Introduction des Stablecoins Régulés
La première stablecoin régulée, liée à la version internationale du yuan chinois (CNH), ainsi qu’une stablecoin en won sud-coréen (KRW), ont été lancées cette semaine, alors que la compétition mondiale autour des stablecoins s’intensifie. La société de technologie financière AnchorX a présenté sa stablecoin AxCNH, adossée au yuan, mercredi lors du Sommet de la Ceinture et de la Route à Hong Kong, selon Reuters. Ce lancement fait suite à un changement réglementaire en Chine qui adopte les stablecoins pour les marchés internationaux.
Objectifs des Stablecoins
La stablecoin AxCNH est destinée à faciliter les transactions transfrontalières avec les pays participant à l’initiative Ceinture et Route, un projet d’infrastructure visant à établir des routes physiques reliant la Chine au Moyen-Orient et à l’Europe, tout en développant des routes commerciales maritimes avec d’autres régions. Parallèlement, BDACS, une entreprise spécialisée dans l’infrastructure d’actifs numériques, a également annoncé le lancement de KRW1, une stablecoin adossée au won coréen, jeudi.
Caractéristiques des Stablecoins
Tant KRW1 qu’AxCNH sont des stablecoins surcholatéralisés, ce qui signifie qu’ils sont entièrement soutenus à hauteur de 1:1 par des dépôts en monnaie fiduciaire ou des instruments de dette publique détenus par un dépositaire. Les stablecoins sont désormais un secteur d’importance géostratégique, alors que les gouvernements se précipitent pour placer leurs monnaies fiduciaires sur des rails numériques afin d’augmenter la demande pour leurs devises à l’international, dans l’espoir de compenser les effets inflationnistes de l’impression monétaire.
Impact sur le Système Financier
La dynamique entre les stablecoins, les monnaies fiduciaires, l’inflation et la dette publique est complexe. Le système financier traditionnel est souvent lent, nécessite une infrastructure robuste qui peut faire défaut dans les zones en développement, et présente des contrôles de change dans certaines juridictions qui entravent la demande pour la monnaie fiduciaire. En plaçant les monnaies fiduciaires sur des rails blockchain, qui fonctionnent 24/7 et offrent un règlement transfrontalier quasi instantané, on augmente la demande internationale en rendant la monnaie fiduciaire plus accessible à la population, ce qui peut compenser les augmentations de prix causées par l’inflation monétaire.
Rôle des Émetteurs de Stablecoins
L’inflation monétaire entraîne des hausses de prix lorsque la demande pour la monnaie n’est pas proportionnelle à l’offre supplémentaire créée par l’impression monétaire. Les émetteurs de stablecoins surcollatéralisés, comme Tether et Circle, contribuent à résoudre ce problème en acquérant des instruments de dette publique et des actifs liquides pour soutenir leurs jetons fiat numériques, puis en rendant ces jetons accessibles à quiconque possédant un téléphone mobile et un portefeuille crypto. En essence, ces entreprises offrent une voie à la majorité des individus à travers le monde pour devenir des acheteurs indirects d’obligations, stimulant ainsi le marché pour ces actifs, abaissant les rendements de la dette émise par l’État et réduisant le fardeau du service de la dette du gouvernement.
Conclusion
Tether est désormais l’un des plus grands détenteurs de bons du Trésor américain au monde, surpassant des pays développés comme le Canada, la Norvège et l’Allemagne.
Anton Kobyakov, conseiller du président russe Vladimir Poutine, a récemment déclaré que le gouvernement américain tentait de compenser sa dette de 37 trillions de dollars avec des stablecoins et de l’or, dans le but de renforcer la confiance dans le dollar américain, qui est en déclin.
