produit de prêt Tether lundi, craignant qu’il ne soit classé comme un prêt réglementé en vertu de la loi coréenne. Bithumb a modifié sa structure mardi, mais a maintenu son effet de levier controversé de 4x.
« Les régulateurs considèrent probablement le prêt de stablecoins comme un ‘prêt aux consommateurs’, car il implique des produits générant des intérêts, ce qui pourrait relever de la Loi sur les activités de prêt de la Corée », a déclaré Ben Ko, PDG et co-fondateur de Catalyze Research, à Decrypt.
Il a ajouté que « certaines parties du marché de la cryptomonnaie en Corée pourraient fonctionner en dehors des garde-fous typiques de la gestion des risques financiers traditionnels. »
Conséquences potentielles des régulations
La FSC et le FSS prévoient de créer un groupe de travail conjoint avec les bourses pour rédiger des politiques d’auto-régulation volontaires. Des règles locales plus strictes pourraient finir par pousser les utilisateurs vers des plateformes offshore, a averti Ko, « soulignant la capacité de la Corée à façonner son propre marché de la cryptomonnaie et à protéger ses investisseurs. »
« Cette migration réduit non seulement l’efficacité des protections domestiques, mais expose également les utilisateurs à des plateformes avec des normes de conformité plus faibles, augmentant les risques de fraude, de perte ou d’abus », a-t-il ajouté, notant qu’avec le temps, cela pourrait « affaiblir la capacité de la Corée à façonner son propre marché de la cryptomonnaie et à protéger ses investisseurs. »
Contexte réglementaire plus large
La répression des services de prêt intervient dans un contexte de changements réglementaires plus larges dans le secteur de la cryptomonnaie en Corée du Sud. Rien que cette semaine, la Banque de Corée a renommé son Laboratoire de recherche sur les monnaies numériques en Laboratoire des monnaies numériques, soulignant son rôle opérationnel dans la supervision des marchés de la cryptomonnaie plutôt que de simplement les rechercher, selon Yonhap News.
Alors que la FSC s’apprête à approuver des ETF de cryptomonnaies au comptant d’ici fin 2025, la banque centrale explore également des tokens de dépôt sur des blockchains publiques et a averti que l’utilisation incontrôlée des stablecoins pourrait compromettre la souveraineté monétaire.
