Préoccupations de la SEC sur les ETFs et le Staking
La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a soulevé de nouvelles préoccupations concernant la classification et la légalité des fonds négociés en bourse (ETFs) utilisant le staking, remettant en question les propositions de REX Financial et Osprey Funds. Les deux entreprises ont récemment soumis des amendements pour des ETFs incorporant des mécanismes de staking pour Solana (SOL) et Ether (ETH). Cependant, la SEC a affirmé que ces fonds pourraient ne pas répondre aux exigences pour être classés comme des ETFs traditionnels conformément à la réglementation actuelle des États-Unis.
Réactions et Perspectives de l’Industrie
Bien que les objections semblent procédurales en surface, elles ont ravivé les préoccupations concernant la compatibilité plus large de l’innovation dans le secteur des cryptomonnaies avec des cadres réglementaires obsolètes. Manthan Davé, co-fondateur de Palisade, un gardien d’actifs numériques soutenu par Ripple, a déclaré que les réserves de la SEC reflètent une profonde anxiété face à la structure en évolution des marchés d’actifs numériques.
« La récente résistance de la SEC aux ETFs permettant le staking souligne un malaise institutionnel avec des modèles d’actifs numériques qui brouillent les définitions traditionnelles », a expliqué Davé. « À première vue, l’avertissement du régulateur à REX-Osprey semble procédural. Cependant, en y regardant de plus près, cela traduit un organe réglementaire coincé entre l’intention politique et la réalité du marché. »
Davé a noté que la SEC a précédemment indiqué que le staking pourrait ne pas constituer une activité de sécurité, une position accueillie favorablement par une grande partie de l’industrie des cryptomonnaies. Néanmoins, l’hésitation actuelle de l’agence à approuver des ETFs reposant sur le staking suggère une contradiction qui pourrait décourager l’innovation.
Appels à une Cohérence Réglementaire
Selon Davé, les gestionnaires d’actifs recherchent de la clarté, pas des contradictions.
« Les institutions et les gestionnaires d’actifs cherchant à mettre en place des produits d’actifs numériques de nouvelle génération ont besoin de plus qu’une simple ambiguïté. Ils ont besoin d’une cohérence réglementaire. »
Il a averti que sans des cadres plus clairs, les États-Unis risquent de perdre leur avantage en tant que centre d’innovation en finance numérique.
« Nous avons déjà vu ce scénario : l’opacité réglementaire pousse l’innovation à l’étranger, avec des capitaux qui suivent de près », a déclaré Davé.
Il a exhorté la SEC à repenser son approche et à s’adapter à la manière dont les marchés des cryptomonnaies fonctionnent réellement.
« Le staking n’est pas une caractéristique marginale, il est intrinsèque à la manière dont les blockchains modernes fonctionnent et sécurisent la valeur », a-t-il déclaré. « La voie à suivre réside dans l’engagement avec les réalités techniques et la conception de classifications adaptées aux activités natives de la crypto, comme le staking. »
