Évaluation de l’Ether (ETH)
Le jeton natif du réseau Ethereum, l’Ether (ETH), est considéré comme sous-évalué dans neuf des douze modèles d’évaluation couramment utilisés, selon Ki Young Ju, analyste de marché et PDG de la plateforme d’analyse CryptoQuant. Une « valeur juste » composite, calculée à partir de ces douze modèles, fixe le prix d’ETH à environ 4 836 $, ce qui représente un potentiel de hausse de plus de 58 % par rapport à son prix au moment de la rédaction de cet article.
Modèles d’évaluation
Chaque modèle d’évaluation a été noté sur une échelle de fiabilité à trois niveaux, où trois est la note la plus fiable. Huit des douze modèles affichent une note d’au moins deux.
« Ces modèles ont été élaborés par des experts de confiance issus du milieu académique et de la finance traditionnelle, »
a déclaré Ju.
Le modèle d’évaluation App Capital, qui prend en compte les actifs totaux sur la chaîne, y compris les stablecoins, les jetons ERC-20, les jetons non fongibles (NFT), les actifs tokenisés du monde réel (RWAs) et les actifs transférés, fixe le prix d’ETH à une valeur juste de 4 918 $, selon ETHval. En appliquant la loi de Metcalfe, qui stipule que la valeur d’un réseau croît en proportion du carré du nombre d’utilisateurs actifs ou de nœuds dans le réseau, le modèle projette un prix d’ETH de 9 484 $, indiquant que l’actif est sous-évalué de plus de 211 %.
L’évaluation d’ETH à travers le cadre Layer-2 (L2), qui prend en compte la valeur totale verrouillée (TVL) dans l’écosystème de mise à l’échelle de la couche 2 d’Ethereum, projette un prix de 4 633 $ par ETH, ce qui signifie qu’ETH est sous-évalué d’environ 52 %.
Débats et perspectives
La communauté Ethereum et les analystes continuent de débattre des méthodes appropriées pour valoriser correctement la première plateforme de contrats intelligents au monde. Beaucoup soutiennent que les modèles d’évaluation traditionnels ne suffisent pas pour évaluer les actifs numériques émergents et les réseaux blockchain décentralisés.
Malgré des perspectives globalement optimistes, un modèle d’évaluation indique qu’ETH est gravement surévalué. Le modèle Revenue Yield, qui évalue ETH en fonction du revenu annuel généré par le réseau, divisé par le rendement de staking sur ETH, suggère qu’ETH, aux prix actuels de plus de 3 000 $, est surévalué de plus de 57 %. Revenue Yield est considéré comme le modèle d’évaluation le plus fiable pour déterminer le prix d’ETH, selon les critères et la méthodologie d’ETHval. Selon ce modèle, ETH devrait avoir un prix d’environ 1 296 $, ce qui souligne la diminution des revenus générés par le réseau Ethereum alors que les frais atteignent des niveaux historiquement bas et que des réseaux concurrents captent une partie de sa part de marché.
