Approche de la SEC concernant les ETF basés sur Solana
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait approuver un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant basé sur Solana dans les mois à venir, selon plusieurs sources citées par Blockworks. La SEC aurait demandé aux émetteurs d’ETF Solana (SOL) potentiels de soumettre des déclarations d’enregistrement S-1 modifiées d’ici la semaine prochaine.
Une source a suggéré qu’une approbation pourrait survenir dans un délai de trois à cinq semaines. Deux sources ont indiqué à Blockworks que l’agence fournirait des commentaires sur les dossiers mis à jour dans les 30 jours. Les modifications se concentrent sur deux points clés : la manière dont les émetteurs envisagent de gérer les rachats en nature et si le staking sera intégré dans la structure de l’ETF.
Notamment, la SEC semble ouverte à permettre le staking dans le cadre de ces produits.
L’analyste de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, a commenté que l’approbation pourrait intervenir dès juillet, bien que le délai final pour les décisions de la SEC, basé sur la période de révision de 240 jours, s’étende jusqu’en octobre. Seyffart a déclaré que l’agence pourrait désormais prioriser les dépôts 19b-4 liés à Solana et aux ETF de staking plus tôt que prévu.
Gestion des actifs et propositions d’ETF
Plusieurs gestionnaires d’actifs, tels que VanEck, Bitwise, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, Canary Capital et 21Shares, se préparent à proposer un ETF Solana. Grayscale vise à convertir son SOL Trust existant en un ETF au comptant, suivant le modèle qu’il a utilisé pour ses produits Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH).
La SEC a officiellement reconnu la proposition d’ETF Solana de Grayscale en février, ce qui constitue un changement significatif compte tenu de sa résistance passée à de tels dépôts.
Bien que la SEC ait retardé sa décision concernant l’ETF Solana de Grayscale en mai, elle a affirmé qu’elle n’avait pas encore tiré de conclusions.
Ce retard a été perçu comme procédural plutôt que comme un rejet. Les observateurs du marché ont interprété cela comme un signe positif, particulièrement après que le CME a lancé des contrats à terme SOL en février, imitant les étapes franchies avant les approbations des ETF Bitcoin et Ethereum.
Impact des contrats à terme SOL
Le lancement de contrats à terme SOL par le CME a déjà conduit à l’introduction d’ETF de contrats à terme SOL, y compris deux proposés par Volatility Shares. Suite à l’approbation historique des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024 et des ETF Ethereum en mai 2025, l’attention s’est maintenant tournée vers d’autres actifs numériques de premier plan, tels que Solana.
L’existence même des marchés à terme ouvre souvent la voie à l’approbation des ETF au comptant, comme cela a été constaté avec le BTC et l’ETH.
